Bond statali
Cos’è un titolo di stato?
Un titolo di Stato è un titolo di debito emesso da un governo per sostenere la spesa e gli obblighi del governo. I titoli di stato possono pagare pagamenti di interessi periodici chiamati pagamenti di cedole. I titoli di stato emessi dai governi nazionali sono spesso considerati investimenti a basso rischio poiché il governo emittente li sostiene.
I titoli di stato possono anche essere conosciuti come debito sovrano.
Punti chiave
- Un titolo di Stato rappresenta il debito emesso da un governo e venduto agli investitori per sostenere la spesa pubblica.
- Alcuni titoli di stato possono pagare pagamenti periodici di interessi. Altri titoli di stato non pagano cedole e sono invece venduti a prezzo scontato.
- I titoli di stato sono considerati investimenti a basso rischio poiché il governo li sostiene. Ci sono vari tipi di obbligazioni che vengono offerti dal Tesoro degli Stati Uniti sono considerati tra i più sicuri al mondo.
- A causa del loro rischio relativamente basso, i titoli di stato in genere pagano tassi di interesse bassi.
Spiegazione dei titoli di stato
I titoli di stato sono emessi dai governi per raccogliere fondi per finanziare progetti o operazioni quotidiane. Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti vende le obbligazioni emesse durante le aste durante tutto l’anno. Alcuni buoni del tesoro vengono scambiati sul mercato secondario. I singoli investitori, che collaborano con un istituto finanziario o un broker, possono acquistare e vendere obbligazioni emesse in precedenza attraverso questo mercato. I titoli del Tesoro sono ampiamente disponibili per l’acquisto tramite il Tesoro degli Stati Uniti, i broker, nonché i fondi negoziati in borsa, che contengono un paniere di titoli.
I titoli di Stato a tasso fisso possono avere un rischio di tasso di interesse, che si verifica quando i tassi di interesse sono in aumento e gli investitori detengono obbligazioni a tasso fisso a pagamento inferiore rispetto al mercato. Inoltre, solo obbligazioni selezionate tengono il passo con l’ inflazione, che è una misura degli aumenti dei prezzi in tutta l’economia. Se un titolo di Stato a tasso fisso paga il 2% all’anno, ad esempio, ei prezzi nell’economia aumentano dell’1,5%, l’investitore guadagna solo lo 0,5% in termini reali.
I governi locali possono anche emettere obbligazioni per finanziare progetti come infrastrutture, biblioteche o parchi. Questi sono noti come obbligazioni municipali e spesso comportano alcuni vantaggi fiscali per gli investitori.
Gli Stati Uniti contro i titoli di stato esteri
I titoli del Tesoro degli Stati Uniti sono quasi il più vicino possibile all’assenza di rischio di un investimento. Questo profilo a basso rischio è dovuto al fatto che il governo emittente sostiene le obbligazioni. I titoli di stato del Tesoro statunitense sono tra i più sicuri al mondo, mentre quelli quotati da altri paesi possono comportare un grado di rischio maggiore.
A causa di questa natura quasi priva di rischio, gli operatori di mercato e gli analisti utilizzano i titoli del Tesoro come parametro di riferimento per confrontare il rischio associato ai titoli. Il titolo del Tesoro a 10 anni viene utilizzato anche come benchmark e guida per i tassi di interesse sui prodotti di prestito. A causa del loro basso rischio, i Treasury statunitensi tendono a offrire tassi di rendimento inferiori rispetto alle azioni e alle obbligazioni societarie.
Tuttavia, le obbligazioni garantite dal governo, in particolare quelle dei mercati emergenti, possono comportare rischi che includono il rischio paese, il rischio politico e il rischio della banca centrale, incluso se il sistema bancario è solvibile. Gli investitori hanno visto un cupo promemoria di quanto possano essere rischiosi alcuni titoli di Stato durante la crisi finanziaria asiatica del 1997 e 1998. Durante questa crisi, diverse nazioni asiatiche sono state costrette a svalutare la loro valuta, il che ha provocato riverberi in tutto il mondo. La crisi ha persino causato il default della Russia sul suo debito.
Gli usi dei titoli di stato
I titoli di Stato aiutano a finanziare i deficit nel bilancio federale e vengono utilizzati per raccogliere capitali per vari progetti come la spesa per le infrastrutture. Tuttavia, i titoli di stato vengono utilizzati anche dalla Federal Reserve Bank per controllare l’offerta di moneta della nazione.
Quando la Federal Reserve riacquista i titoli di stato statunitensi, l’ offerta di moneta aumenta in tutta l’economia man mano che i venditori ricevono fondi da spendere o investire nel mercato. Eventuali fondi depositati nelle banche vengono, a loro volta, utilizzati da tali istituzioni finanziarie per prestiti ad aziende e privati, incentivando ulteriormente l’attività economica.
Pro e contro dei titoli di stato
Come per tutti gli investimenti, i titoli di stato forniscono sia vantaggi che svantaggi all’obbligazionista. Al rialzo, questi titoli di debito tendono a restituire un flusso costante di reddito da interessi. Tuttavia, questo rendimento è solitamente inferiore rispetto ad altri prodotti sul mercato a causa del ridotto livello di rischio associato ai loro investimenti.
Il mercato dei titoli di stato statunitensi è molto liquido, consentendo al detentore di rivenderli facilmente sul mercato delle obbligazioni secondarie. Esistono persino ETF e fondi comuni di investimento che concentrano i propri investimenti sui buoni del tesoro.
Le obbligazioni a tasso fisso possono rimanere indietro durante i periodi di aumento dell’inflazione o aumento dei tassi di interesse di mercato. Inoltre, le obbligazioni estere sono esposte al rischio sovrano o governativo, alle variazioni dei tassi di cambio e presentano un rischio di insolvenza più elevato.
Alcuni buoni del Tesoro degli Stati Uniti sono esenti da tasse statali e federali. Tuttavia, l’investitore di obbligazioni estere potrebbe dover pagare tasse sul reddito di questi investimenti esteri.
Professionisti
- Paga un reddito da interessi costante
- Basso rischio di insolvenza per le obbligazioni statunitensi
- Esente da tasse statali e locali
- Un mercato liquido per la rivendita
- Valutabile tramite fondi comuni di investimento ed ETF
Contro
- Offri bassi tassi di rendimento
- Il reddito fisso resta indietro con l’aumento dell’inflazione
- Assumi il rischio quando i tassi di interesse di mercato aumentano
- Default e altri rischi su obbligazioni estere
Esempi reali di titoli di stato statunitensi
Esistono vari tipi di obbligazioni offerte dal Tesoro degli Stati Uniti che hanno diverse scadenze. Inoltre, alcune obbligazioni restituiscono pagamenti di interessi regolari, mentre altre no.
Buoni di risparmio
Il Tesoro degli Stati Uniti offre obbligazioni EE di serie e obbligazioni di risparmio di serie I. Le obbligazioni vengono vendute al valore nominale e hanno un tasso di interesse fisso. Le obbligazioni detenute per 20 anni raggiungeranno il loro valore nominale e di fatto raddoppieranno. Le obbligazioni di serie I ricevono un tasso secondario calcolato semestralmente legato a un tasso di inflazione.
Note del Tesoro
I buoni del tesoro (T-notes) sono obbligazioni a medio termine con scadenza a due, tre, cinque o 10 anni che forniscono rendimenti a cedola fissa. I T-Notes hanno in genere un valore nominale di $ 1.000. Tuttavia, le scadenze di due o tre anni hanno un valore nominale di $ 5.000. Sebbene i rendimenti cambino ogni giorno, il rendimento a 10 anni si è chiuso al 2,406% il 31 marzo 2019 e in quel momento aveva un intervallo di 52 settimane dal 2,341% al 3,263%.
Buoni del Tesoro
I buoni del tesoro (T-Bonds) sono obbligazioni a lungo termine con una scadenza compresa tra 10 e 30 anni. I T-Bond danno pagamenti di interessi o cedole semestralmente e hanno un valore nominale di $ 1.000. Le obbligazioni aiutano a compensare le carenze nel bilancio federale. Inoltre, aiutano a regolare l’offerta di moneta della nazione e ad attuare la politica monetaria degli Stati Uniti . Il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni ha chiuso al 2,817% il 31 marzo 2019.
Titoli del Tesoro protetti dall’inflazione (TIPS)
Titoli del Tesoro protetti dall’inflazione (TIPS) è un titolo del Tesoro indicizzato all’inflazione. Proteggono gli investitori dagli effetti negativi dell’aumento dei prezzi. Il valore nominale, il capitale, aumenta con l’inflazione e diminuisce con la deflazione, seguendo l’ indice dei prezzi al consumo.
TIPS paga un interesse a tasso fisso determinato sull’asta dell’obbligazione su base semestrale. Tuttavia, gli importi del pagamento degli interessi variano poiché il tasso si applica al valore principale rettificato dell’obbligazione. I TIPS hanno scadenze di cinque, 10 e 30 anni. Il 19 novembre 2020 l’obbligazione TIPS a 10 anni è stata messa all’asta con un tasso di interesse di -0,867%.
I titoli di stato possono fornire una combinazione di notevole sicurezza e rendimenti relativamente elevati. Tuttavia, gli investitori devono essere consapevoli del fatto che i governi a volte non hanno la capacità o la volontà di ripagare i propri debiti.