Finanziamento fuori bilancio (OBSF)

Che cos’è il finanziamento fuori bilancio (OBSF)?

Il finanziamento fuori bilancio (OBSF) è una pratica contabile in base alla quale le società registrano determinate attività o passività in modo tale da impedire che compaiano in bilancio. E ‘utilizzato per mantenere il debito-to-equity (D / E) e  rapporti di leva  bassa, soprattutto se l’inserimento di una grande spesa si spezzerebbe debito negative covenants.

Esempi di finanziamento fuori bilancio (OBSF) includono joint venture (JV), partnership di ricerca e sviluppo (R&S) e leasing operativi.

Comprensione del finanziamento fuori bilancio (OBSF)

Le aziende a volte adottano un approccio creativo quando fanno grandi acquisti. Quelli con montagne di debiti faranno spesso tutto il necessario per garantire che i loro rapporti di leva finanziaria non portino a violare i loro accordi con i finanziatori, altrimenti noti come patti.

Saranno anche consapevoli del fatto che un bilancio dall’aspetto più sano è probabile che attiri più investitori e che le banche tendono a addebitare maggiori costi alle aziende con un elevato grado di leva finanziaria per prendere in prestito denaro poiché sono considerate più soggette a insolvenza.

Esempi di finanziamento fuori bilancio (OBSF)

Il leasing operativo si è dimostrato uno dei modi più diffusi per superare questi problemi. Piuttosto che acquistare l’attrezzatura a titolo definitivo, un’azienda la affitta o la affitta e poi la acquista a un prezzo minimo al termine del periodo di locazione. La scelta di questa opzione ha consentito a un’azienda di registrare solo il costo del noleggio dell’attrezzatura. La contabilizzazione come costo operativo a conto economico determina minori passività nel suo bilancio.

Le partnership  sono un altro modo popolare per vestire i bilanci. Quando una società crea una partnership, non deve mostrare le passività della partnership nel suo bilancio, anche se ha una partecipazione di controllo in essa.

Punti chiave

• Il finanziamento fuori bilancio (OBSF) è una pratica contabile in base alla quale le società registrano determinate attività o passività in modo tale da impedire che compaiano in bilancio.
• Viene utilizzato per mantenere bassi i rapporti di indebitamento (D / E) e di leva finanziaria, facilitando l’assunzione di prestiti più economici e prevenendo la violazione delle clausole.
• Le autorità di regolamentazione hanno cercato di reprimere il discutibile finanziamento fuori bilancio (OBSF).
• Sono state ora introdotte regole di rendicontazione più rigorose per dare maggiore trasparenza ai contratti di locazione operativi controversi.

Esempio del mondo reale difinanziamento fuori bilancio (OBSF)

Il gigante dell’energia caduto in disgrazia Enron ha utilizzato una forma di finanziamento fuori bilancio (OBSF) noto come  veicoli per scopi speciali  (SPV) per nascondere le sue montagne di debiti e asset tossici a investitori e creditori. La società ha scambiato le sue azioni in rapida crescita con contanti o banconote dalla SPV. La SPV ha utilizzato il titolo per la copertura delle attività sul bilancio di Enron.

Quando le azioni di Enron hanno iniziato a diminuire, i valori delle società veicolo sono scesi ed Enron era finanziariamente responsabile del loro sostegno. Poiché Enron non poteva rimborsare i suoi creditori e investitori, la società ha dichiarato fallimento. Sebbene le società veicolo siano state rese note nelle note sui documenti finanziari della società , pochi investitori hanno compreso la gravità della situazione.

Importante

OBSF è controverso e ha attirato un più attento controllo normativo da quando è stato esposto come una strategia chiave dello sfortunato gigante dell’energia Enron.

Requisiti di rendicontazione del finanziamento fuori bilancio (OBSF)

Le aziende devono attenersi ai   requisiti della Securities and Exchange Commission  (SEC) e dei principi contabili generalmente accettati (GAAP) comunicando il finanziamento fuori bilancio (OBSF) nelle note dei propri rendiconti finanziari. Gli investitori possono studiare queste note e usarle per decifrare la profondità di potenziali problemi finanziari, anche se, come ha mostrato il caso Enron, questo non è sempre così semplice come sembra.

Nel corso degli anni, le autorità di regolamentazione, desiderose di impedire il ripetersi delle tattiche cattive di Enron, hanno cercato di reprimere ulteriormente il discutibile finanziamento fuori bilancio (OBSF).

Nel febbraio 2016, il  Financial Accounting Standards Board  (FASB), l’emittente dei principi contabili generalmente accettati, ha modificato le regole per la contabilità del leasing. Ha preso provvedimenti dopo aver stabilito che le società pubbliche negli Stati Uniti con  leasing operativi riportavano  oltre $ 1 trilione di finanziamenti fuori bilancio (OBSF) per obbligazioni di leasing. Secondo i risultati, circa l’85% dei contratti di locazione non era riportato in bilancio, rendendo difficile per gli investitori determinare le attività di leasing delle società e la capacità di rimborsare i propri debiti.

Questa pratica di finanziamento fuori bilancio (OBSF) è stata presa come obiettivo nel 2019 quando è entrato in vigore l’aggiornamento degli standard contabili 2016-02 ASC 842. Le attività e le passività per il diritto d’uso risultanti da contratti di locazione devono ora essere iscritte in bilancio. Secondo il FASB: “Un locatario è tenuto a rilevare attività e passività per leasing con termini di leasing superiori a 12 mesi”.

Divulgazioni migliorate in qualitativa e quantitativa di reporting nelle note di bilancio è ora richiesto. Inoltre, il finanziamento fuori bilancio (OBSF) per le  transazioni di vendita e  retrolocazione non sarà disponibile.

considerazioni speciali

Le autorità di regolamentazione stanno cercando di rendere più trasparente il finanziamento fuori bilancio (OBSF). Ciò aiuterà gli investitori, anche se è probabile che le aziende troveranno ancora il modo per migliorare i propri bilanci in futuro.

La chiave per identificare i segnali di pericolo nel finanziamento fuori bilancio (OBSF) è leggere integralmente i rendiconti finanziari. Cerca parole chiave come partnership, affitti o spese di locazione e guardale con attenzione.

Gli investitori possono anche contattare la direzione dell’azienda per chiarire se vengono utilizzati accordi di finanziamento fuori bilancio (OBSF) e, si spera, determinare quanto incidono realmente sulle passività.