Calcolo beta in Excel: matematica del portafoglio per l’investitore medio

Per misurare il rischio di una determinata azione, molti investitori si rivolgono al  beta. Sebbene molti siti finanziari li forniscano, quali rischi stai correndo utilizzando uno dei beta forniti da una fonte esterna? I beta forniti per te dai servizi online hanno input variabili sconosciuti, che con ogni probabilità non si adattano al tuo portafoglio unico. I beta possono essere calcolati in diversi modi, poiché le variabili per l’input dipendono dal tuo orizzonte temporale di investimento, dalla tua visione di ciò che costituisce “il mercato” e da molti altri fattori. Ciò significa che una versione personalizzata è la migliore.

Scopri come calcolare il tuo beta utilizzando Microsoft Excel per fornire una misura del rischio personalizzata per il tuo portafoglio individuale.

Punti chiave

• Il beta è una misura del rischio relativo di un particolare titolo per il mercato azionario più ampio.
• Beta esamina la correlazione nel movimento dei prezzi tra il titolo e l’indice S&P 500.
• La beta può essere calcolata utilizzando Excel per determinare autonomamente la rischiosità delle azioni.

Betas Vs. Beta calcolati

Inizia osservando l’intervallo di tempo scelto per il calcolo della beta. I beta forniti vengono calcolati con intervalli di tempo sconosciuti ai consumatori. Ciò rappresenta un problema unico per gli utenti finali, che necessitano di questa misurazione per misurare il rischio di portafoglio. Gli investitori a lungo termine vorranno sicuramente valutare il rischio su un periodo di tempo più lungo rispetto a un trader di posizione che gira il proprio portafoglio ogni pochi mesi.

Un altro problema potrebbe essere l’ indice utilizzato per calcolare il beta. La maggior parte dei beta forniti utilizza lo standard americano dell’indice S&P 500. Se il tuo portafoglio contiene azioni che si estendono oltre i confini degli Stati Uniti, come una società che ha sede e opera in Cina, l’S & P 500 potrebbe non essere la misura migliore del mercato. Calcolando il tuo beta puoi regolare queste differenze e creare una visione più ampia del rischio.

Un netto vantaggio del calcolo del beta da soli è la capacità di valutare l’affidabilità del beta calcolando il coefficiente di determinazione, o come è meglio noto, l’ r-quadrato. Questo è uno strumento potente che può determinare quanto bene la tua beta misura il rischio. L’intervallo di questa statistica è zero a uno. Più l’r-quadrato è vicino a uno, più affidabile è la tua beta.

Un altro fattore sconosciuto dei beta prefabbricati è il metodo utilizzato per calcolarli. Esistono due modi per calcolare: la regressione e il CAPM ( Capital Asset Pricing Model ). Il CAPM è usato più comunemente nella finanza accademica; i professionisti degli investimenti utilizzano più spesso la tecnica di regressione. Ciò consente una migliore spiegazione dei rendimenti relativi al mercato piuttosto che una spiegazione teorica del rendimento complessivo di un’attività, che tiene conto dei tassi di interesse e dei rendimenti di mercato.

Inevitabilmente, ci sono anche degli svantaggi nel farlo da soli. Il problema principale è il tempo impiegato. Calcolare la beta da soli richiede più tempo rispetto a farlo tramite un sito Web, ma questa volta può essere notevolmente ridotta utilizzando programmi come Microsoft Excel o Open Office Calc.

Passaggi preliminari e calcolo beta

Dopo aver deciso un intervallo di tempo che si allinea con il tuo orizzonte temporale di investimento e aver scelto un indice appropriato, puoi passare alla raccolta dei dati. Cerca i prezzi storici di ciascuna azione per trovare le informazioni sulla data appropriate che corrispondono all’orizzonte temporale scelto. Su alcuni siti, avrai la possibilità di scaricare le informazioni come foglio di calcolo. Scegli questa opzione e salva il foglio di lavoro. Fai lo stesso anche per l’indice scelto.

Copia entrambe le colonne del prezzo di chiusura in un nuovo foglio di lavoro. Dovrebbero essere in ordine dal più recente al più vecchio. Per ottenere il formato corretto per il calcolo, dobbiamo convertire questi prezzi in percentuali di rendimento sia per l’indice che per il prezzo delle azioni. Per fare ciò, prendi il prezzo di oggi meno il prezzo di ieri e dividi la risposta per il prezzo di ieri. Il risultato è la variazione percentuale. Di seguito è riportato un esempio che lo mostra in Excel.

Figura 1: risultati

Il calcolo del beta tramite regressione è semplicemente la covarianza dei due array divisa per la varianza dell’array dell’indice. La formula è mostrata di seguito.

Beta = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)

Un vantaggio di cui abbiamo discusso in precedenza è la capacità di valutare l’affidabilità della tua beta. Questo viene fatto calcolando l’r-quadrato. Da qui inseriamo i due array contenenti le variazioni percentuali. Di seguito è riportata questa formula in Excel.

R al quadrato = RSQ (D2: D99, E2: E99)

La linea di fondo

Sebbene calcolare i propri beta possa richiedere molto tempo rispetto all’utilizzo dei beta forniti dal servizio, offrono una visione migliore del rischio attraverso la personalizzazione. Inoltre, possiamo anche valutare l’ affidabilità di questa misurazione del rischio calcolando il suo r-quadrato. Questi vantaggi sono uno strumento prezioso per un arsenale di investimenti e dovrebbero essere utilizzati da qualsiasi investitore serio.