Net Long
Cos’è una rete lunga?
Net long si riferisce a una condizione in cui un investitore ha un portafoglio composto da più posizioni lunghe rispetto a posizioni corte in un dato asset, mercato, portafoglio o strategia di trading. Gli investitori che sono netti lunghi trarranno vantaggio dall’aumento del prezzo dell’asset.
Ciò può essere contrastato con uno short netto, in cui vengono detenute posizioni relativamente più corte rispetto a quelle lunghe.
Capire Net Longs
Net long è un termine ampiamente utilizzato nel settore degli investimenti. Investitori e operatori di mercato possono assumere una posizione lunga o corta su un investimento. Le posizioni lunghe sono tipicamente prese da investitori rialzisti e le posizioni corte sono associate a investitori ribassisti. Net long può essere un calcolo di una singola posizione o può riferirsi a un intero portafoglio in modo completo. Può anche generalmente riferirsi a una visione del mercato.
Gli speculatori spesso vedono il posizionamento degli operatori di mercato in un asset come un segnale delle aspettative del mercato per il prezzo futuro dell’asset. Ad esempio, il posizionamento dei trader sul petrolio greggio e sui contratti in euro rispetto al dollaro sono due asset molto seguiti nei mercati degli investimenti. Entrambi hanno visto significative posizioni lunghe nette nella seconda metà del 2017 poiché le scommesse rialziste erano più favorevoli delle posizioni corte, segnalando un trend rialzista per gli asset in generale.
Gli investitori assumono una posizione netta lunga quando acquistano e detengono titoli a lungo termine. Una posizione lunga netta può anche verificarsi da più investimenti. I fondi comuni di investimento hanno spesso la possibilità di assumere posizioni sia lunghe che corte per raggiungere l’obiettivo mirato del portafoglio. Pertanto, la posizione lunga netta sarebbe tipicamente calcolata sottraendo il valore di mercato delle posizioni corte dal valore di mercato delle posizioni lunghe. In un portafoglio lungo netto il valore di mercato delle posizioni lunghe è maggiore delle posizioni corte. Alcuni fondi comuni di investimento possono essere limitati dalla vendita allo scoperto, il che significa che il 100% dei titoli viene acquistato e detenuto per una posizione lunga netta completa.
Punti chiave
- Net long si riferisce a una condizione in cui un investitore ha un portafoglio costituito da più posizioni lunghe rispetto a posizioni corte in un dato asset o strategia.
- Una posizione lunga netta può quindi verificarsi dal possesso di più investimenti.
- Le posizioni lunghe sono tipicamente prese da investitori rialzisti e le posizioni corte sono associate a investitori ribassisti.
Posizioni brevi
Individualmente, gli investitori al dettaglio non sono generalmente noti per assumere posizioni molto corte, rendendo il portafoglio lungo netto una situazione di investimento comune e solitamente prevista per gli individui. In portafogli più grandi come i conti istituzionali e con un patrimonio netto elevato, le posizioni corte possono essere più comuni. Alcune strategie di investimento di portafoglio possono concentrarsi interamente su posizioni corte per il raggiungimento dell’obiettivo di investimento. L’ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) è un esempio di un portafoglio che assume una posizione corta completa sull’S & P 500. Al contrario di una strategia netta lunga, SPXU utilizza una strategia di vendita allo scoperto. Nel ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF la maggior parte del portafoglio è composta da posizioni corte sull’indice S&P 500 che si traducono in una posizione corta netta.
Esempio di una posizione lunga netta
Ad esempio, supponiamo che un investitore possieda 100 azioni del titolo XYZ, che si acquista è una posizione lunga. Allo stesso tempo, è preoccupato per una mossa al ribasso e quindi acquista una put protettiva con un delta di 20 (che rappresenta 100 azioni XYZ), le put da sole sarebbero una posizione corta. Poiché le azioni hanno un delta di 100 e le put un delta di 20, la posizione netta è 100-20 = +80, quindi rimane una posizione lunga netta.