In che modo l’inflazione influisce sul tasso di cambio tra due nazioni?
Il tasso di inflazione in un paese può avere un impatto importante sul valore della valuta del paese e sui tassi di cambio che ha con le valute di altre nazioni. Tuttavia, l’inflazione è solo uno dei tanti fattori che si combinano per influenzare il tasso di cambio di un paese.
È più probabile che l’ inflazione abbia un effetto negativo significativo, piuttosto che un effetto positivo significativo, sul valore di una valuta e sul tasso di cambio. Un tasso di inflazione molto basso non garantisce un tasso di cambio favorevole per un paese, ma è molto probabile che un tasso di inflazione estremamente alto abbia un impatto negativo sui tassi di cambio del paese con altre nazioni.
Inflation vs exchange rates
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Inflation vs exchange rates
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FRED
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Inflazione e tassi di interesse
L’inflazione è strettamente correlata ai tassi di interesse, che possono influenzare i tassi di cambio. I paesi tentano di bilanciare i tassi di interesse e l’inflazione, ma l’interrelazione tra i due è complessa e spesso difficile da gestire. I bassi tassi di interesse stimolano la spesa dei consumatori e la crescita economica e influiscono generalmente positivamente sul valore della valuta. Se la spesa dei consumatori aumenta fino al punto in cui la domanda supera l’offerta, potrebbe derivarne l’inflazione, il che non è necessariamente un risultato negativo. Ma i tassi di interesse bassi non attraggono comunemente gli investimenti stranieri. I tassi di interesse più elevati tendono ad attrarre investimenti esteri, il che probabilmente aumenterà la domanda di valuta di un paese. (Vedi anche, The Mundell-Fleming Trilemma. )
La determinazione finale del valore e del tasso di cambio della valuta di una nazione è la percezione desiderabile di detenere la valuta di quella nazione. Questa percezione è influenzata da una serie di fattori economici, come la stabilità del governo e dell’economia di una nazione. La prima considerazione degli investitori in merito alla valuta, prima di qualunque profitto possano realizzare, è la sicurezza di detenere attività liquide nella valuta. Se un paese è percepito come politicamente o economicamente instabile, o se esiste una possibilità significativa di un’improvvisa svalutazione o altro cambiamento nel valore della valuta del paese, gli investitori tendono a rifuggire dalla valuta e sono riluttanti a tenerla per periodi significativi o in grandi quantità.
Altri fattori che influenzano il tasso di cambio
Oltre all’essenziale sicurezza percepita della valuta di una nazione, numerosi altri fattori oltre all’inflazione possono influire sul tasso di cambio della valuta. Fattori come il tasso di crescita economica di un paese, la sua bilancia commerciale (che riflette il livello di domanda di beni e servizi del paese), i tassi di interesse e il livello del debito del paese sono tutti fattori che influenzano il valore di una data valuta. Gli investitori monitorano i principali indicatori economici di un paese per aiutare a determinare i tassi di cambio. Quale delle tante possibili influenze sui tassi di cambio predomina è variabile e soggetta a modifiche. Ad un certo punto, i tassi di interesse di un paese possono essere il fattore predominante nel determinare la domanda di una valuta. In un altro momento, l’inflazione o la crescita economica possono essere un fattore primario.
I tassi di cambio sono relativi, specialmente nel mondo moderno delle valute legali in cui praticamente nessuna valuta ha alcun valore intrinseco, ad esempio, come definito in termini di oro, per il quale la valuta potrebbe essere scambiata. L’unico valore della valuta di un paese è il suo valore percepito rispetto alla valuta di altri paesi o il suo potere d’acquisto interno. Questa situazione può influenzare l’effetto che gli input, come l’inflazione, hanno sul tasso di cambio di un paese. Ad esempio, un paese può avere un tasso di inflazione che è generalmente considerato alto dagli economisti, ma se è ancora inferiore a quello di un altro paese, il valore relativo della sua valuta può essere superiore a quello della valuta dell’altro paese.
Potresti voler leggere più avanti sui fondamentali macro che influenzano l’economia.
Punti chiave
- L’inflazione è strettamente correlata ai tassi di interesse, che possono influenzare i tassi di cambio.
- Altri fattori, come la crescita economica, la bilancia commerciale (che riflette il livello di domanda di beni e servizi del paese), i tassi di interesse e il livello del debito del paese influenzano tutti il valore di una data valuta.
- Il determinante più potente del valore e del tasso di cambio della valuta di una nazione è l’apprezzabilità percepita di quella valuta.