Distorsione del mercato

Cos’è la distorsione del mercato?

Per i puristi del libero mercato, la distorsione del mercato è qualsiasi situazione in cui i prezzi sono determinati da qualcosa tranne che dalle forze libere della domanda e dell’offerta. Secondo questa definizione, i mercati veramente liberi sono scarsi. In un senso più pratico, per distorsione del mercato si intende qualsiasi interferenza che influisca in modo significativo sui prezzi e, in alcuni casi, sull’assunzione di rischi e sull’allocazione degli attivi.

I governi sono la fonte della maggior parte delle distorsioni del mercato, inclusi regolamenti, sussidi, tasse e tariffe. Allo stesso tempo, negli ultimi decenni le banche centrali sono state accusate di aver distorto i mercati con la politica monetaria e gli acquisti di attività. Alcune delle più grandi società del mondo hanno anche abbastanza potere per distorcere i loro mercati.

Punti chiave

• La distorsione del mercato è comunemente vista come qualsiasi interferenza che influisce in modo significativo sui prezzi o sul comportamento del mercato.
• Molte normative governative sono forme ampiamente accettate di distorsione del mercato intese al bene comune.
• Anche le banche centrali globali hanno distorto i mercati, soprattutto a seguito della crisi finanziaria globale del 2007-2008.

Comprendere la distorsione del mercato

La maggior parte degli economisti tradizionali ha deciso molto tempo fa che la distorsione del mercato del governo era necessaria e desiderabile per proteggere le persone dalla natura a volte spietata dei mercati. I regolamenti governativi intesi a proteggere il benessere generale di tutti i partecipanti al mercato sono considerati dai puristi del mercato come distorsioni, ma sono ampiamente diffusi.

Le autorità di regolamentazione devono fare un compromesso quando decidono di intervenire in un determinato mercato. Per questo motivo, analisti e legislatori cercano di ricercare un equilibrio tra il benessere generale di tutti i partecipanti al mercato e l’efficienza del mercato nella formulazione della politica economica. Sebbene un intervento possa creare fallimenti del mercato, è inteso a migliorare il benessere di una società.

Sovvenzioni governative

Ad esempio, molti governi sovvenzionano il settore agricolo, il che a volte rende l’agricoltura economicamente fattibile, almeno per alcuni prodotti. Le sovvenzioni possono significare che gli agricoltori ottengono prezzi artificialmente alti per i loro prodotti, dando loro l’incentivo a produrre più di quanto potrebbero altrimenti. Sebbene questo tipo di intervento non sia economicamente efficiente, aiuta a garantire che una nazione abbia cibo a sufficienza.

Tuttavia, i governi spesso si oppongono agli interventi reciproci sul mercato. Ad esempio, gli Stati Uniti e l’UE si sono lamentati a lungo del sostegno del governo cinese ai suoi mercati dell’acciaio e dell’alluminio. E molti paesi hanno espresso opposizione alle misure commerciali protezionistiche dell’ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

La Federal Reserve e la distorsione del mercato

La Federal Reserve statunitense, la Banca centrale europea e la Banca del Giappone sono tra le principali banche centrali mondiali che hanno distorto i mercati delle attività dalla crisi finanziaria globale del 2007-2008. Le banche centrali hanno acquistato molti miliardi di dollari di attività finanziarie dalla crisi, per lo più titoli di stato, distorcendo gravemente i mercati obbligazionari e azionari nel tentativo di impedire che forze deflazionistiche prendessero piede.

Dopo che il nuovo coronavirus ha iniziato a diffondersi all’inizio del 2020, la Federal Reserve ha promesso di acquistare centinaia di miliardi di dollari in più in buoni del tesoro e titoli garantiti da ipoteca garantiti dal governo. Nei tre mesi fino alla metà di giugno 2020, il valore nominale delle disponibilità in titoli della Fed è cresciuto da $ 3,9 trilioni a $ 6,1 trilioni.

Non c’è dubbio che questo stia distorcendo i mercati finanziari. Nonostante le previsioni del peggior collasso economico in quasi un secolo, l’S & P 500 è rimasto vicino ai suoi massimi storici mesi dopo l’inizio della crisi.

Potere di monopolio e distorsione del mercato

Un mercato può subire distorsioni quando una singola impresa detiene il monopolio o quando altri fattori impediscono una concorrenza libera e aperta. Questo spesso causa problemi ai consumatori, almeno a lungo termine, e ai loro concorrenti. Una mancanza di concorrenza in genere significa meno scelte e prezzi più alti.

I giganti della tecnologia Amazon, Facebook e Google sono stati tutti accusati negli ultimi anni di utilizzare le loro dimensioni e il potere di mercato per impegnarsi in comportamenti di mercato anticoncorrenziali per danneggiare i concorrenti e ottenere un maggiore dominio sul mercato.