Sicurezza del governo
Cos’è la sicurezza del governo?
Nel mondo degli investimenti, la sicurezza del governo si applica a una gamma di prodotti di investimento offerti da un ente governativo. Per la maggior parte dei lettori, il tipo più comune di titoli di stato sono gli elementi emessi dal Tesoro degli Stati Uniti sotto forma di buoni del tesoro, cambiali e banconote. Tuttavia, i governi di molte nazioni emetteranno questi strumenti di debito per finanziare operazioni in corso e necessarie.
I titoli di Stato sono accompagnati dalla promessa del rimborso completo del capitale investito alla scadenza del titolo. Alcuni titoli di stato possono anche pagare cedole periodiche o pagamenti di interessi. Questi titoli sono considerati investimenti conservativi a basso rischio poiché hanno il sostegno del governo che li ha emessi.
Punti chiave
- I titoli di Stato sono emissioni di debito pubblico utilizzate per finanziare le operazioni quotidiane e infrastrutture speciali e progetti militari.
- Garantiscono il rimborso completo del capitale investito alla scadenza del titolo e spesso pagano cedole o interessi periodici.
- I titoli di Stato sono considerati privi di rischio in quanto hanno il sostegno del governo che li ha emessi.
- Il compromesso dell’acquisto di titoli privi di rischio è che tendono a pagare un tasso di interesse inferiore rispetto alle obbligazioni societarie.
- Gli investitori in titoli di stato li manterranno fino alla scadenza o li venderanno ad altri investitori sul mercato obbligazionario secondario.
Capire i titoli di stato
I titoli di Stato sono strumenti di debito di un governo sovrano. Vendono questi prodotti per finanziare le operazioni governative quotidiane e forniscono finanziamenti per infrastrutture speciali e progetti militari. Questi investimenti funzionano più o meno allo stesso modo di un’emissione di debito aziendale. Le società emettono obbligazioni come un modo per guadagnare capitale per l’acquisto di attrezzature, per finanziare l’espansione e per estinguere altri debiti. Emettendo debito, i governi possono evitare di aumentare le tasse o tagliare altre aree di spesa nel bilancio ogni volta che hanno bisogno di fondi aggiuntivi per un progetto.
Dopo l’emissione di titoli di stato, gli investitori individuali e istituzionali li acquisteranno per mantenerli fino alla scadenza o per venderli ad altri investitori sul mercato obbligazionario secondario. Gli investitori acquistano e vendono obbligazioni precedentemente emesse sul mercato per una serie di motivi. Potrebbero cercare di guadagnare un reddito da interessi dai pagamenti periodici delle cedole dell’obbligazione o di allocare una parte del loro portafoglio in attività prive di rischio conservative. Questi investimenti sono spesso considerati un investimento privo di rischi perché quando arriva il momento del rimborso alla scadenza, il governo può sempre stampare più denaro per soddisfare la domanda.
I titoli di Stato sono disponibili in una varietà di forme, ma i tipi più noti sono quelli emessi dal Tesoro degli Stati Uniti: buoni del tesoro, buoni e note.
Gli Stati Uniti contro i titoli esteri
Come già accennato, gli Stati Uniti sono solo uno dei tanti paesi che emettono titoli di stato per finanziare le operazioni. I buoni del Tesoro degli Stati Uniti, le obbligazioni e le note sono considerati attività prive di rischio grazie al sostegno del governo americano. Anche Italia, Francia, Germania, Giappone e molte altre nazioni fluttuano nei titoli di stato.
Tuttavia, i titoli di stato emessi da governi stranieri possono comportare il rischio di insolvenza, che è il mancato rimborso dell’importo principale investito. Se il governo di un paese crolla o c’è instabilità, può verificarsi un default. Quando si acquistano titoli di stato esteri, è importante valutare i rischi, che possono includere rischi economici, nazionali e politici.
Come esempio di tale rischio di insolvenza, non bisogna guardare oltre il 1998, quando la Russia è andata in default sul proprio debito. Gli investitori sono rimasti scioccati dalle loro perdite mentre il paese ha svalutato il rublo. Questa flessione è avvenuta sulla scia della crisi finanziaria asiatica dello stesso decennio, ed è stata in parte causata. La crisi asiatica è stata una serie di svalutazioni valutarie da parte di molte nazioni in tutta l’Asia che hanno provocato onde d’urto in tutto il mondo finanziario.
Sebbene i titoli di Stato USA oi titoli del Tesoro siano investimenti privi di rischio, tendono a pagare tassi di interesse inferiori rispetto alle obbligazioni societarie. Di conseguenza, i titoli di Stato a tasso fisso possono pagare un tasso inferiore rispetto ad altri titoli in un contesto di tassi in aumento, chiamato rischio di tasso di interesse. Inoltre, il basso tasso di rendimento potrebbe non tenere il passo con l’aumento dei prezzi nell’economia o il tasso di inflazione.
Acquisto di titoli di stato
Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti emette titoli di stato tramite aste a investitori istituzionali per l’acquisto e la vendita. sito web del Dipartimento del Tesoro, dalle banche o tramite broker. Poiché la maggior parte dei titoli di stato statunitensi gode della piena fiducia e del credito del governo degli Stati Uniti, è improbabile che questi prodotti subiscano un default.
L’acquisto di titoli di stato esteri, noti anche come obbligazioni yankee, è un po ‘più complicato rispetto all’acquisto della versione americana dei titoli. Gli investitori devono lavorare con broker che hanno esperienza internazionale e potrebbero dover soddisfare qualifiche specifiche. Alcuni investitori assumeranno gli aspetti accentuati del rischio politico insieme al rischio di cambio, al rischio di credito e al rischio di insolvenza per raccogliere i maggiori rendimenti. Alcune obbligazioni richiederanno la creazione di conti offshore e avranno livelli di investimento minimi elevati. Inoltre, alcune obbligazioni estere rientrano nella categoria delle obbligazioni spazzatura, a causa del rischio connesso al loro acquisto.
Controllo dell’offerta di moneta tramite titoli di stato
La Federal Reserve (la Fed) controlla il flusso di denaro attraverso molte politiche, una delle quali è la vendita di titoli di Stato. Man mano che vendono obbligazioni, riducono la quantità di denaro nell’economia e spingono verso l’alto i tassi di interesse. Il governo può anche riacquistare questi titoli, influenzando l’ offerta di moneta e influenzando i tassi di interesse. Chiamate operazioni di mercato aperto (OMO), la Federal Reserve (la Fed) acquista obbligazioni sul mercato aperto, riducendone la disponibilità e spingendo al rialzo il prezzo delle obbligazioni rimanenti.
All’aumentare dei prezzi delle obbligazioni, i rendimenti delle obbligazioni diminuiscono spingendo al ribasso i tassi di interesse nell’economia complessiva. Nuove emissioni di titoli di Stato vengono inoltre emesse a rendimenti inferiori sul mercato, spingendo ulteriormente verso il basso i tassi di interesse. Di conseguenza, la Fed può avere un impatto significativo sulla traiettoria dei tassi di interesse e dei rendimenti obbligazionari per molti anni.
Anche l’offerta di moneta cambia con questo acquisto e vendita. Quando la Fed riacquista i titoli del Tesoro dagli investitori, gli investitori depositano i fondi nella loro banca o li spendono altrove nell’economia. Questa spesa, a sua volta, stimola le vendite al dettaglio e stimola la crescita economica. Inoltre, poiché il denaro fluisce nelle banche attraverso i depositi, consente a tali banche di utilizzare quei fondi per prestare a imprese o individui, stimolando ulteriormente l’economia.
Professionisti
- I titoli di Stato possono offrire un flusso costante di reddito da interessi
- A causa del loro basso rischio di insolvenza, i titoli di Stato tendono ad essere giochi rifugio
- Alcuni titoli di stato sono esenti da tasse statali e locali
- I titoli di Stato possono essere acquistati e venduti facilmente
- I titoli di Stato sono disponibili tramite fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa
Contro
- I titoli di Stato offrono bassi tassi di rendimento rispetto ad altri titoli
- I tassi di interesse dei titoli di stato di solito non tengono il passo con l’inflazione
- I titoli di stato emessi da governi stranieri possono essere rischiosi
- I titoli di Stato spesso pagano un tasso inferiore in un mercato a tassi in aumento
Esempi di titoli di stato
Ecco alcuni dei titoli di stato più comunemente emessi.
Buoni di risparmio
I buoni di risparmio offrono tassi di interesse fissi per la durata del prodotto. Se un investitore detiene un’obbligazione di risparmio fino alla sua scadenza, riceve il valore nominale dell’obbligazione più eventuali interessi maturati in base al tasso di interesse fisso. Una volta acquistato, un buono di risparmio non può essere rimborsato per i primi 12 mesi in cui è detenuto. Inoltre, il riscatto di un’obbligazione entro i primi cinque anni significa che il proprietario perderà i mesi di interessi maturati.
Buoni del Tesoro
I buoni del tesoro (Buoni del Tesoro) hanno scadenze tipiche di 4, 8, 13, 26 e 52 settimane. Questi titoli di Stato a breve termine pagano un rendimento del tasso di interesse più elevato man mano che i termini di scadenza si allungano. Ad esempio, al 4 settembre 2020, il rendimento del buono del Tesoro di quattro settimane era dello 0,09%, mentre il biglietto del Tesoro di un anno era dello 0,13%.
Note del Tesoro
I buoni del tesoro (T-Notes) hanno scadenze di due, tre, cinque o 10 anni che li rendono obbligazioni a medio termine. Queste note pagano una cedola a tasso fisso o un pagamento di interessi semestralmente e di solito hanno un valore nominale di $ 1.000. Le banconote di due e tre anni hanno un valore nominale di $ 5.000.
I rendimenti sui T-Notes cambiano ogni giorno. Tuttavia, ad esempio, il rendimento a 10 anni ha chiuso allo 0,721% il 4 settembre 2020. Su un intervallo di 52 settimane, il rendimento variava tra lo 0,380% e l’1,967%.
Buoni del Tesoro
I buoni del tesoro (T-Bonds) hanno scadenze comprese tra 10 e 30 anni. Questi investimenti hanno un valore nominale di $ 1.000 e pagano rendimenti di interessi semestrali. Il governo utilizza queste obbligazioni per finanziare i deficit nel bilancio federale. Inoltre, come accennato in precedenza, la Fed controlla l’offerta di moneta e i tassi di interesse attraverso l’acquisto e la vendita di questo prodotto. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni si è attestato all’1,472% il 4 settembre 2020.