Nota indicizzata senza rischio sul prezzo delle azioni australiane (ASPIRINA)

Che cos’è una nota indicizzata senza rischio (ASPIRIN) del prezzo delle azioni australiane?

Una nota indicizzata senza rischio sul prezzo delle azioni australiane (ASPIRIN) è un’obbligazione zero coupon con un rendimento collegato all’indice azionario australiano All-Ordinaries.

L’obbligazione ha una durata di quattro anni ed è rimborsabile al valore nominale, con un rendimento derivato dall’incremento percentuale dell’indice su un livello predeterminato. L’obbligazione è anche nota come nota indicizzata senza rischio di prezzo delle azioni ordinarie.

Punti chiave

• La nota indicizzata senza rischio sul prezzo delle azioni australiane (ASPIRIN) è un’obbligazione zero coupon con un rendimento collegato all’indice azionario australiano All-Ordinaries.
• L’obbligazione ha una durata di quattro anni ed è rimborsabile al valore nominale, con un rendimento derivato dall’incremento percentuale dell’indice su un livello predeterminato.
• L’obbligazione è anche nota come nota indicizzata senza rischio di prezzo delle azioni ordinarie.

Capire l’ASPIRINA

La nota indicizzata senza rischio sul prezzo delle azioni australiane (ASPIRIN) è un’opportunità di investimento alternativa per quegli investitori che desiderano ottenere guadagni nel mercato azionario, sperando anche di mitigare il rischio di ribasso dell’investimento in azioni. Gli ASPIRIN sono indicizzati all’Australian All-Ordinaries Stock Index (XAO), che comprende azioni ordinarie dell’Australian Stock Exchange (ASX). L’Indice All-Ordinaries è il benchmark più quotato per le azioni australiane. L’ASX è responsabile del calcolo e della distribuzione dell’indice XAO e dei suoi rendimenti.

Una nota ASPIRIN pagherà agli investitori un rendimento quando l’Indice All-Ordinaries si comporta al di sopra di un livello percentuale specifico. Ad esempio, supponiamo che l’aumento percentuale predeterminato della banconota, noto anche come hurdle rate, fosse del 10%. Se l’indice All-Ordinaries ha guadagnato il 15% durante la durata di quattro anni della nota, il titolare di ASPIRIN riceverebbe un rendimento del 5%.

Ma cosa succede se l’indice non riesce a guadagnare più del 10% durante quel lasso di tempo? O cosa succede se l’indice ha un rendimento negativo? Il rovescio della medaglia della nota si verifica se l’indice non supera il suo tasso minimo, o livello percentuale, per il periodo complessivo di quattro anni.

In questo caso, gli investitori riceverebbero un rendimento dello zero percento sulla nota. Tuttavia, poiché la nota è rimborsabile al valore nominale, gli investitori riceveranno comunque il capitale originale per intero. Questa caratteristica riflette l’aspetto “senza rischi” della sicurezza.

ASPIRINE e Obbligazioni Zero Coupon

Un ASPIRIN è un’obbligazione zero coupon, definita come un titolo di debito che non paga interessi ma viene negoziato con un forte sconto, realizzando un profitto alla scadenza quando l’obbligazione viene rimborsata per il suo pieno valore nominale. Quindi un ASPIRIN è un’obbligazione zero coupon con un kicker del rendimento azionario, il che significa che un investitore riceve il rendimento in eccesso dell’Indice azionario australiano All-Ordinaries se il suo guadagno è al di sopra dell’hurdle rate predefinito.

Tuttavia, gli ASPIRIN differiscono dalle obbligazioni zero coupon che offrono un tasso di interesse fisso, come i buoni di risparmio statunitensi. Quando un’obbligazione di risparmio giunge a scadenza, spesso vale il doppio del suo investimento iniziale. Ma non è una garanzia con un ASPIRINA perché non guadagna interessi; realizza un profitto solo se l’indice a cui è collegato supera il suo tasso minimo. E mentre il valore nominale della nota è pagato per intero, potrebbe valere meno alla scadenza che all’emissione a causa degli effetti dell’inflazione.