Nota

Cos’è una nota?

Una nota è un documento legale che funge da pagherò da un mutuatario a un creditore o un investitore. Le note hanno caratteristiche simili alle obbligazioni in cui gli investitori ricevono pagamenti di interessi per detenere la nota e vengono rimborsati dell’importo originariamente investito, chiamato capitale, in una data futura.

Le obbligazioni possono obbligare gli emittenti a rimborsare ai creditori l’importo principale di un prestito, oltre a qualsiasi pagamento di interessi, a una data predeterminata. Le note hanno varie applicazioni, inclusi contratti di prestito informale tra membri della famiglia, investimenti rifugio e complicati strumenti di debito emessi da società.

Punti chiave

• Una nota è un documento legale che rappresenta un prestito concesso da un emittente a un creditore o un investitore.
• Le note comportano il rimborso dell’importo del capitale prestato, nonché eventuali pagamenti di interessi predeterminati.
• Il governo degli Stati Uniti emette buoni del Tesoro (T-notes) per raccogliere fondi per pagare le infrastrutture.

Comprendere le note

Una nota è un titolo di debito che obbliga al rimborso di un prestito, a un tasso di interesse predeterminato, entro un periodo di tempo definito. Le note sono simili alle obbligazioni ma in genere hanno una data di scadenza anteriore rispetto ad altri titoli di debito, come le obbligazioni. Ad esempio, una nota potrebbe pagare un tasso di interesse del 2% all’anno e maturare in un anno o meno. Un’obbligazione potrebbe offrire un tasso di interesse più elevato e maturare tra diversi anni. Un titolo di debito con una data di scadenza più lunga in genere viene fornito con un tasso di interesse più elevato, a parità di condizioni, poiché gli investitori devono essere compensati per impegnare i loro soldi per un periodo più lungo.

Tuttavia, le note possono avere molte altre applicazioni. Una nota può fare riferimento a un accordo di prestito come una nota a vista, che è un prestito senza un programma di rimborso fisso. Il rimborso delle note di domanda può essere richiesto (o richiesto) in qualsiasi momento dal mutuatario. In genere, le note a vista sono riservate per prestiti informali tra familiari e amici o importi relativamente piccoli.

Le note possono essere utilizzate come valuta. Ad esempio, le banconote in euro sono le banconote a corso legale e cartacee utilizzate nella zona  euro. Le banconote in euro sono disponibili in vari tagli, inclusi cinque, 10, 20, 50 e 100 euro.

Note come veicoli di investimento

Alcune note vengono utilizzate a scopo di investimento, come una nota garantita da ipoteca, che è un titolo garantito da attività. Ad esempio, i prestiti ipotecari possono essere raggruppati in un fondo e venduti come investimento, chiamato titolo garantito da ipoteca. Agli investitori vengono pagati i pagamenti degli interessi in base ai tassi sui prestiti.

Le note utilizzate come investimenti possono avere caratteristiche aggiuntive che migliorano il rendimento di un’obbligazione tipica. Le note strutturate sono essenzialmente un’obbligazione, ma con una componente derivata aggiunta, che è un contratto finanziario che trae il suo valore da un’attività sottostante come un indice azionario. Combinando l’elemento dell’indice azionario all’obbligazione, gli investitori possono ottenere i pagamenti degli interessi fissi dall’obbligazione e un possibile rendimento migliorato se la parte azionaria del titolo si comporta bene. È importante ricordare che con qualsiasi nota o obbligazione emessa da una società, l’importo principale investito può o non può essere garantito. Tuttavia, qualsiasi garanzia è valida solo quanto la redditività finanziaria della società che emette la nota.

Note con vantaggi fiscali

Alcune note vengono acquistate dagli investitori per il loro reddito e benefici fiscali. Le note municipali, ad esempio, sono emesse da governi statali e locali e possono essere acquistate da investitori che desiderano un tasso di interesse fisso. Le note comunali sono un modo per i governi di raccogliere fondi per pagare infrastrutture e progetti di costruzione. In genere, le note municipali scadono in un anno o meno e possono essere esenti da tasse a livello statale e / o federale.

Note come rifugio sicuro

I buoni del tesoro, comunemente indicati come T-notes, sono titoli finanziari emessi dal governo degli Stati Uniti. I buoni del tesoro sono investimenti popolari per il loro reddito fisso, ma sono anche visti come investimenti rifugio in tempi di difficoltà economiche e finanziarie. I T-notes sono garantiti e assistiti dal Tesoro degli Stati Uniti, il che significa che agli investitori è garantito il loro investimento principale.

Le note a T possono essere utilizzate per generare fondi per ripagare i debiti, intraprendere nuovi progetti, migliorare le infrastrutture e avvantaggiare l’economia in generale. Le note, che vengono vendute in incrementi di $ 100, pagano interessi a intervalli di sei mesi e pagano agli investitori l’intero valore nominale della nota alla scadenza. I buoni del tesoro sono offerti con date di scadenza di due, tre, cinque, sette e 10 anni. Di conseguenza, i T-notes hanno generalmente termini più lunghi dei buoni del Tesoro ma termini più brevi dei buoni del Tesoro.

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Gli emittenti di titoli non garantiti non sono soggetti ai requisiti del mercato azionario che li costringano a utilizzare pubblicamente le informazioni che influenzano il prezzo o il valore dell’investimento.

Altri tipi di note

Esistono molti altri vari tipi di note emesse da governi e società, molte delle quali hanno caratteristiche, rischi e caratteristiche proprie.

Nota non protetta

Una nota non garantita è uno strumento di debito aziendale senza alcuna garanzia annessa, che in genere dura da tre a 10 anni. Il tasso di interesse, il valore nominale, la scadenza e altri termini variano da una nota non protetta all’altra. Ad esempio, supponiamo che la società A abbia intenzione di acquistare la società B per un prezzo di 20 milioni di dollari. Supponiamo inoltre che la società A abbia già 2 milioni di dollari in contanti; pertanto, emette il saldo di $ 18 milioni in note non garantite agli investitori obbligazionari.

Tuttavia, poiché non vi è alcuna garanzia allegata alle note, se l’acquisizione non funziona come pianificato, la società A potrebbe essere inadempiente nei suoi pagamenti. Di conseguenza, gli investitori potrebbero ricevere un compenso minimo o nullo se la società A viene infine liquidata, il che significa che le sue attività vengono vendute in contanti per ripagare gli investitori.

Una nota non garantita è semplicemente sostenuta da una promessa di pagamento, rendendola più speculativa e più rischiosa rispetto ad altri tipi di investimenti obbligazionari. Di conseguenza, i titoli non garantiti offrono tassi di interesse più elevati rispetto ai titoli garantiti o alle obbligazioni, che sono garantiti da polizze assicurative, nel caso in cui il mutuatario sia inadempiente.

Cambiale

Una cambiale è una documentazione scritta del denaro prestato o dovuto da una parte all’altra. I termini del prestito, il programma di rimborso, il tasso di interesse e le informazioni sul pagamento sono inclusi nella nota. Il mutuatario, o l’emittente, firma la nota e la consegna al prestatore, o beneficiario, come prova dell’accordo di rimborso.

Il termine “pagamento in base all’ordine di” è spesso utilizzato nei vaglia cambiari, designando la parte a cui deve essere rimborsato il prestito. L’istituto di credito può scegliere di far andare i pagamenti a loro o a una terza parte a cui è dovuto il denaro. Ad esempio, diciamo che Sarah prende in prestito denaro da Paul a giugno, poi presta denaro a Scott a luglio, insieme a una cambiale. Sarah indica che i pagamenti di Scott vanno a Paul fino a quando il prestito di Sarah da Paul non viene pagato per intero.

Nota convertibile

Una nota convertibile viene generalmente utilizzata dagli angel investor che finanziano un’attività che non ha una chiara valutazione aziendale. Un investitore in una fase iniziale può scegliere di evitare di attribuire un valore alla società al fine di influenzare i termini in base ai quali gli investitori successivi acquistano nell’attività.

Nelle condizioni definite di una nota convertibile, che è strutturata come un prestito, il saldo si converte automaticamente in capitale quando un investitore acquista successivamente azioni della società. Ad esempio, un angel investor può investire $ 100.000 in una società utilizzando una nota convertibile e un investitore azionario può investire $ 1 milione per il 10% delle azioni della società.

La nota dell’angelo investitore viene convertita in un decimo del credito dell’investitore azionario. L’angelo investitore può ricevere azioni aggiuntive per compensare il rischio aggiuntivo di essere un investitore precedente.