Perché hai bisogno di un conto a margine per vendere azioni allo scoperto?

Un conto a margine viene creato da un broker per un cliente, essenzialmente prestando denaro al cliente per acquistare titoli. In genere, il broker imposterà limiti e restrizioni su quanto il cliente può acquistare. Questi limiti sono generalmente maggiori di quanto la maggior parte dei clienti sarebbe disposta o in grado di sopportare da sola per negoziare i mercati. I conti a margine vengono anche con tassi di interesse dovuti al broker, quindi un conto a margine potrebbe essere considerato un prestito a breve termine. Un conto a margine può essere tenuto aperto per tutto il tempo che un cliente desidera, purché gli obblighi nei confronti del broker siano ancora rispettati.

Kay Takeaways

• Il motivo per cui i conti a margine (e solo i conti a margine) possono essere usati per vendere allo scoperto azioni ha a che fare con il Regolamento T, una regola istituita dal Federal Reserve Board.
• Il motivo per cui è necessario aprire un conto a margine per le azioni di vendita allo scoperto è che la pratica dello shorting è fondamentalmente vendere qualcosa che non si possiede.
• I requisiti di margine agiscono essenzialmente come una forma di garanzia, o sicurezza, che sostiene la posizione e garantisce ragionevolmente che le azioni verranno restituite in futuro.

Per cosa vengono utilizzati i conti a margine?

Quando si utilizza il conto a margine per acquistare titoli, si acquista una quantità di azioni accumulando una frazione di tale importo. Il motivo per cui i conti a margine (e solo i conti a margine) possono essere usati per vendere allo scoperto azioni ha a che fare con il Regolamento T, una regola istituita dal Federal Reserve Board. Questa regola è motivata dalla natura dell’operazione di vendita allo scoperto stessa e dai potenziali rischi associati alla vendita allo scoperto.

Regolamento T

Il regolamento T (o Reg T) è stato stabilito dalla Fed per regolamentare il modo in cui i broker prestano agli investitori. Richiede che le operazioni brevi abbiano il 150% del valore della posizione al momento della creazione dello short e che siano detenute in un conto a margine. Questo 150% è costituito dall’intero valore o dal 100% dello short più un requisito di margine aggiuntivo del 50% o metà del valore della posizione. Nel caso ve lo steste chiedendo, il requisito di margine per una posizione lunga è lo stesso.

Ecco un esempio: se dovessi vendere allo scoperto un’azione e la posizione avesse un valore di $ 20.000, ti sarebbe richiesto di avere un totale di $ 30.000 nel conto per soddisfare i requisiti del Regolamento T – $ 20.000 dalla vendita allo scoperto più $ 10.000 aggiuntivi.

Conto a margine come sicurezza

Il motivo per cui è necessario aprire un conto a margine per vendere allo scoperto azioni è che la pratica dello shorting è fondamentalmente vendere qualcosa che non si possiede. I requisiti di margine agiscono essenzialmente come una forma di garanzia, o sicurezza, che sostiene la posizione e garantisce ragionevolmente che le azioni verranno restituite in futuro.

In qualità di investitore short, prendi in prestito azioni da un altro investitore o società di intermediazione e le vendi sul mercato. Ciò comporta dei rischi in quanto ti viene richiesto di restituire le azioni in futuro, creando una passività (debito) per te. Ed è possibile che tu finisca per dover più denaro di quello che hai ricevuto inizialmente nella vendita allo scoperto se il titolo in cortocircuito sale di una grande quantità. In tale situazione, potresti non essere finanziariamente in grado di restituire le azioni.

Liquidare la tua posizione

Un conto a margine consente anche alla tua società di intermediazione di liquidare la tua posizione se diminuisce la probabilità che tu restituisca ciò che hai preso in prestito. Questo fa parte dell’accordo firmato quando viene creato il conto a margine. Dal punto di vista del broker, ciò aumenta la probabilità che restituirai le azioni prima che le perdite diventino troppo grandi e tu non sia più in grado di restituire le azioni. I conti in contanti non possono essere liquidati: se lo short trading fosse consentito in questi conti, aggiungerebbe un rischio ancora maggiore all’operazione di vendita allo scoperto per il prestatore delle azioni.

La linea di fondo

Se hai intenzione di vendere azioni allo scoperto, ti verrà richiesto di aprire un conto a margine, un requisito del regolamento T. Questo è stato creato dalla Federal Reserve per regolamentare il modo in cui i broker prestano ai loro clienti. Avere uno aperto quando stai andando allo scoperto su azioni toglie il rischio associato al trading e dà sicurezza al broker.