Universo manageriale (benchmark)
Cos’è un universo manageriale (benchmark)?
Un universo di gestori (benchmark) si riferisce a un gruppo di gestori di investimenti pari che hanno lo stesso stile di investimento. Viene utilizzato per confrontare le prestazioni di un gestore con il loro gruppo di pari, il che rende più semplice per gli investitori scegliere tra il vasto numero di gestori degli investimenti.
Punti chiave
- Un universo di gestori (benchmark) si riferisce a un’analisi di gruppo di pari di gestori di investimenti che hanno lo stesso stile di investimento.
- Il confronto delle prestazioni di un gestore degli investimenti con il loro gruppo di pari viene effettuato tramite un universo di gestori (benchmark).
- Un universo dei gestori (benchmark) aiuta gli investitori a fare confronti tra le mele tra i gestori degli investimenti per scoprire chi è il migliore e perché.
- Morningstar e Lipper sono due società che effettuano confronti (benchmark) dell’universo dei gestori.
- L’ampio universo dei gestori (benchmark), tuttavia, può rendere difficile confrontare le prestazioni di gestori che hanno stili di investimento diversi.
- Un universo di manager (benchmark) ha anche un pregiudizio di sopravvivenza, il che significa che i manager con record di prestazioni scadenti vengono eliminati dall’universo.
Capire un universo manageriale (benchmark)
Il mondo della gestione degli investimenti è ampio e ampio e comprende molti gestori, fondi e stili di investimento. Può essere un compito difficile per un investitore scegliere un veicolo per i propri investimenti.
I dati ( benchmark ) dell’universo del gestore sono uno dei due modi principali per giudicare la performance relativa di un veicolo di investimento, come un fondo comune o un hedge fund, al fine di aiutare a prendere una decisione di investimento. L’altro è rispetto a un indice di riferimento. Il primo completa il secondo.
Prendiamo ad esempio l’universo dei fondi obbligazionari investment-grade gestiti attivamente. Supponiamo che alcuni fondi che hanno un’elevata percentuale di obbligazioni societarie rispetto a un indice di riferimento battano la media del loro gruppo di pari in un periodo di ampi spread di rendimento. Tutti questi fondi, tuttavia, hanno assunto un rischio di credito maggiore rispetto all’indice per generare questa sovraperformance. Il confronto relativo di questi fondi rispetto all’indice è quindi limitato.
Questo è il momento in cui il confronto dell’universo del gestore (benchmark) è utile, in quanto consente quindi un confronto mele-mele di fondi simili durante un periodo di tempo specifico. Anziché esaminare tutti i fondi che hanno sovraperformato l’indice, un investitore può confrontare tra loro fondi simili in un gruppo di pari e analizzare non solo fattori come la performance ma anche i profili di rischio.
Valutazione di un universo manageriale (benchmark)
Due società specializzate nel confronto dell’universo dei manager sono Morningstar e Lipper. I gestori patrimoniali, le società di fondi e gli intermediari finanziari riconoscono il benchmarking e le classificazioni di queste due società come standard di settore.
Ad esempio, Lipper classifica i fondi comuni di investimento in tutti i gruppi (benchmark) dell’universo dei gestori in base a cinque parametri: rendimento totale, rendimento costante, conservazione del capitale, efficienza fiscale e spese. Il 20% più alto dei fondi in ciascuna categoria riceve le valutazioni più alte e viene chiamato Lipper Leaders. L’azienda nomina i leader per periodi di tre, cinque e 10 anni per ciascuna categoria, oltre che complessivamente.
I Lipper Leaders aiutano gli investitori a decidere quali fondi soddisfano i loro obiettivi di investimento e corrispondono alle loro preferenze, sebbene non tentino di prevedere le prestazioni future.
Vantaggi e svantaggi di un universo manageriale (benchmark)
La valutazione dei dati di un universo del gestore (benchmark) è un modo per gli investitori di effettuare acquisti comparativi per i fondi. Sebbene le prestazioni passate non forniscano informazioni sulle prestazioni future, sapere che un fondo è tra i leader sia in termini di rendimento totale che di rendimenti costanti tra il suo gruppo di pari da molti anni, ad esempio, fornisce informazioni e approfondimenti utili.
Tuttavia, questo tipo di ricerca presenta dei difetti. I vasti universi dei manager rendono difficile confrontare le prestazioni dei manager che hanno stili diversi. Ad esempio, un universo di gestori di valore a grande capitalizzazione a volte contrappone le prestazioni di una strategia di crescita dei dividendi a una strategia di dividendi elevati.
Esiste anche un pregiudizio per la sopravvivenza, il che significa che i manager con record di prestazioni scadenti vengono eliminati dall’universo e l’universo non presenta un quadro completo delle prestazioni di tutti i manager.
Infine, le conclusioni tratte dai dati di un universo manageriale (benchmark) su brevi intervalli di tempo sono limitate, poiché la leadership tende a cambiare spesso.