Prenotazione della base
Qual è la base della prenotazione?
La prenotazione della base è un accordo stipulato tra un acquirente e un venditore utilizzando un contratto di vendita a termine. La prenotazione della base blocca effettivamente la base corrente o la discrepanza tra il prezzo del contratto futures e il prezzo spot dell’attività sottostante. Non blocca l’intero prezzo che deve essere pagato alla fine del contratto / accordo.
Il prezzo pieno è la base aggiunta (o sottratta) al prezzo della merce, che sarà determinato in un secondo momento. Il prezzo delle merci può essere selezionato in qualsiasi momento in futuro, di solito in base alle tariffe di mercato in quel momento. La base verrà aggiunta o sottratta da quel prezzo per determinare il prezzo intero del pagamento per il contratto di vendita.
Questo può essere utilizzato da commercianti o aziende che credono che la base si espanderà o si contrarrà in futuro e desiderano proteggersi da tale rischio.
Punti chiave
- La prenotazione della base blocca la base per un contratto di vendita a termine ma non blocca il prezzo totale finale del contratto.
- Per determinare il costo finale o totale del contratto di vendita, la base viene aggiunta (o sottratta) al prezzo delle merci in questione, che viene determinato in una data futura.
- La base viene generalmente calcolata come la differenza tra il prezzo di un contratto futures e il prezzo a pronti per quell’attività.
Capire la prenotazione alla base
“Prenotazione della base” viene utilizzato per calcolare una parte del prezzo di un contratto di vendita. Il prezzo delle merci verrà fissato più tardi, ma la base è determinata ora. La base e il prezzo delle merci verranno sommati in una data successiva per fornire il prezzo completo del contratto di vendita.
In primo luogo, le due parti di una transazione concordano sulla formula o sulla base dell’accordo. Quindi, in un secondo momento, il prezzo finale viene trovato applicando la base concordata in precedenza al prezzo corrente dei livelli delle merci. La base concordata può essere positiva o negativa ed è tipicamente la differenza tra il prezzo spot e il prezzo dei futures sul mercato.
In effetti, le due parti stanno solo bloccando la differenza tra un prezzo futures e un prezzo spot. Stanno accettando di aggiungere (o sottrarre) questa differenza dal prezzo effettivo delle merci. Il prezzo della merce sarà determinato in un secondo momento e di solito si basa sulle tariffe prevalenti sul mercato in quel momento.
Esempio di prenotazione della base
Immagina che un contratto di vendita a termine per la consegna di cotone venga firmato a giugno, con l’acquirente e il venditore che acconsentono a un orizzonte temporale che termina a novembre. Entrambe le parti concordano inoltre che una base di $ 20 sarà aggiunta al prezzo del cotone in un secondo momento. Potrebbero essere d’accordo su questo livello perché il prezzo spot del cotone è scambiato a $ 200 mentre il contratto futures del primo mese è scambiato per $ 220.
Poiché la base è stata prenotata, ciò significa che l’acquirente, il venditore o entrambe le parti avranno la possibilità di dichiarare in una data anteriore a novembre quale sarà il prezzo della merce. Ad esempio, una parte potrebbe richiedere di bloccare un prezzo delle merci ad agosto, quando il prezzo dei futures del cotone è di $ 210.
Il pagamento o il costo totale del contratto di vendita sarebbe $ 230 = ($ 210 + $ 20), che risulta dall’aggiunta della base originale al prezzo concordato delle merci.
Prenotando la base, entrambe le parti hanno bloccato una base di $ 20.