L’impatto delle recessioni sulle imprese

Quando si tratta di recessioni, a volte le definizioni migliori sono quelle spensierate. “Se il tuo vicino viene licenziato, è una recessione. Se vieni licenziato, è una depressione “, come ha detto scherzosamente un autore. Tuttavia, una definizione più tecnica di recessione è rappresentata da due trimestri consecutivi di crescita negativa del prodotto interno lordo (PIL). Secondo il National Bureau of Economic Research, il segno distintivo di una recessione è un “significativo declino dell’attività economica diffuso in tutta l’economia, che dura più di pochi mesi”.

Entrambe le definizioni sono accurate perché indicano gli stessi risultati economici: una perdita di posti di lavoro, un calo del reddito reale, un rallentamento della produzione industriale e manifatturiera e un crollo della spesa dei consumatori.

In questo articolo, analizziamo il modo in cui le recessioni economiche possono avere un impatto sulle piccole e grandi imprese e cosa puoi fare tu, come investitore, per prepararti. Mentre alcune aziende possono registrare solo perdite moderate in una lieve recessione, con l’avanzare del declino, le aziende piccole e grandi stringeranno la cinghia.

Punti chiave

• Le recessioni sono periodi di declino generale dell’attività economica e indicatori di performance economica come la disoccupazione e il PIL.
• Le recessioni hanno un impatto su tutti i tipi di attività, grandi e piccole, a causa dell’inasprimento delle condizioni del credito, del rallentamento della domanda e della paura e dell’incertezza generali.
• Le piccole imprese che non hanno accesso ai mercati finanziari e azionari e hanno meno probabilità di ricevere salvataggi governativi spesso affrontano sfide particolari durante una recessione.

Impatti della recessione sulle grandi imprese

Supponiamo che un produttore Fortune 1000 senza nome soffra degli effetti di una recessione. Ciò che accadrà a questa azienda probabilmente accadrà ad altre grandi imprese mentre la recessione farà il suo corso.

Man mano che i ricavi e i profitti delle vendite diminuiscono, il produttore ridurrà l’assunzione di nuovi dipendenti o bloccherà completamente le assunzioni. Nel tentativo di ridurre i costi e migliorare i profitti, il produttore potrebbe interrompere l’acquisto di nuove apparecchiature, limitare la ricerca e lo sviluppo e interrompere il lancio di nuovi prodotti (un fattore di crescita dei ricavi e della quota di mercato ). Anche le spese per il marketing e la pubblicità possono essere ridotte. Questi sforzi di riduzione dei costi avranno un impatto su altre aziende, grandi e piccole, che forniscono i beni e i servizi utilizzati dal grande produttore.

Riduzione di valore del credito e fallimento

Uno dei primi impatti che le recessioni hanno sulle imprese tende ad essere un inasprimento delle condizioni di credito. All’inizio della recessione i tassi di interesse possono aumentare inizialmente, Il debito delle imprese rispetto alle dimensioni dell’economia ha raggiunto picchi record progressivamente più elevati decennio dopo decennio, portando alle ultime recessioni.

Una recessione smorzerà anche la contabilità clienti (AR) di una società e le questioni di liquidità avranno un impatto sui consumatori e sulle imprese su e giù per la catena di approvvigionamento. I clienti che devono denaro all’azienda possono rendere i pagamenti più lenti, in un secondo momento o per niente. Quindi, con entrate ridotte, la società interessata potrebbe essere costretta a pagare le proprie bollette più lentamente, più tardi o con incrementi minori rispetto al contratto di credito originale richiesto. Fare in ritardo o delinquenziali pagamenti ridurrà la valutazione di una società di debito, obbligazioni, e la sua capacità di ottenere un finanziamento. Anche la capacità dell’azienda di onorare il proprio debito (pagare gli interessi sul denaro preso in prestito) può essere compromessa, con conseguenti insolvenze su obbligazioni e altri debiti e ulteriori danni al rating di credito dell’azienda.

All’altra estremità di una recessione, il debito di una società potrebbe dover essere ristrutturato o rifinanziato, il che significa che i nuovi termini dovranno essere concordati dai creditori. Se i debiti della società non possono essere ripagati e non possono essere rimborsati come concordato nel contratto di prestito, potrebbe verificarsi un fallimento. La società sarà quindi tutelata dai suoi creditori in caso di riorganizzazione o potrebbe chiudere completamente l’attività.

Scorte in calo e dividendi in calo

Poiché i ricavi in ​​calo si manifestano nel suo rapporto sugli utili trimestrali, il prezzo delle azioni del produttore potrebbe diminuire. Anche i dividendi possono crollare o scomparire del tutto. Gli azionisti della società possono arrabbiarsi e possono, insieme al consiglio di amministrazione, chiedere la nomina di una nuova dirigenza aziendale. L’agenzia pubblicitaria del produttore può essere oggetto di dumping e può essere assunta una nuova agenzia. Anche i reparti interni di pubblicità e marketing potrebbero dover affrontare una scossa di personale.

Quando le azioni del produttore diminuiscono ei dividendi diminuiscono o si arrestano, gli investitori istituzionali che detengono tale azione possono vendere e reinvestire i proventi in azioni con prestazioni migliori. Ciò deprimerà ulteriormente il prezzo delle azioni della società. La svendita e il declino dell’attività avranno anche un impatto sui contributi del datore di lavoro ai piani di partecipazione agli utili o ai piani 401 (k) se la società ha tali programmi in atto.

Licenziamenti dei dipendenti e riduzione dei benefici

L’azienda può ridurre i dipendenti e più lavoro dovrà essere svolto da meno persone. La produttività per dipendente può aumentare, ma il morale può risentirne man mano che le ore si allungano, il lavoro diventa più duro, gli aumenti salariali vengono interrotti e la paura di ulteriori licenziamenti persiste.

Con l’aumentare della gravità e della durata della recessione, la direzione e il lavoro possono incontrarsi e concordare reciproche concessioni, sia per salvare l’azienda che per salvare posti di lavoro. Le concessioni possono includere riduzioni salariali e benefici ridotti. Se l’azienda è un produttore, potrebbe essere costretta a chiudere gli stabilimenti e a cessare i marchi con prestazioni scadenti. I produttori di automobili, ad esempio, l’hanno fatto nelle precedenti recessioni.

Tagli alla qualità di beni e servizi

Anche gli aspetti secondari dei beni e dei servizi prodotti dal produttore colpito dalla recessione potrebbero risentirne. Nel tentativo di ridurre ulteriormente i costi per migliorare i propri profitti, l’azienda potrebbe compromettere la qualità e quindi l’appetibilità dei suoi prodotti. Ciò può manifestarsi in vari modi ed è una reazione comune di molte grandi aziende in una forte recessione.

Le compagnie aeree, ad esempio, possono abbassare gli standard di manutenzione. Possono installare più posti a sedere per aereo, riducendo ulteriormente il passeggero già schiacciato. Le rotte verso destinazioni marginalmente redditizie o in perdita di denaro possono essere tagliate, creando disagi per i clienti e danneggiando le economie delle destinazioni cancellate.

I fornitori di alimenti giganti possono offrire meno prodotti per lo stesso prezzo nella stessa confezione di dimensioni. La qualità del cibo prodotto può anche essere ridotta, compromettendo il sapore e allontanando i consumatori attenti ai costi con poca fedeltà alla marca che probabilmente noteranno il cambiamento.

Accesso ridotto ai consumatori

Poiché le aziende colpite dalla recessione spendono meno soldi in pubblicità e marketing, le grandi agenzie pubblicitarie che fatturano milioni di dollari all’anno subiranno una stretta. A sua volta, il calo delle spese pubblicitarie ridurrà i profitti delle gigantesche società di media in ogni divisione, che si tratti di stampa, trasmissione o online. Mentre gli effetti di una recessione si propagano nell’economia, la fiducia dei consumatori diminuisce, perpetuando la recessione con il calo della spesa dei consumatori.

Impatti della recessione sulle piccole imprese

Le piccole imprese private con vendite annuali sostanzialmente inferiori a Fortune 1000 in realtà si comportano in modo abbastanza simile alle grandi imprese durante una recessione. Tuttavia, senza importanti riserve di liquidità e grandi asset di capitale come garanzia, e con maggiori difficoltà nell’ottenere finanziamenti aggiuntivi in ​​tempi economici difficili, le piccole imprese potrebbero avere più difficoltà a sopravvivere a una recessione.

Le piccole imprese generalmente non sono in grado di emettere nuove azioni al pubblico come potrebbero fare le grandi società quotate in borsa. Inoltre tendono a essere considerati meno importanti dal punto di vista sistemico e di solito sono meno collegati politicamente quando si tratta di distribuzione di salvataggi governativi, prestiti e altri benefici. I fallimenti tra le imprese più piccole si verificano in genere a un tasso più elevato rispetto alle imprese più grandi. In una certa misura, questi fallimenti possono rappresentare opportunità per altre imprese, spesso più grandi, di rilevare le attività o di entrare nei mercati delle piccole imprese. Il consolidamento delle industrie e dei mercati è comune poiché molte piccole imprese vengono liquidate durante le recessioni.

Il fallimento o lo scioglimento di una piccola impresa che serve una comunità, ad esempio un minimarket in franchising, può creare disagi non solo per i proprietari di piccole imprese ma anche per i residenti del quartiere. Sulla scia di tali fallimenti o dissoluzioni, lo spirito imprenditoriale che ha ispirato qualcuno a intraprendere un’attività del genere può subire un duro colpo, scoraggiando, almeno per un po ‘, eventuali iniziative imprenditoriali rischiose. Troppi fallimenti possono anche scoraggiare banche, venture capitalist e altri istituti di credito dal concedere prestiti alle startup finché l’economia non si risolverà.

La linea di fondo

Le recessioni vanno e vengono e alcune sono più gravi e durano più a lungo di altre. Ma la storia mostra che (finora) le recessioni finiscono invariabilmente e, quando lo fanno,segueun periodo di ripresa economica.