Definizione del modulo SEC S-1
Cos’è il modulo SEC S-1?
Il modulo SEC S-1 è il modulo di registrazione iniziale per i nuovi titoli richiesti dalla SEC per le società per azioni con sede negli Stati Uniti. Qualsiasi titolo che soddisfa i criteri deve avere un deposito S-1 prima che le azioni possano essere quotate in una borsa valori nazionale, come come la Borsa di New York. Le aziende di solito presentano il modulo SEC S-1 in previsione della loro offerta pubblica iniziale (IPO). Il modulo S-1 richiede alle società di fornire informazioni sull’utilizzo pianificato dei proventi del capitale, dettagliare l’attuale modello di business e concorrenza e fornire un breve prospetto del titolo pianificato stesso, offrendo la metodologia dei prezzi e qualsiasi diluizione che si verificherà per altri titoli quotati.
Il modulo SEC S-1 è anche noto come dichiarazione di registrazione ai sensi del Securities Act del 1933. Inoltre, la SEC richiede la divulgazione di eventuali rapporti d’affari rilevanti tra la società, i suoi amministratori e consulenti esterni. Gli investitori possono visualizzare i documenti S-1 online per eseguire la due diligence sulle nuove offerte prima della loro emissione.
Gli emittenti esteri di titoli negli Stati Uniti non utilizzano il modulo SEC S-1, ma devono invece presentare un modulo SEC F-1.
Punti chiave
- Il modulo SEC S-1 è una registrazione SEC richiesta per le società statunitensi che desiderano essere quotate in una borsa valori nazionale.
- È fondamentalmente una dichiarazione di registrazione per una società che di solito viene presentata in relazione a un’offerta pubblica iniziale.
- Eventuali emendamenti o modifiche che devono essere apportati dall’emittente sono archiviati sotto il modulo SEC S-1 / A.
- L’emittente è responsabile di qualsiasi falsa dichiarazione o omissione sostanziale.
Come presentare il modulo SEC S-1
Le aziende possono utilizzare il sistema online EDGAR (raccolta, analisi e recupero dati elettronici) della SEC per inviare i moduli, incluso il modulo S-1, richiesti dalla SEC. Gli individui o le aziende devono prima compilare un ID modulo, un’applicazione elettronica che viene utilizzata per richiedere una CIK (Central Index Key) e per ottenere i codici di accesso per poter archiviare su EDGAR. Le guide di riferimento rapido dei filtri EDGAR forniscono indicazioni su tutti i passaggi richiesti, nonché specifiche tecniche e risposte alle domande frequenti.
Il modulo S-1 ha due parti. La parte I, chiamata anche prospetto, è un documento legale che richiede informazioni su quanto segue: operazioni aziendali, utilizzo dei proventi, proventi totali, prezzo per azione, descrizione della gestione, condizione finanziaria, percentuale dell’attività vendute da singoli titolari e informazioni sui sottoscrittori.
La parte II non è legalmente richiesta nel prospetto. Questa parte include vendite recenti di titoli non registrati, esposizioni e prospetti di bilancio.
L’emittente avrà la responsabilità in caso di false dichiarazioni o omissioni sostanziali.
Modifica del modulo SEC S-1
Il modulo è talvolta modificato in quanto i cambiamenti delle informazioni materiali o le condizioni generali di mercato causano un ritardo nell’offerta. In questo caso, l’emittente deve presentare il modulo S-1 / A. Il Securities Exchange Act del 1933, spesso indicato come la legge Truth in Securities, richiede che questi moduli di registrazione siano archiviati per rivelare informazioni importanti al momento della registrazione dei titoli di una società. Ciò aiuta la SEC a raggiungere gli obiettivi della legge: richiedere agli investitori di ricevere informazioni significative sui titoli offerti e vietare le frodi nella vendita dei titoli offerti.
Un modulo di registrazione abbreviato è l’S-3, destinato alle aziende che non hanno gli stessi requisiti di rendicontazione continua.
Gli investitori guardano alle informazioni fornite da una società nella sua presentazione del modulo SEC S-1 per prendere una decisione sull’opportunità o meno di investire nelle sue azioni durante un’offerta pubblica iniziale.
Esempio di presentazione del modulo SEC S-1
Eventbrite, Inc., una piattaforma globale di ticketing e tecnologia per eventi, ha completato la sua IPO a settembre 2018, con un prezzo di 10 milioni di azioni a $ 23. In agosto è stato depositato un modulo S-1 iniziale, seguito da cinque dichiarazioni S-1 / A. Il deposito iniziale includeva una proposta di importo massimo in dollari che la società intendeva raccogliere, i sottoscrittori, le sue strategie di crescita e una spiegazione delle doppie classi di azioni. Descrive inoltre le informazioni finanziarie storiche e commerciali di Eventbrite.