Net Short
Cosa significa corto netto?
Lo short netto si riferisce al posizionamento complessivo che un investitore ha nel proprio portafoglio, sia che si tratti di singoli titoli che di classi di attività.
Punti chiave
- Lo short netto si riferisce al posizionamento complessivo che un investitore ha nel proprio portafoglio, sia che si tratti di singoli titoli che di classi di attività.
- Gli investitori che sono allo scoperto beneficiano al ribasso del prezzo dell’asset sottostante.
- Un portafoglio netto corto ha più posizioni corte che lunghe in termini di valore complessivo, dove il numero effettivo di posizioni non è importante quanto il valore che rappresentano.
Capire Net Short
Un investitore che è short netto ha più posizioni corte rispetto a posizioni lunghe in un dato asset, settore, mercato o portafoglio. Lo short netto implica che un investitore può detenere partecipazioni a lungo termine di un particolare asset, ma nel complesso è short. Ad esempio, un investitore può detenere azioni di una società e scegliere di entrare in una posizione di negoziazione corta della società utilizzando opzioni che superano le sue partecipazioni. In questo caso, anche se l’investitore detiene azioni e presumibilmente crede nel valore di quelle azioni a lungo termine, è al netto delle azioni per la durata dell’opzione.
Allo stesso modo, un investitore può essere short netto in un particolare settore mentre detiene ancora investimenti in poche società in quel settore di cui si sente fiducioso. In questo caso, l’investitore è ribassista sull’intero settore, quindi short netto, ma certo che la chiave le aziende possono farcela a lungo termine. Un portafoglio netto corto ha più posizioni corte che lunghe in termini di valore complessivo: il numero effettivo di posizioni in questo caso non è importante quanto il valore che rappresentano. Gli investitori che sono allo scoperto beneficiano al ribasso del prezzo dell’asset sottostante. Se il prezzo dell’attività sottostante aumenta, le posizioni corte nette perdono denaro.
La posizione corta netta è l’opposto di una posizione lunga netta, in cui la posizione di investimento complessiva scommette su un aumento del prezzo dell’asset, del settore o del mercato sottostante. A volte i trader attribuiscono una percentuale maggiore del loro portafoglio a posizioni corte piuttosto che a posizioni lunghe. Questo tipo di portafoglio aumenterà al diminuire dei prezzi dei titoli sottostanti perché gli investitori prendono in prestito titoli dai broker e li vendono sul mercato nella speranza di riacquistarli in seguito a un prezzo inferiore.
Esempio netto short: Quantum Fund di George Soros
Gli hedge fund e i trader contrarian hanno fatto del posizionamento corto netto un’arte. Uno dei grandi corti in rete è stato realizzato da George Soros contro la sterlina britannica. Il suo fondo di punta, Quantum Fund, era corto netto sulla valuta con un’enorme scommessa contro la sterlina, ma all’interno di quella posizione c’erano anche posizioni lunghe su azioni britanniche, obbligazioni tedesche e marco tedesco. Quindi, quando Soros ha rotto la Banca d’Inghilterra, ha approfittato della massiccia posizione corta, ma ha anche approfittato del successivo sconvolgimento del mercato che ha visto il marco apprezzare e spostare il capitale verso azioni britanniche e obbligazioni tedesche.
In breve, una posizione corta netta non deve scommettere su un calo complessivo di un mercato, come una posizione corta netta sull’S & P 500. I corti netti, nelle mani giuste, possono seguire una tesi di investimento complessa per garantire il massimo profitto attraverso scommesse lunghe combinate che sono complementari alla posizione corta complessiva.