Come trarre profitto dall’inflazione

Per i consumatori, l’inflazione può significare allungare ulteriormente uno stipendio statico, ma per gli investitori l’inflazione può significare profitti continui mentre si aggiungono al loro portafoglio pensionistico.

L’inflazione  è definita come un aumento sostenuto del prezzo di beni e servizi. In un ambiente inflazionistico, un gallone di latte che una volta costava $ 3 può ora costare $ 4. Nel tempo, l’inflazione erode il valore della valuta di una nazione. Ci sono una varietà di fattori che influenzano l’inflazione e argomenti sulla sua causa principale.

Punti chiave

• Diverse classi di attività si comportano bene in ambienti inflazionistici.
• Le attività materiali, come gli immobili e le materie prime, sono state storicamente viste come coperture contro l’inflazione.
• Alcuni titoli specializzati possono mantenere il potere d’acquisto di un portafoglio, inclusi alcuni titoli del settore, obbligazioni indicizzate all’inflazione e debito cartolarizzato.
• Si accede agli investimenti sensibili all’inflazione in vari modi sia come investimenti diretti che indiretti.

Le basi dell’inflazione

In economia, l’inflazione è una misura quantitativa – una misura della quantità rispetto alla qualità – della velocità con cui i costi medi per un paniere standardizzato di beni aumentano in un periodo specifico. L’inflazione misura il potere d’acquisto della valuta e molto spesso apparirà come percentuale.

L’aumento dei prezzi è una cattiva notizia per i consumatori, poiché è necessaria una quantità di denaro sempre maggiore per acquistare lo stesso paniere di beni e servizi anno dopo anno. Questo concetto è noto come potere d’acquisto.

L’autorità monetaria di una nazione – come una banca centrale – lavorerà per mantenere il tasso di inflazione entro un limite che mantiene l’economia in funzione e incoraggia la crescita. Un certo livello di inflazione è necessario in quanto promuove la spesa che aiuta la crescita economica nazionale. Gli strumenti di misurazione più comuni utilizzati per classificare l’inflazione sono l’indice dei prezzi al consumo (CPI) e l’indice dei prezzi alla produzione (PPI):

• Il CPI misura la media ponderata che un consumatore paga per un gruppo standardizzato di beni ed è riportato mensilmente dal Bureau of Labor Statistics (BLS). Il CPI misura i prodotti finiti.
• Il PPI è una media ponderata dei prezzi per i produttori nazionali a livello di produzione all’ingrosso. Viene anche segnalato mensilmente dal BLS. Il PPI misura bene in qualsiasi fase lungo la linea di produzione e uscita.

Alcune nazioni useranno il WPI, che funziona allo stesso modo del CPI ma misura un paniere utilizzato a livello di vendita al dettaglio, ma gli Stati Uniti preferiscono utilizzare il PPI per misurare le pressioni inflazionistiche sulle imprese.

Molti fattori diversi contribuiscono all’aumento dei prezzi. Quando la domanda complessiva di beni aumenterà, i prezzi di offerta aumenteranno. Aumenti nel costo di produzione, a causa di tutto, dalla crescita del costo del lavoro all’aumento del costo delle materie prime. La maggior parte dei consumatori vede l’inflazione come una situazione avversa. Tuttavia, l’inflazione ha un lato positivo se considerata dal punto di vista degli investimenti.

Immobiliare

Gli immobili sono una scelta popolare non solo perché l’aumento dei prezzi aumenta il valore di rivendita della proprietà nel tempo, ma perché gli immobili possono anche essere utilizzati per generare reddito da locazione. Così come il valore della proprietà aumenta con l’inflazione, l’importo che gli inquilini pagano in affitto può aumentare nel tempo.

Questi aumenti consentono al proprietario di generare reddito attraverso un investimento immobiliare e lo aiuta a tenere il passo con l’aumento generale dei prezzi in tutta l’economia. L’investimento immobiliare include la proprietà diretta di proprietà e l’investimento indiretto in titoli, come un fondo di investimento immobiliare (REIT).

Materie prime

Quando una valuta ha problemi, come quando l’inflazione sale e diminuisce il suo potere d’acquisto, gli investitori potrebbero anche rivolgersi a beni tangibili.

Per secoli, il principale rifugio è stato l’oro e, in misura minore, altri metalli preziosi. Gli investitori tendono a scegliere l’oro durante i periodi di inflazione, provocando un aumento del suo prezzo sui mercati globali. L’ oro può anche essere acquistato direttamente o indirettamente. Puoi mettere una scatola di lingotti o monete sotto il tuo letto se un acquisto diretto è adatto alla tua fantasia, oppure puoi investire nelle azioni di una società coinvolta nel business dell’estrazione dell’oro. Puoi anche scegliere di investire in un fondo comune o in un exchange traded fund (ETF) specializzato in oro.

---

Molti investimenti sono stati storicamente visti come coperture – o protezione – contro l’inflazione. Questi includono immobili, materie prime e alcuni tipi di azioni e obbligazioni.

Le materie prime includono articoli come olio, cotone, semi di soia e succo d’arancia. Come l’oro, il prezzo del petrolio si muove con l’inflazione. Questo aumento dei costi scorre attraverso il prezzo della benzina e quindi il prezzo di ogni bene di consumo trasportato o prodotto. I prodotti agricoli e le materie prime sono interessati così come le automobili. Poiché la società moderna non può funzionare senza carburante per spostare i veicoli, il petrolio ha un forte richiamo per gli investitori quando i prezzi aumentano.

Anche altre materie prime tendono ad aumentare di prezzo quando l’inflazione aumenta. Alcuni investitori più avanzati potrebbero voler negoziare futures su materie prime. Tuttavia, tutti gli investitori possono acquisire esposizione tramite una  partnership quotata in borsa (PTP) che acquisisce esposizione alle materie prime tramite l’uso di contratti futures e swap.

Obbligazioni

Investire in obbligazioni può sembrare controintuitivo poiché l’inflazione è mortale per qualsiasi strumento a reddito fisso perché spesso fa salire i tassi di interesse. Tuttavia, per superare questo ostacolo, gli investitori possono acquistareobbligazioni indicizzate all’inflazione. Negli Stati Uniti, i Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) sono un’opzione popolare.ancorato all’indice dei prezzi al consumo.

Quando l’IPC aumenta, aumenta anche il valore di un investimento TIPS. Non solo il valore di base aumenta ma, poiché l’interesse pagato è basato sul valore di base, l’importo dei pagamenti degli interessi aumenta con l’aumento del valore di base. Sono disponibili anche altre varietà di obbligazioni indicizzate all’inflazione, comprese quelle emesse da altri paesi.

È possibile accedere alle obbligazioni indicizzate all’inflazione in vari modi. L’investimento diretto in TIPS, ad esempio, può essere effettuato tramite il Tesoro degli Stati Uniti o tramite un conto di intermediazione. Sono anche detenuti in alcuni fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa. Per un gioco più aggressivo, considera i titoli spazzatura. Il debito ad alto rendimento, come è ufficialmente noto, tende a guadagnare valore quando l’inflazione aumenta, poiché gli investitori si rivolgono ai rendimenti più elevati offerti da questo investimento a reddito fisso più rischioso della media.

Azioni

Le azioni hanno una ragionevole possibilità di tenere il passo con l’inflazione, ma quando si tratta di farlo, non tutte le azioni sono uguali. Ad esempio, le azioni che pagano dividendi elevati tendono a essere martellate, come le obbligazioni a tasso fisso, in tempi inflazionistici. Gli investitori dovrebbero concentrarsi sulle società che possono trasferire i crescenti costi dei prodotti sui clienti, come quelle del settore dei beni di consumo di base.

Prestiti / obbligazioni di debito

Anche i prestiti a leva sono potenziali coperture contro l’inflazione. Sono uno strumento a tasso variabile, il che significa che le banche o altri istituti di credito possono aumentare il tasso di interesse applicato in modo che il ritorno sull’investimento (ROI) tenga il passo con l’inflazione.

Un’altra opzione è rappresentata dai titoli garantiti da ipoteca (MBS) e dalle obbligazioni di debito garantite (CDO), rispettivamente pool strutturati di mutui e prestiti al consumo. Gli investitori non possiedono i debiti stessi, ma investono in titoli le cui attività sottostanti sono i prestiti.

Gli MBS, i CDO ei prestiti con leva sono strumenti sofisticati, alquanto rischiosi (a seconda della loro valutazione), che spesso richiedono investimenti minimi piuttosto elevati. Per la maggior parte degli investitori al dettaglio, il corso fattibile è acquistare un fondo comune o un ETF specializzato in questi prodotti generatori di reddito.

Pro e contro dell’investimento per l’inflazione

Ci sono pro e contro in ogni tipo di copertura di investimento, così come ci sono pro e contro in ogni tipo di investimento. Inoltre, ci sono caratteristiche positive e negative per i vari asset sopra descritti.

Il vantaggio principale di investire durante l’inflazione, ovviamente, è preservare il potere d’acquisto del tuo portafoglio. Il secondo motivo è che vuoi continuare a far crescere il tuo gruzzolo. Può anche portarti a diversificare, il che vale sempre la pena considerare. Distribuire il rischio su una varietà di partecipazioni è un metodo consolidato di costruzione del portafoglio applicabile tanto alle strategie di lotta all’inflazione quanto alle strategie di crescita degli asset.

Professionisti

• Preserva il valore del portafoglio
• Diversificare le partecipazioni
• Mantieni il potere d’acquisto del reddito

Contro

• Aumenta l’esposizione al rischio
• Allontanati dagli obiettivi a lungo termine
• Portafoglio sovrappeso in alcune classi

Tuttavia, la coda dell’inflazione non dovrebbe mai scodinzolare il cane da investimento. Se hai obiettivi o orari specifici per il tuo piano di investimento, non deviare da essi. Ad esempio, non pesare troppo il tuo portafoglio con i TIP se richiede un apprezzamento significativo del capitale. Inoltre, non acquistare titoli di crescita a lungo termine se il tuo bisogno di reddito da pensione è imminente. Un’ossessione per l’inflazione non dovrebbe mai farti uscire dalla tua zona di comfort tollerante al rischio.

Non ci sono garanzie. Le coperture tradizionali contro l’inflazione non sempre funzionano e le condizioni economiche uniche a volte forniscono risultati eccellenti a risorse sorprendenti, lasciando quelli che sembravano vincitori sicuri nella polvere.