Come analizzare un’IPO e se acquistare
Analisi delle IPO
Quando si tratta di prezzare un’attività finanziaria negoziata sul mercato, si applicano le leggi fondamentali dell’economia: il suo valore è fissato dalle forze della domanda e dell’offerta. Da un livello elevato, le azioni di nuova emissione non fanno eccezione a questa regola: vendono a qualunque prezzo una persona sia disposta a pagare. I migliori analisti che lo fanno sono esperti di valutazione delle azioni, che calcolano il valore di un’azione e capitalizzeranno sul mercato se le azioni vengono scambiate con uno sconto (inferiore a quello che credono valga) per acquistare azioni.
Le offerte pubbliche iniziali (IPO) sono azioni uniche perché sono di nuova emissione. Le società che emettono IPO non sono state negoziate in precedenza su una borsa valori e vengono analizzate in modo meno approfondito rispetto alle società che hanno una storia commerciale consolidata. Pertanto, ci sono opinioni divergenti sulla valutazione e il finanziamento delle IPO. Alcuni ritengono che la mancanza di una performance storica del prezzo delle azioni offra un’opportunità di acquisto, mentre altri pensano che le IPO siano notevolmente più rischiose delle azioni perché non sono state ancora analizzate e vagliate dal mercato. È possibile utilizzare diversi metodi per analizzare le IPO; Poiché questi titoli non hanno una performance passata dimostrata, analizzarli utilizzando mezzi convenzionali è complicato. Quindi tuffiamoci in come analizzare un’IPO.
Valutazione di una nuova IPO
Se sei abbastanza fortunato da avere un buon rapporto con il tuo broker, potresti essere in grado di acquistare nuovi numeri sottoscritti in eccesso prima di altri clienti. Queste nuove emissioni tendono ad apprezzarsi notevolmente nel prezzo non appena diventano disponibili sul mercato. Poiché la domanda per queste emissioni è superiore all’offerta, il prezzo delle IPO sottoscritte in eccesso tende ad aumentare fino a quando l’offerta e la domanda raggiungono l’equilibrio. Se sei un investitore che non ha il primo diritto di acquistare nuove emissioni, c’è ancora un’opportunità per fare soldi, ma comporta un lavoro sostanziale nell’analisi delle società emittenti. Ecco alcuni punti da considerare quando si analizzano le IPO da acquistare:
- Perché l’azienda ha deciso di quotarsi in borsa?
- Cosa farà l’azienda con i soldi raccolti dall’IPO?
- Qual è il panorama competitivo nel mercato dei prodotti o servizi dell’azienda? Qual è la posizione dell’azienda in questo panorama?
- Quali sono le prospettive di crescita dell’azienda?
- Quale livello di redditività si aspetta di raggiungere l’azienda?
- Com’è la gestione? Le persone coinvolte hanno precedenti esperienze nella gestione di una società quotata in borsa? Hanno una storia di successo nelle iniziative imprenditoriali? Hanno esperienza e qualifiche aziendali sufficienti per gestire l’azienda? La direzione stessa possiede delle azioni nell’azienda?
- Qual è la storia operativa dell’azienda, se esiste?
Queste informazioni e altro dovrebbero essere disponibili sul modulo S-1 della società, che è necessario leggere per un analista IPO. Dopo aver letto l’S-1 dell’azienda, un analista avrà una comprensione delle caratteristiche del business e delle operazioni. Date queste caratteristiche, l’analista può determinare una valutazione ragionevole per l’azienda. Dividendo questo numero per il numero di azioni in un’offerta mostra un prezzo ragionevole per il titolo. Altre strategie di valutazione includono il confronto della nuova emissione con società simili già quotate in borsa per determinare se il prezzo dell’IPO è giustificato o meno.