Caricare
Cos’è un carico?
Un carico è una commissione o una commissione di vendita addebitata a un investitore al momento dell’acquisto o del riscatto di azioni di un fondo comune di investimento. Le commissioni sulle spese di vendita possono essere strutturate in diversi modi. Sono determinati dalla società di fondi comuni di investimento e addebitati dagli intermediari di fondi comuni di investimento nelle transazioni di fondi comuni.
I tipi comuni di costi di vendita includono i carichi front-end e back-end. Fondi con carichi possono essere contrastati con fondi comuni di investimento a vuoto.
Punti chiave
- Un carico è una commissione di vendita pagata dagli investitori di fondi comuni di investimento ai broker o agli agenti che vendono loro il fondo.
- I carichi front-end sono sostenuti al momento dell’acquisto e, di conseguenza, possono comportare rapporti di spesa netti inferiori.
- I carichi di back-end si verificano quando gli investitori vendono le loro quote di fondi, ma questi importi di carico possono ridursi nel tempo fino a zero dopo 10 anni o più sono trascorsi.
- I fondi a vuoto sono un’opzione sempre più popolare che non ha alcun carico di vendita su entrambe le estremità e sono generalmente venduti direttamente dalla società di fondi o da uno dei suoi partner.
Come funzionano i carichi di vendita
Un carico è una commissione di vendita che compensa un intermediario per la distribuzione di azioni di un fondo comune di investimento. I carichi variano in base alla classe di azioni e sono determinati dalla società di fondi comuni di investimento. Le società di fondi comuni di investimento strutturano le commissioni di vendita per classe di azioni. Forniscono un programma delle spese di vendita nel prospetto del fondo comune di investimento.
I carichi possono essere front-end, back-end o di livello. I carichi di front-end e back-end sono pagati direttamente agli intermediari dall’investitore e non sono contabilizzati nei calcoli del valore patrimoniale netto (NAV) del fondo.
Caricamento frontale
I caricamenti front-end sono generalmente associati alle classi di azioni A. Questa commissione di vendita si verifica quando l’investitore acquista il fondo. I carichi frontali possono variare fino a circa il 5,75%. Gli investitori possono scegliere di pagare commissioni anticipate per diversi motivi. Ad esempio, i carichi front-end eliminano la necessità di pagare continuamente commissioni e commissioni aggiuntive con il passare del tempo, consentendo al capitale di crescere senza ostacoli a lungo termine. Le azioni A dei fondi comuni di investimento, la classe che trasporta i carichi front-end, pagano rapporti di spesa inferiori rispetto alle altre azioni. I rapporti di spesa sono le commissioni annuali di gestione e marketing.
Inoltre, i fondi che non prevedono commissioni anticipate spesso addebitano una commissione di manutenzione annuale che aumenta insieme al valore del denaro del cliente, il che significa che l’investitore potrebbe finire per pagare di più. Al contrario, i carichi front-end sono spesso scontati all’aumentare della dimensione dell’investimento.
Il rovescio della medaglia, dal momento che i carichi front-end vengono tolti dal tuo investimento originale, meno dei tuoi soldi funzionerà per te. Dati i vantaggi della capitalizzazione, meno soldi all’inizio ha un impatto sul modo in cui crescono i tuoi soldi. A lungo termine, potrebbe non avere importanza, ma i fondi caricati front-end non sono ottimali se si dispone di un orizzonte di investimento breve; non avrai la possibilità di recuperare le spese di vendita realizzando guadagni nel tempo.
Back End Load
Carichi di back-end possono essere associati a B-shares o C-azioni. Il carico di back-end viene pagato quando un investitore vende il fondo. Nelle azioni di classe B, il carico di back-end è tipicamente differito contingente, il che significa che diminuisce nel tempo. Un carico di back-end può essere una tariffa fissa o può diminuire gradualmente nel tempo, di solito entro 5-10 anni. In quest’ultimo caso, la percentuale della commissione è più alta nel primo anno e diminuisce annualmente fino alla fine del periodo di detenzione specificato , momento in cui scende a zero.
Un carico di back-end non deve essere confuso con una commissione di rimborso, che alcuni fondi comuni di investimento addebitano per scoraggiare scambi frequenti che a volte possono interferire con l’obiettivo di investimento del fondo.
Gli investitori possono automaticamente presumere che i fondi di carico siano la scelta migliore rispetto ai fondi a vuoto, ma potrebbe non essere così. Le commissioni sui fondi di carico vanno a pagare l’investitore o il gestore del fondo che fa ricerca e prende decisioni di investimento per conto del cliente.
Altre spese del fondo
Qualsiasi tipo di pagamento a un intermediario per i servizi di distribuzione può essere considerato un carico. Gli investitori in fondi comuni di investimento pagano le spese operative annuali che sono contabilizzate nel valore patrimoniale netto del fondo. Una parte delle spese operative del fondo può includere una commissione di 12b-1, chiamata anche carico di livello. Questa commissione viene pagata annualmente dal fondo comune all’intermediario ed è quotata come percentuale del patrimonio di una classe di azioni.
Ad esempio, il Principal Equity Income Fund offre agli investitori azioni A, C e I. Le azioni A hanno una commissione di vendita front-end del 5,50% e una commissione di vendita back-end dell’1,00%. Le azioni C non hanno commissioni di vendita front-end e una commissione di vendita back-end dell’1,00%. Entrambe le classi di azioni hanno un livello di carico 12b-1 incluso nelle spese operative del fondo. La classe di azioni A paga un livello di carico inferiore rispetto alle azioni C allo 0,25% poiché offre una maggiore compensazione del carico iniziale. La classe di azioni C addebita un carico di livello dell’1,00%.
Gli investitori possono inoltre incorrere in commissioni di rimborso. Le commissioni di rimborso non vengono corrisposte agli intermediari e pertanto non sono considerate un carico. Queste commissioni vengono addebitate sul back-end e aiutano a compensare il fondo per i costi di transazione sostenuti dagli investitori a breve termine. Possono essere addebitate commissioni di rimborso se un investitore rimborsa le azioni entro 30 giorni a un anno dall’investimento iniziale.
Considerazioni sul carico di vendita
Le spese di vendita sono commissioni concordate tra società di fondi comuni e intermediari. In genere vengono addebitati da broker a servizio completo e distributori di fondi comuni di investimento. Gli investitori possono potenzialmente evitare carichi di vendita acquistando e vendendo quote di fondi comuni di investimento tramite una piattaforma di intermediazione di sconti. Spesso, gli investitori possono anche evitare carichi di vendita investendo in fondi comuni di investimento attraverso un piano pensionistico.
La maggior parte dei fondi comuni di investimento offre punti di interruzione, diritti di accumulo e opzioni di lettera di intenti con sconti sul carico di vendita. Questi sconti sono associati a maggiori investimenti nel fondo e sono descritti nel prospetto del fondo.
Fondi a vuoto
Un fondo a vuoto è un fondo comune in cui le azioni vengono vendute senza commissioni o spese di vendita. Questa assenza di commissioni si verifica perché le azioni vengono distribuite direttamente dalla società di investimento, invece di passare attraverso una parte secondaria. Questa assenza di commissioni di vendita è l’opposto di un fondo di carico, sia a carico iniziale che a carico parziale, che addebita una commissione al momento dell’acquisto o della vendita del fondo. Inoltre, alcuni fondi comuni di investimento sono fondi a carico di livello in cui le commissioni continuano per tutto il tempo in cui l’investitore detiene il fondo.