In che modo un tasso di sconto elevato influisce sull’economia?

L’impostazione di un tasso di sconto elevato tende ad avere l’effetto di aumentare altri tassi di interesse nell’economia poiché rappresenta il costo del prestito di denaro per la maggior parte delle principali banche commerciali e altre istituzioni di deposito. Questa potrebbe essere considerata una politica monetaria restrittiva. Quanto esattamente un alto tasso di sconto incida sull’economia nel suo complesso dipende dalla relazione tra il tasso di sconto e il normale tasso di interesse di mercato per i prestiti alle banche.

In parte, i tassi di interesse rappresentano il costo del prestito di denaro. Quando è meno costoso per le banche prendere in prestito denaro dalla Federal Reserve, possono successivamente addebitare meno interessi sui propri prestiti. Ciò ha un effetto a catena sulla domanda di fondi mutuabili ovunque a meno che il tasso di interesse di mercato non sia altrettanto alto.

I tassi di interesse coordinano anche i risparmi nell’economia. Quando troppo pochi attori vogliono risparmiare denaro, le banche li attirano con tassi di interesse più elevati. Tra risparmi e prestiti, i tassi di interesse  aiutano a coordinare l’attività economica tra diversi attori e diversi momenti nel tempo. Il risparmio rappresenta una preferenza per il consumo futuro rispetto al consumo presente, mentre è vero il contrario per il prestito. Un aumento eccessivo del tasso di sconto potrebbe sbilanciare questo meccanismo di coordinamento.

Impatti più immediati si avvertono da un alto tasso di sconto. I prestiti sono più costosi e i mutuatari devono lavorare per estinguere i prestiti più rapidamente. Ciò ha l’effetto di prelevare denaro dall’economia, il che potrebbe anche causare un calo dei prezzi. Gli individui sono incoraggiati a risparmiare di più. Ciò porta ad un aumento del finanziamento del capitale. Se questo aiuti o danneggi l’economia dipende da molti altri fattori ed è molto difficile da valutare.