Prezzo indicativo della corrispondenza
Qual è il prezzo indicativo di corrispondenza?
Nel mercato dei valori mobiliari, il prezzo indicativo di corrispondenza è il prezzo al quale è possibile eseguire il volume massimo di ordini al momento di un’asta. Se due o più prezzi possono massimizzare il volume eseguibile o, in altre parole, ci sono più prezzi di corrispondenza indicativi, l’asta si verifica all’ultimo prezzo di vendita. Il prezzo di corrispondenza indicativo facilita la scoperta dei prezzi e la trasparenza, contribuendo a risolvere gli squilibri degli ordini.
Punti chiave
- Il prezzo di corrispondenza indicativo è il miglior prezzo al quale è possibile negoziare il maggior numero di ordini di acquisto e vendita durante un’asta di titoli.
- Il prezzo di corrispondenza indicativo è importante per la determinazione del prezzo, che è il processo per impostare il prezzo corrente di un titolo.
- Come parte del processo d’asta, la borsa calcolerà e pubblicherà le informazioni sullo squilibrio degli ordini, che includono il prezzo indicativo di corrispondenza.
- Utilizzando i dati sullo squilibrio degli ordini, i trader avranno quindi l’opportunità di aggiustare le loro operazioni per abbinare gli ordini di acquisto e di vendita.
Comprensione del prezzo indicativo della corrispondenza
Il prezzo di abbinamento indicativo rappresenta il miglior prezzo al quale è possibile negoziare il maggior numero di ordini di acquisto e vendita durante l’ asta applicabile . Le borse valori terranno due o tre aste ogni giorno di negoziazione. Ad esempio, la Borsa di New York (NYSE) tiene aste aperte e chiuse. Il NYSE americano tiene tre aste a prezzo unico ogni giorno di negoziazione: l’asta aperta anticipata, l’asta aperta principale e l’asta di chiusura.
Queste aste consentono ai partecipanti di impegnarsi nella scoperta dei prezzi in tempo reale, che è il processo per impostare il prezzo corrente di un titolo. Uno squilibrio dell’ordine (noto anche come sbilanciamento dell’asta) si verificherà se ci sono troppi acquirenti o venditori per un determinato titolo su una borsa di scambio. Questo squilibrio impedisce l’abbinamento degli ordini di acquirenti e venditori. Poiché il prezzo indicativo di corrispondenza è il miglior prezzo al quale il numero massimo di azioni potrebbe essere scambiato su un titolo, rappresenta un’informazione preziosa per risolvere lo squilibrio.
Come parte del processo d’asta, lo scambio calcolerà e pubblicherà le informazioni sullo squilibrio dell’asta ai partecipanti. Queste informazioni potrebbero includere il prezzo indicativo della corrispondenza, lo squilibrio totale, lo squilibrio del mercato, il volume abbinato e il collare dell’asta. Utilizzando questi dati, i trader avranno quindi l’opportunità di adattare le loro operazioni per abbinare gli ordini di acquisto e di vendita.
Il prezzo indicativo della partita può essere compreso considerando uno scenario di asta di chiusura. In questo caso, se non vi è alcuno squilibrio degli ordini, tutti gli ordini di mercato alla chiusura (MOC) vengono eseguiti al prezzo indicativo di corrispondenza. Se esiste uno squilibrio degli ordini, gli ordini MOC massimi vengono eseguiti in base alla priorità temporale.
Le informazioni sullo squilibrio pubblicate da una borsa prima della chiusura possono influire sul modo in cui un titolo viene negoziato negli ultimi minuti della giornata. Il prezzo può salire o scendere subito prima della fine della sessione di negoziazione per compensare lo squilibrio.
Esempi di Match Price indicativo
I seguenti esempi ipotetici dimostrano il concetto di prezzo indicativo di corrispondenza per le azioni della società XYZ sulla borsa NYSE Arca.
Esempio 1: nessuno squilibrio degli ordini
- Ordine di mercato per l’acquisto di 2.500 azioni della società XYZ
- Ordine di mercato di vendita di 1.000 azioni
- Ordine limite per la vendita di 500 azioni a $ 25,50
- Ordine limite per la vendita di 1.000 azioni a $ 25,75
- Prezzo indicativo della partita = $ 25,75
Questo prezzo sarà pubblicato da NYSE Arca, che mostrerà anche un volume abbinato di 2.500 azioni senza uno squilibrio.
Esempio 2: squilibrio degli ordini
- Ordine di mercato per l’acquisto di 10.000 azioni della società XYZ
- Limita l’ordine di vendita di 3.000 azioni a $ 26
- Ordine di mercato di vendita di 1.000 azioni
- Ordine limite per la vendita di 2.000 azioni a $ 26,25
- Prezzo indicativo della partita = $ 26,25
Questo prezzo sarà pubblicato da NYSE Arca, che mostrerà anche un volume di 10.000 azioni e uno sbilanciamento totale di 4.000 azioni.
considerazioni speciali
Sebbene il prezzo di corrispondenza indicativo fornisca informazioni utili che possono aiutare a risolvere gli squilibri degli ordini, non dice ai trader perché si sta verificando uno squilibrio. Gli squilibri possono verificarsi se un evento di notizie importante influisce sulle fortune di un’azienda, il che si riflette quindi nel prezzo delle sue azioni. Ad esempio, uno scarso rapporto sugli utili o l’annuncio di una fusione o acquisizione inaspettata potrebbe certamente essere la causa di uno squilibrio degli ordini.
Uno squilibrio particolarmente ampio o duraturo potrebbe persino comportare l’interruzione o il ritardo della negoziazione di azioni fino a quando lo squilibrio non viene risolto. In alcuni casi, un market maker designato risponderà acquistando o vendendo azioni secondo necessità per eliminare gli ordini in eccesso e mantenere la liquidità nel mercato.