Nota convertibile inversa (RCN)

Che cos’è una Reverse Convertible Note (RCN)?

Una nota convertibile inversa (RCN) è un prodotto finanziario che condivide le caratteristiche con obbligazioni e azioni. Un investimento cedolare, offre un pagamento alla scadenza che dipende dalla performance di un titolo sottostante. Strutturati come investimenti a breve termine ad alto rendimento, la maggior parte degli RCN ha periodi di scadenza da tre mesi a due anni.

Punti chiave

• Una nota convertibile inversa è un investimento cedolare che offre un pagamento alla scadenza che dipende dalla performance di un’azione sottostante.
• La potenziale ricompensa potrebbe avere un costo elevato. Gli RCN in genere hanno commissioni elevate e sono considerati da alcuni gestori di denaro come attività altamente rischiose e persino tossiche.

Come funziona una Reverse Convertible Note (RCN)

Le note convertibili inverse hanno un valore nominale che matura come azioni o contanti, a seconda della scelta dell’emittente, e un tasso di cedola fisso basato su obbligazioni. Gli RCN sono spesso pubblicizzati come un modo per gli investitori di diversificare i loro portafogli senza acquistare sia azioni che obbligazioni. Il breve periodo di scadenza e il potenziale di guadagno ad alto rendimento attraggono la maggior parte degli investitori alla ricerca di ricompense relativamente rapide. Tuttavia, gli investitori devono tollerare il livello di rischio coinvolto.

La potenziale ricompensa potrebbe avere un costo elevato. Gli RCN in genere hanno commissioni elevate e sono considerati da alcuni gestori di denaro come attività altamente rischiose e persino tossiche.

Rischi e considerazioni sulle obbligazioni convertibili inverse

L’adagio “acquirente attento” è qualcosa che gli investitori dovrebbero considerare quando investono in RCN. La loro configurazione complicata può creare confusione per l’investitore medio, che potrebbe non apprezzare appieno i rischi coinvolti. Il richiamo di rendimenti interessanti e una rapida maturità può distrarre gli investitori e indurli a trascurare importanti avvertenze e svantaggi degli RCN.

Se le azioni legate al tuo RCN diminuiscono di valore quando arriva la data di scadenza, il capitale che ricevi potrebbe essere inferiore al valore della nota. L’investitore potrebbe ritrovarsi con un mucchio di azioni che valgono molto meno del previsto. Anche se vendono rapidamente le azioni, subiranno una perdita, forse una grande. Lungo la strada, l’investitore alla ricerca di guadagni rapidi dovrà sostenere commissioni elevate.

L’ Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) ha  emesso diversi avvisi che descrivono in dettaglio i rischi associati agli RCN. Almeno uno di questi avvisi è stato provocato dalle azioni di contrasto della FINRA, incluso un caso in cui l’agenzia ha costretto una società di intermediazione a pagare più di 1,4 milioni di dollari in multe e risarcimenti per “errori di supervisione che hanno portato alla vendita di convertibili inversi non idonei”.

Ci sono anche implicazioni fiscali da considerare che, come per altri aspetti degli RCN, possono essere complesse. A causa del modo in cui sono impostati i titoli convertibili inversi (RCN), sono soggetti a un trattamento fiscale speciale. I rendimenti che vedi dai tuoi investimenti RCN potrebbero essere soggetti sia all’imposta sulle plusvalenze che all’imposta sul reddito.