Non investire in obbligazioni senza porre queste 7 domande

Quando si considera di investire in obbligazioni, sia aziendali che governative, è necessario comprendere appieno come funzionano, compresi i rischi e le capacità di creare il rendimento che si cerca come investitore. Ecco sette domande essenziali da porre prima di investire in obbligazioni, che tu sia un investitore esperto o un principiante.

punti chiave

• Prima di investire in un’obbligazione, conoscere due cose sul rischio: il proprio grado di tolleranza nei suoi confronti e il grado inerente allo strumento (tramite il suo rating).
• Considera la data di scadenza di un’obbligazione e se l’emittente può richiamarla prima della scadenza.
• Il tasso di interesse dell’obbligazione è fisso o variabile?
• L’emittente sembra in grado di gestire il pagamento degli interessi? In caso di inadempienza, qual è la posizione di questa obbligazione nell’ordine di rimborso del capitale?

Qual è la mia tolleranza al rischio?

Prima di investire, è assolutamente fondamentale che gli investitori eseguano un’autovalutazione della disposizione del rischio. L’obiettivo è determinare quanto rischio possono o sono disposti a correre quando investono in obbligazioni. Senza sapere quanto rischio si vuole correre o evitare, una strategia globale non può emergere. Pertanto, diversi fattori devono essere considerati in termini di profilo di rischio dell’investitore,  tra cui:

• quali effetti negativi possono derivare da investimenti falliti
• costi potenziali per ogni rischio
• ritorno obiettivo complessivo per l’investimento

Chiaramente, qualsiasi investitore deve comprendere appieno il concetto di compromesso rischio-rendimento  quando decide se investire in obbligazioni a rendimento più elevato, obbligazioni investment-grade o un mix di entrambi.

Quanto è rischioso questo legame?

Ci sono numerosi rischi connessi con le obbligazioni, in particolare le obbligazioni societarie. Alcuni tipi specifici di rischio di primaria importanza sono il rischio di inflazione, il rischio di tasso di interesse, il rischio di liquidità e il rischio di credito. Fortunatamente, esistono diversi strumenti di gestione per valutare, analizzare e, in ultima analisi, aiutare gli investitori a gestire questi rischi. Uno dei principali è il rating obbligazionario, un grado di lettera assegnato da una società di rating del credito indipendente al debito che indica la sua qualità creditizia.Migliore è il grado, minore è la probabilità di insolvenza dell’emittente sull’obbligazione.

Come funziona il legame con il mio orizzonte di investimento?

Gli investitori dovrebbero avere sia un obiettivo di rendimento ben definito sia un orizzonte di investimento  in conformità con i termini di scadenza dell’obbligazione scelta. La data di scadenza è la data di scadenza dell’obbligazione. L’investitore riscatta – cioè riceve indietro – il suo capitale (il denaro che ha investito nell’obbligazione) – rivendendo l’obbligazione all’emittente, in un certo senso. L’importo esatto che gli investitori possono aspettarsi di ricevere è il valore nominale più eventuali interessi maturati dovuti che non sono stati pagati in una cedola.

Posso mantenere il legame fino alla scadenza?

Gli investitori devono considerare un altro fattore di rischio significativo con un’obbligazione: la possibilità che viene chiamata, cioè riacquistata prima della sua data di scadenza. Comunemente denominato rischio di richiamo dell’obbligazione , si riferisce alla possibilità che l’emittente possa rimborsare l’obbligazione in una data anticipata in risposta all’aumento dei prezzi di mercato o al calo dei tassi di interesse. È fondamentale, quindi, determinare se un’obbligazione ha una data di rimborso prima della sua scadenza e quanto è probabile che un emittente riesca a compensare tale richiesta.

I pagamenti degli interessi sono fissi o variabili?

È anche importante per un investitore determinare se la cedola di un’obbligazione ha un tasso di interesse fisso o variabile. I coupon fissi offrono una percentuale fissa del valore nominale nei pagamenti di interessi. Le obbligazioni a tasso variabile, d’altra parte, pagano un tasso di cedola variabileancorato a un particolare tasso di riferimento. Gli emittenti statunitensi utilizzano spesso uno di questi tre parametri di riferimento: il tasso del Tesoro USA, il tasso LIBOR (London Interbank Offered Rate) o il tasso sui fed funds. La maggior parte delle obbligazioni a tasso variabile sono emesse con scadenze da due a cinque anni. Il prospetto di un’obbligazione  dovrebbe istruire completamente gli acquirenti sul tasso variabile, anche quando viene calcolato il tasso.

L’emittente dell’obbligazione può coprire i propri debiti?

Tieni presente che le società emettono obbligazioni come un modo per attirare prestiti, quindi gli acquirenti di obbligazioni prestano i loro fondi all’emittente. Pertanto, proprio come farebbero quando valutano chiunque offra un prestito, gli investitori dovrebbero assicurarsi che l’emittente sia pronto a compensare i pagamenti e il capitale promessi alla scadenza. Non è semplice, in quanto richiede un monitoraggio costante oltre che un’analisi approfondita da parte di professionisti qualificati.

In caso di inadempienza, posso essere rimborsato?

Prima di investire, dovresti determinare se è probabile che tu riceva il tuo denaro (o parte del tuo denaro) nel caso in cui un emittente vada in default o diventi insolvente. In genere, gli investitori lo faranno attraverso la determinazione di due cifre: la  perdita in caso di insolvenza (LGD) e il tasso di recupero. Inoltre, oltre a sapere se un’obbligazione è protetta o meno, è importante sapere dove si colloca in termini di anzianità per altre obbligazioni garantite in termini di pagamento, nel caso in cui l’emittente diventi insolvente quando chiude durante insolvenza.

La linea di fondo

Investire in obbligazioni richiede attenzione sia prima dell’investimento effettivo sia fintanto che le obbligazioni sono detenute.