Legge sulle società di investimento del 1940
Cos’è l’Investment Company Act del 1940?
L’Investment Company Act del 1940 è un atto del Congresso che regola l’organizzazione delle società di investimento e le attività in cui si impegnano e definisce gli standard per il settore delle società di investimento. La legislazione nell’Investment Company Act del 1940 è applicata e regolata dalla Securities and Exchange Commission (SEC). Questa legislazione definisce le responsabilità e i requisiti delle società di investimento e i requisiti per qualsiasi offerta di prodotti di investimento quotati in borsa, come fondi comuni di investimento aperti, fondi comuni di investimento chiusi e fondi comuni di investimento unitario. La legge si rivolge principalmente ai prodotti di investimento al dettaglio quotati in borsa.
Punti chiave
- L’Investment Company Act del 1940 è un atto del Congresso che regola la formazione delle società di investimento e le loro attività.
- La legislazione dell’Investment Company Act del 1940 è applicata e regolata dalla Securities and Exchange Commission (SEC).
- Le aziende che cercano di evitare gli obblighi di prodotto e i requisiti della legge possono beneficiare di un’esenzione.
Comprensione dell’Investment Company Act del 1940
L’Investment Company Act del 1940 è stato approvato al fine di stabilire e integrare un quadro normativo del mercato finanziario più stabile dopo il crollo del mercato azionario del 1929. È la legislazione primaria che disciplina le società di investimento e le loro offerte di prodotti di investimento. Anche il Securities Act del 1933 fu approvato in risposta al crollo, ma si concentrò su una maggiore trasparenza per gli investitori; l’Investment Company Act del 1940 si concentra principalmente sul quadro normativo per i prodotti di investimento al dettaglio.
La legge descrive in dettaglio le normative che le società di investimento statunitensi devono rispettare quando offrono e mantengono titoli di prodotti di investimento. Le disposizioni della legge riguardano i requisiti per le dichiarazioni, le spese di servizio, le informazioni finanziarie e i doveri fiduciari delle società di investimento.
La legge prevede anche regolamenti per le transazioni di alcune persone affiliate e sottoscrittori; metodologie contabili; requisiti di tenuta dei registri; requisiti di audit; come i titoli possono essere distribuiti, rimborsati e riacquistati; modifiche alle politiche di investimento; e azioni in caso di frode o violazione dei doveri fiduciari. Inoltre, stabilisce linee guida specifiche per diversi tipi di società di investimento classificate e include disposizioni che disciplinano le regole dei prodotti operativi delle società, inclusi fondi comuni di investimento di quote, fondi comuni di investimento aperti, fondi comuni di investimento chiusi e altro ancora.
La legge definisce anche ciò che si qualifica come “società di investimento”. Le aziende che cercano di evitare gli obblighi di prodotto e i requisiti della legge possono beneficiare di un’esenzione. Ad esempio, gli hedge fund a volte rientrano nella definizione della legge di “società di investimento”, ma possono essere in grado di evitare i requisiti della legge richiedendo un’esenzione ai sensi delle sezioni 3 (c) (1) o 3 (c) 7.
In conformità con l’Investment Company Act del 1940, le società di investimento devono registrarsi presso la SEC prima di poter offrire i propri titoli sul mercato pubblico. La legge stabilisce anche i passaggi che una società di investimento deve intraprendere durante questo processo di registrazione.
Le aziende si registrano per classificazioni diverse in base al tipo di prodotto o alla gamma di prodotti che desiderano gestire e rilasciare al pubblico investitore. Negli Stati Uniti esistono tre tipi di società di investimento (classificate in base alle leggi federali sui titoli): fondi comuni di investimento / società di investimento a gestione aperta; fondi comuni di investimento (UIT); e fondi chiusi / società di investimento a gestione chiusa. I requisiti per le società di investimento si basano sulla loro classificazione e sulla loro offerta di prodotti.