Etica nella finanza: come influisce sui professionisti

Il settore finanziario ci ha dato innumerevoli scandali e notizie su professionisti che hanno truffato investitori, datori di lavoro e colleghi. Non c’è dubbio che l’avidità è un’emozione potente, ma a volte il comportamento non etico si riduce a una mancanza di educazione sui principi di base degli standard finanziari.

Dando uno sguardo alle varie situazioni che spesso si presentano nel corso della carriera di un professionista finanziario e al modo in cui queste circostanze dovrebbero essere gestite, possiamo capire meglio come l’industria può non solo soddisfare questi standard, ma anche superarli.

Punti chiave

• L’etica finanziaria è diventata in prima linea in molte menti, considerando gli innumerevoli scandali e le notizie del settore finanziario.
• Alcune aree comuni di insidie ​​quando si tratta di etica nella finanza includono la gestione di informazioni materiali non pubbliche e la segnalazione di attività non etiche.
• I professionisti finanziari possono sostenere gli standard etici nella finanza rimanendo istruiti, consapevoli e attenendosi a standard elevati.

Gestione di informazioni riservate di materiale

Per molti professionisti che si occupano di titoli, possono verificarsi casi in cui entrano in possesso di informazioni materiali non pubbliche. Questo tipo di informazioni è definito come qualsiasi cosa che potrebbe avere un impatto sul prezzo di un titolo che deve ancora essere reso pubblicamente disponibile.

Ad esempio, se il CEO della tua azienda dovesse dirti durante una riunione che i prossimi risultati sugli utili saranno deludenti, hai appena ricevuto informazioni materiali non pubbliche. In qualità di azionista della tua azienda, potresti essere tentato di chiamare il tuo broker e inviare un ordine di vendita per evitare una perdita di capitale. Tuttavia, questo sarebbe classificato come insider trading e le sanzioni associate a questo tipo di trading sono di gran lunga peggiori di qualsiasi perdita di carta che potresti incorrere.

Le informazioni materiali non pubbliche possono essere fornite in una serie di forme diverse per una varietà di professionisti finanziari. Ad esempio, un gestore di portafoglio che controlla una quota elevata in una serie di azioni a bassa capitalizzazione può avere un effetto profondo sul movimento delle azioni a breve termine sulla base di qualsiasi vendita o acquisto sostanziale di tali azioni. Se il gestore prevede di uscire da una posizione elevata in un titolo small cap sulla base di una raccomandazione di uno degli analisti buy-side della propria azienda, non sarebbe etico per il gestore avvisare alcuni clienti “di alto valore” che potrebbero detenere il azioni in modo indipendente prima della loro vendita delle azioni. Anche se potrebbe non sembrare molto, le leggi sull’insider trading sono state probabilmente violate e le parti coinvolte potrebbero essere perseguite.

Analisi utilizzando la teoria del mosaico

Le informazioni privilegiate non sono affatto un concetto in bianco e nero. Molto spesso, i professionisti possono incappare in tali informazioni involontariamente o ascoltare conversazioni dentro e fuori l’ufficio.

L’argomento diventa ancora più oscuro per gli analisti che ricercano società ed emettono raccomandazioni professionali sui loro titoli.È noto che i direttori hanno fornito previsioni sugli utili durante le riunioni con gli analisti prima del rilascio al pubblico. Ora, sebbene questa possa o meno qualificarsi come informazione pubblica una volta che una stanza piena di analisti ha ricevuto le informazioni, la negoziazione di tali informazioni durante o immediatamente dopo la riunione può essere classificata come insider trading. L’azione appropriata in una situazione del genere sarebbe quella di sollecitare il consiglio di amministrazione a divulgare immediatamente le informazioni al pubblico. Una volta trascorso un periodo di tempo sufficiente, fare trading o fornire raccomandazioni sulle informazioni è un gioco leale.

Quando gli analisti raccolgono informazioni su società e titoli per costruire un quadro chiaro del loro valore equo, possono raccogliere una grande quantità di informazioni da una serie di fonti, ognuna delle quali può essere pubblica, materiale o immateriale. Un analista può giungere a conclusioni che sarebbero considerate informazioni privilegiate se fossero state loro comunicate da un insider aziendale.

Tuttavia, gli analisti sono liberi di formulare raccomandazioni basate sui loro risultati secondo le linee guida della teoria del mosaico. La teoria del mosaico afferma che gli analisti sono liberi di utilizzare informazioni pubbliche, materiali e immateriali durante la loro ricerca professionale, con le conclusioni che traggono da tali informazioni considerate come un “gioco leale” e attribuite alla loro ricerca, non a informazioni privilegiate.

Segnalazione di attività non etiche

Sappiamo cosa stai pensando… “Sono una persona onesta e non mi metterei in una situazione in cui i miei standard etici sarebbero messi in discussione”. Può essere vero, ma l’etica e gli standard professionali vanno oltre l’individuo: l’etica è uno sforzo a livello di settore.

Se uno dei tuoi colleghi o colleghi è coinvolto in attività discutibili, non è sufficiente dissociarti da quell’individuo. Consentendo consapevolmente il proseguimento di attività illegali o non etiche, tu stesso potresti essere incluso in qualsiasi azione punitiva derivante da tali azioni. Sebbene a nessuno piaccia essere nella posizione di dover fischiare un collega o un amico, in ultima analisi è tua responsabilità garantire una pratica leale nel settore finanziario e difendere la propria etica dovrebbe essere la cosa più importante.

I professionisti possono anche incoraggiare i datori di lavoro a creare un luogo di lavoro che eserciti una pressione meno contraddittoria sui dipendenti. Ad esempio, l’implementazione di una ” muraglia cinese ” tra diverse divisioni, come una divisione di intermediazione e consulenza, può limitare le fughe di informazioni privilegiate e impedire a broker, consulenti, analisti e altri professionisti di essere coinvolti in una violazione della sicurezza. Inoltre, le banche di investimento possono anche implementare liste grigie quando vengono discussi titoli per la sottoscrizione o la modifica del rating. Tali elenchi impongono che nessun dipendente possa scambiare consapevolmente titoli che potrebbero essere influenzati dalle azioni della banca.

La linea di fondo

Questo graffia solo la superficie dei tipi di dilemmi etici e delle situazioni che i professionisti finanziari possono affrontare in un dato giorno. Nel corso degli anni, i professionisti finanziari sono stati coinvolti in innumerevoli scandali e accuse di frode che hanno scosso il settore e dato un occhio nero ai professionisti della finanza. Conoscendo le linee guida da seguire, incoraggiando le salvaguardie sul posto di lavoro e rispettando i più elevati standard etici, puoi assumere un ruolo di primo piano nel garantire che il settore finanziario rimanga equo e trasparente per tutti i soggetti coinvolti.