Barometro di gennaio
Cos’è il barometro di gennaio?
Il termine barometro di gennaio si riferisce alla convinzione, sostenuta da alcuni trader, che la performance degli investimenti dell ‘S & P 500 a gennaio possa essere utilizzata per prevedere la sua performance per il resto dell’anno.
Ad esempio, i sostenitori di questo punto di vista ritengono che se l’S & P 500 aumentasse tra il 1 ° gennaio e il 31 gennaio, ciò preannuncia un risultato positivo per il resto dell’anno. Allo stesso modo, si ritiene che se il mercato andrà male a gennaio, probabilmente andrà male anche in seguito.
Punti chiave
- Il barometro di gennaio è una teoria di mercato che afferma che i rendimenti di gennaio prevedono quelli del resto dell’anno.
- È popolare tra alcuni trader ed è stato pubblicato per la prima volta nel 1967 nell ‘”Stock Trader’s Almanac”.
- Il barometro di gennaio è prevalentemente un fenomeno statunitense associato all’indice S&P 500.
Capire il barometro di gennaio
L’idea del barometro di gennaio è stata resa popolare per la prima volta nel libro “Stock Trader’s Almanac”, scritto da Yale Hirsch negli anni ’67. Tuttavia, è ancora utilizzato da alcuni trader fino ad oggi.
I trader che credono in questa teoria possono usarla per cercare di cronometrare il mercato. Cioè, possono investire nel mercato solo negli anni in cui il barometro prevede che il mercato aumenterà e rimanere fuori dal mercato quando prevede un pullback del mercato.
I fautori di questo punto di vista citeranno i dati che mostrano che tra il 1966 e il 2001 c’è stata effettivamente una forte correlazione tra i rendimenti dell’S & P 500 a gennaio e quelli dell’anno rimanente. Tuttavia, questo fenomeno può essere in gran parte illusorio. Dopo tutto, tra il 1945 e il 2017, i mercati azionari statunitensi hanno generato un rendimento annuo positivo circa il 75% delle volte. Pertanto, il barometro di gennaio potrebbe essere solo un effetto secondario della tendenza generale delle azioni statunitensi a salire ogni anno, piuttosto che un fenomeno speciale che può essere utilizzato per migliorare ulteriormente il proprio market timing.
I critici della teoria del barometro di gennaio faranno notare che fenomeni simili non sono stati costantemente riscontrati al di fuori degli Stati Uniti e che potrebbe quindi trattarsi di un’anomalia temporanea specifica dei mercati azionari statunitensi.
Fenomeno degli Stati Uniti
Il barometro di gennaio può avere un carattere auto-rinforzante. Se gli investitori statunitensi reagissero a un gennaio forte investendo più massicciamente in azioni, ciò potrebbe causare un aumento dei prezzi. Se fosse vero, questo potrebbe spiegare perché la correlazione tra gennaio e rendimenti annuali di mercato è più prevalente negli Stati Uniti che in altre regioni dove la teoria del barometro di gennaio è meno conosciuta.
Esempio del mondo reale del barometro di gennaio
Negli ultimi anni, il barometro di gennaio ha avuto risultati contrastanti. Nel 2018, l’S & P 500 è tornato poco meno del 6% a gennaio, ma ha continuato a perdere poco più del 6% nel corso dell’anno. I risultati nel 2017 sono stati altrettanto ambigui, con l’S & P 500 che ha guadagnato il 2% a gennaio solo per andare avanti per un rally del 19% per tutto il resto dell’anno.