Stock limitato
Che cosa sono le scorte limitate?
Le azioni limitate si riferiscono alle quote di proprietà non registrate di una società emesse a società affiliate, come dirigenti e direttori. Le azioni limitate non sono trasferibili e devono essere negoziate in conformità con i regolamenti speciali della Securities and Exchange Commission (SEC).
Le restrizioni hanno lo scopo di scoraggiare la vendita prematura che potrebbe influire negativamente sull’azienda. Le scorte limitate diventano generalmente disponibili per la vendita in base a un programma di maturazione graduato che dura diversi anni. Le scorte limitate vengono anche chiamate “scorte in lettere” e “scorte in sezione 1244”.
Punti chiave
- Le azioni limitate sono una forma di remunerazione dei dirigenti in cui vengono emesse azioni non trasferibili ai dipendenti che presentano condizioni sulla tempistica della vendita.
- Le restrizioni includono un periodo di maturazione che può durare diversi anni, a condizione che il dipendente continui a lavorare presso l’azienda per un certo numero di anni o fino al raggiungimento di una determinata pietra miliare aziendale.
- L’uso di azioni limitate è più comune nelle aziende consolidate che vogliono motivare i dipendenti dando loro una quota del capitale.
Come funzionano le scorte limitate
Le azioni limitate forniscono a un dipendente una partecipazione nella propria azienda, ma non hanno alcun valore tangibile prima della maturazione. La maturazione conferisce ai dipendenti diritti sui beni forniti dal datore di lavoro nel tempo, offrendo ai dipendenti un incentivo a ottenere buoni risultati e rimanere in azienda. Il programma di maturazione stabilito da un’azienda determina quando i dipendenti acquisiscono la piena proprietà del bene (in questo caso, unità di stock limitate). Alle unità di azioni vincolate viene assegnato un valore equo di mercato al momento della loro maturazione.
Le azioni limitate sono diventate più popolari a metà degli anni 2000, poiché le società erano tenute a spendere le sovvenzioni di stock option. Le scorte limitate sono spesso utilizzate come forma di retribuzione dei dipendenti, nel qual caso diventano tipicamente trasferibili al soddisfacimento di determinate condizioni, come la continuazione dell’impiego per un periodo di tempo o il raggiungimento di particolari traguardi di sviluppo del prodotto, guadagni per azione ( EPS) o altri obiettivi finanziari.
Agli addetti ai lavori vengono assegnate azioni limitate dopo l’attività di fusione e acquisizione, l’attività di sottoscrizione e la rinunciare alle azioni soggettearestrizioni se lascia la società, non riesce a raggiungere gli obiettivi di rendimento aziendali o personali o si scontra con le restrizioni commerciali della SEC. I regolamenti SEC che regolano la negoziazione di azioni vincolate sono delineati in base alla regola 144 della SEC, che descrive la registrazione e la negoziazione pubblica di azioni vincolate e i limiti ai periodi di detenzione e al volume.
Un dirigente potrebbe dover rinunciare alle azioni vincolate se lascia la società, non raggiunge determinati obiettivi prestazionali prestabiliti o si mette nei guai con la Securities and Exchange Commission.
Queste azioni possono anche venire con una disposizione double trigger. Ciò significa che le azioni di un dipendente diventano illimitate se la società viene acquisita da un altro e il dipendente viene licenziato nella ristrutturazione che segue.
Stock Restricted Stock Units (RSU) vs. Restricted Stock Awards
Due varianti dello stock limitato sono le unità di stock limitate (RSU) e le assegnazioni di stock limitate. Un’unità azionaria limitata è una promessa fatta a un dipendente da un datore di lavoro di concedere un determinato numero di azioni delle azioni della società al dipendente in un momento predeterminato in futuro. Poiché le RSU non sono effettivamente azioni, ma solo un diritto alle azioni promesse, non hanno diritto di voto. Per ricevere lo stock deve essere esercitata una RSU. Una RSU convertita in un’azione ha i diritti di voto standard per la classe di azioni emesse.
Un premio azionario limitato è simile a un RSU in molti modi, tranne per il fatto che il premio include anche i diritti di voto. Questo perché il dipendente possiede le azioni immediatamente una volta che sono state assegnate. Generalmente, una RSU rappresenta azioni, ma in alcuni casi un dipendente può scegliere di ricevere il valore in contanti della RSU invece di un’assegnazione di azioni. Questo non è il caso dei premi di azioni limitate, che non possono essere convertiti in contanti.
Tassazione delle scorte limitate
La Sezione 1244 del Internal Revenue Code (IRC). Gli azionisti soggetti a restrizioni pagano l’imposta sulla plusvalenzao minusvalenza rappresentata dalla differenza tra il prezzo del titolo alla data di vendita e la data di vendita. Inoltre, le azioni vincolate sono tassabili come reddito ordinario nell’anno in cui vengono maturate. Questo è l’opposto delle stock option, che sono tassate quando il dipendente esercita la propria opzione, non quando sono maturate.
L’importo delle azioni vincolate che deve essere dichiarato come reddito è il valore equo di mercato del titolo alla data di maturazione meno il prezzo di esercizio originale. Tuttavia, l’azionista vincolato può procedere a un’elezione della Sezione 83 (b), che consente loro di utilizzare il prezzo alla data di assegnazione, non la data di maturazione, ai fini del calcolo dell’imposta ordinaria sul reddito. La fattura fiscale deve essere pagata prima in questo caso, ma può essere notevolmente inferiore se il titolo si apprezza tra la data di assegnazione e la data di maturazione. Il rischio di prendere questa scelta è che se l’azionista vincolato lascia la società prima che le azioni maturino, le azioni vengono perse e le tasse già pagate non sono rimborsabili.
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