Massimizza il tuo tasso di rendimento reale per la pensione

Come posso massimizzare il mio tasso di rendimento reale per la pensione?

Quando valuti la performance del tuo portafoglio, quale numero guardi? La tua società di intermediazione potrebbe dirti che il tuo portafoglio pensionistico è tornato il 10% l’anno scorso. Ma grazie all’inflazione, l’aumento dei prezzi di beni e servizi che di solito si verifica mese dopo mese, anno dopo anno, un rendimento del 10%, il tuo tasso di rendimento nominale, non è realmente un rendimento del 10%.

Se il tasso di inflazione è del 3%, il tuo tasso di rendimento reale è effettivamente del 7%. Questa è la percentuale effettiva di cui è aumentato il potere d’acquisto del tuo portafoglio ed è la percentuale a cui devi prestare molta attenzione se vuoi assicurarti che il tuo portafoglio cresca abbastanza rapidamente da consentirti di andare in pensione nei tempi previsti. Una volta che ti sei ritirato, il tuo tasso di rendimento reale rimane fondamentale: influisce sulla durata del tuo portafoglio e sulla strategia di prelievo da seguire.

“Un investitore è meglio ottenere un rendimento del 6% in un ambiente inflazionistico del 2% che ottenere un rendimento del 10% in un ambiente inflazionistico del 7% o dell’8%”, secondo il Certified Financial Planner Kevin Gahagan, principal e chief investment officer diMosaic Partner finanziari a San Francisco. I rendimenti elevati sono allettanti, ma ciò che conta di più sono i rendimenti dopo l’inflazione.

Se comprendi come l’inflazione influisce su di te e come le diverse classi di attività reagiscono all’inflazione, puoi sviluppare una strategia di investimento che è più probabile che ti dia il tasso di rendimento reale di cui hai bisogno.

Punti chiave

• L’inflazione è un fattore importante da considerare quando si calcola il tasso di rendimento degli investimenti.
• Il tuo tasso di inflazione personale potrebbe essere diverso dal tasso di inflazione nazionale, a seconda di come spendi i tuoi soldi.
• L’inflazione colpisce diverse classi di attività in modi diversi: ad esempio, in generale, le azioni tendono a battere l’inflazione e le obbligazioni tendono a compensare l’inflazione.
• La regolazione dell’allocazione degli asset del tuo portafoglio con le variazioni dell’inflazione può aiutare a combattere i timori di inflazione.

Non c’è alcuna garanzia che anche il portafoglio meglio progettato produrrà i rendimenti reali che cerchi. Basiamo le nostre strategie di investimento su una combinazione di ciò che ha funzionato in passato e ciò che ci aspettiamo accada in futuro, ma il passato non si ripete sempre e non possiamo prevedere il futuro.

Tuttavia, le migliori informazioni disponibili che abbiamo dicono che per massimizzare i tuoi rendimenti reali e garantire che l’inflazione non decimi il tuo portafoglio, devi avere una grande allocazione per un’ampia varietà di azioni, un’allocazione minore per i titoli di Stato a lungo termine e SUGGERIMENTI e riserve di liquidità da 18 a 30 mesi. Per allocazioni di risorse precise, può essere utile consultare un pianificatore finanziario che può analizzare le tue circostanze uniche.

Capire come massimizzare il tasso di rendimento reale per la pensione

Determinazione del tasso di inflazione personale

L’ indice dei prezzi al consumo (CPI) ci dice di quanto è aumentato il prezzo di un paniere di beni di consumo in un dato periodo.

Mentre il CPI è la misura dell’inflazione più utilizzata, ciò che conta davvero è il tuo tasso di inflazione personale, dice Gahagan. A seconda di ciò che acquisti, il tasso di inflazione definito dall’IPC potrebbe non essere applicabile.È fondamentale avere una comprensione approfondita e dettagliata di dove vanno i tuoi soldi per capire come la tua situazione è influenzata dall’inflazione, dice.

Supponiamo che le tue spese siano $ 40.000 all’anno all’età di 65 anni. Quando avrai 90 anni, avrai bisogno di $ 80.000 all’anno per acquistare le stesse identiche cose, ipotizzando un’inflazione annua del 3%.

Se l’inflazione CPI è del 3% all’anno ma stai spendendo un sacco di soldi per l’assistenza sanitaria, poiché i prezzi aumentano di circa il 5,5% all’anno a lungo termine, devi tenerne conto nel tuo investimento di portafoglio e nelle strategie di prelievo.

In che modo l’inflazione influisce sulle diverse classi di attività

I tassi di rendimento degli investimenti generalmente si adatteranno per riflettere il livello di inflazione, afferma Gahagan. In particolare, gli investimenti in azioni, immobili e azioni sono in grado di rispondere meglio a un ambiente inflazionistico in aumento rispetto agli investimenti a reddito fisso, afferma. In un contesto altamente inflazionistico, non è raro che il reddito fisso rimanga indietro.

Azioni

Inizialmente, un’inflazione superiore alle attese può avere un impatto negativo sui profitti aziendali e sui prezzi delle azioni poiché gli input di produzione stanno aumentando di prezzo. Ma nel complesso, le azioni possono aiutarti a proteggerti dall’inflazione poiché i profitti aziendali tendono ad aumentare insieme all’inflazione una volta che le società si adattano ai tassi di inflazione.

Tuttavia, l’inflazione ha effetti diversi su vari tipi di azioni. Un’inflazione più elevata tende a danneggiare i titoli growth più dei titoli value. Allo stesso modo, le azioni con dividendi possono soffrire quando l’inflazione è in aumento poiché il valore dei dividendi potrebbe non tenere il passo con il tasso di inflazione.

Va bene se vuoi acquistare azioni con dividendi, ma è negativo se vuoi venderle o se fai affidamento sul reddito da dividendi. Quando l’inflazione è elevata, le azioni value tendono ad avere prestazioni migliori rispetto alle azioni con dividendi. Quindi, è importante non solo avere azioni nel tuo portafoglio, ma avere diversi tipi di azioni.

Obbligazioni

I Treasury Inflation-Protected Securities  (TIPS) fanno esattamente ciò che suggerisce il loro nome: il loro valore nominale aumenta all’aumentare dell’IPC. Il loro tasso di interesse rimane lo stesso, ma poiché stai guadagnando interessi su più capitale, grazie al valore nominale più alto, il tuo investimento non perde terreno a causa dell’inflazione.

In un ambiente stabile con un’inflazione annua compresa tra il 2,5% e il 3%, afferma Gahagan, i buoni del Tesoro a 30 giorni in genere pagheranno lo stesso tasso dell’inflazione. Ciò significa che i buoni del tesoro ti consentono di compensare l’inflazione, ma non offrono alcun rendimento.

Sebbene i rendimenti garantiti per tenere il passo con l’inflazione combinati con la sicurezza dell’elevato rating creditizio del governo degli Stati Uniti possano essere allettanti, non si desidera avere un portafoglio troppo conservatore, soprattutto all’inizio del pensionamento quando il tuo orizzonte di investimento potrebbe essere di 30 anni o più a lungo. Potresti diminuire la tua allocazione in azioni con l’avanzare dell’età, ma dovresti comunque avere una certa percentuale del tuo portafoglio in azioni per proteggere il tuo portafoglio dall’inflazione in corso.

E gli altri titoli di stato che non sono garantiti per tenere il passo con l’inflazione? Quando investi in un’obbligazione, stai investendo in un flusso di flussi di cassa futuri. Più alto è il tasso di inflazione, più velocemente si erode il valore di quei flussi di cassa futuri, rendendo la tua obbligazione meno preziosa.

Ma i rendimenti delle obbligazioni riflettono le aspettative degli investitori sull’inflazione: se ci si aspetta che l’inflazione sia alta, le obbligazioni pagheranno un tasso di interesse più alto e se gli investitori si aspettano che l’inflazione sia bassa, le obbligazioni pagheranno un tasso di interesse più basso. Il termine obbligazionario che scegli influenza quanto l’inflazione danneggerà il valore delle tue obbligazioni.

Un portafoglio con obbligazioni a breve termine sembra buono in un ambiente inflazionistico, dice Gahagan. Ti consente di adattarti rapidamente alle variazioni dell’inflazione e dei tassi di interesse e non subire diminuzioni del valore del prezzo delle obbligazioni. In un contesto di tassi di interesse piatti e bassi, gli investimenti a breve termine ti costano denaro. Ma in ogni contesto di tassi di interesse in aumento, dal punto più basso al punto più alto del ciclo dei tassi di interesse, le obbligazioni a breve termine hanno avuto un rendimento positivo, ha aggiunto Gahagan.

Un altro modo per proteggere il tuo portafoglio dall’inflazione è includere i fondi dei mercati emergenti nel tuo portafoglio poiché la loro performance tende a differire da quella dei fondi dei mercati sviluppati. Anche diversificare il tuo portafoglio con oro e immobili, i cui valori tendono ad aumentare insieme all’inflazione, può essere d’aiuto.

Adeguamento del portafoglio all’inflazione

Poiché l’inflazione influisce su diverse classi di attività in vari modi, diversificare il portafoglio può aiutare a garantire che i rendimenti reali rimangano positivi, in media, nel corso degli anni. Ma dovresti aggiustare l’asset allocation del tuo portafoglio quando l’inflazione cambia?

Gahagan dice di no perché è probabile che le persone commettano errori tattici sulla base delle notizie e delle paure del giorno. Gli investitori dovrebbero invece sviluppare una solida strategia a lungo termine. Anche in pensione, di solito non investiamo a breve termine. Ad esempio, all’età di 65 anni, stiamo investendo per i prossimi 25-35 anni o più. A breve termine, può accadere un numero qualsiasi di cose sfavorevoli, ma a lungo termine queste cose possono equilibrarsi, dice.

La stessa linea guida che si applica durante i tuoi anni di lavoro – scegli un’allocazione di risorse appropriata per i tuoi obiettivi, orizzonte temporale e tolleranza al rischio, e non cercare di cronometrare il mercato – si applica durante i tuoi anni di pensionamento. Ma vuoi avere un portafoglio diversificato in modo che l’inflazione non abbia un effetto eccessivo sul tuo portafoglio durante un determinato periodo.

Contanti

I tassi di rendimento reali positivi sono essenziali per non sopravvivere ai tuoi mezzi. Se una parte eccessiva dei tuoi risparmi è in contanti e strumenti equivalenti, come CD e fondi del mercato monetario, il valore del tuo portafoglio si ridurrà perché questi investimenti pagano interessi a un tasso inferiore al tasso di inflazione. La liquidità guadagna sempre un rendimento reale negativo quando c’è inflazione e la deflazione è storicamente rara negli Stati Uniti. Ma i contanti hanno un posto importante nel tuo portafoglio.

Una riserva di liquido, qualcosa al di sopra del normale deflusso, è una buona idea per i pensionati, dice Gahagan. In caso di flessione del mercato, la tua riserva liquida ti consente di chiudere il rubinetto dal portafoglio e di prelevare invece contanti. Evitando di prelevare denaro dal tuo portafoglio quando i mercati sono in calo, il tuo portafoglio si riprenderà meglio.

Gahagan afferma che la maggior parte dei suoi clienti si sente a proprio agio con riserve di liquidità da 18 a 24 mesi e, a volte, 30 mesi. Dipende dal loro livello di comfort personale, da quali altre risorse devono attingere (come la previdenza sociale e il reddito da pensione ) e se possono ridurre la spesa. Ma anche dopo una drammatica recessione come quella che abbiamo visto da dicembre 2007 a giugno 2009, afferma che i portafogli dei suoi clienti si sono ampiamente ripresi entro la metà del 2010.4

Pertanto, due anni di riserve di liquidità possono farti superare anche una grave recessione, ma non è una somma così grande in contanti che l’inflazione eroderà drasticamente il tuo potere d’acquisto. Le perdite dovute all’inflazione possono essere inferiori alle perdite derivanti dalla vendita di azioni o obbligazioni in un mercato al ribasso.

Quale tasso di rendimento reale dovresti aspettarti?

Dal 1926 al 2020, l’S & P 500 ha fornito un rendimento medio annualizzato di circa il 10%. I titoli di stato statunitensi a lungo termine hanno reso tra il 5% e il 6%. L’inflazione è stata in media del 2,93%. Ciò significa che potresti aspettarti di ricevere un rendimento reale del 7% sulle azioni e un rendimento reale del 3% sui titoli di stato nel lungo periodo.

Le medie sono solo una parte della storia, tuttavia, poiché le prestazioni passate non sono garanzia di prestazioni future. Ciò che sta realmente accadendo con i rendimenti degli investimenti e l’inflazione durante i decenni in cui risparmi e in un dato anno in cui desideri prelevare denaro dal tuo portafoglio sono ciò che conta di più per te.

Le azioni potrebbero dare il meglio contro l’inflazione nel lungo periodo, ma ci saranno anni in cui le azioni saranno in ribasso e non vorrai venderle. Avrai bisogno di avere altre attività da vendere, come le obbligazioni, che tendono ad aumentare quando le azioni sono in calo, o un’altra fonte di reddito o una riserva di cassa su cui fare affidamento negli anni in cui le azioni non vanno bene.