Gestore del fondo
Cos’è un gestore di fondi?
Un gestore di fondi è responsabile dell’attuazione della strategia di investimento di un fondo e della gestione delle attività di trading del portafoglio. Il fondo può essere gestito da una persona, da due persone come co-gestori o da un team di tre o più persone.
I gestori del fondo ricevono una commissione per il loro lavoro, che è una percentuale del patrimonio gestito medio del fondo (AUM). Possono essere trovati lavorando nella gestione di fondi con fondi comuni di investimento, fondi pensione, fondi fiduciari e fondi speculativi.
Gli investitori dovrebbero rivedere completamente lo stile di investimento dei gestori di fondi prima di considerare di investire in un fondo.
Capire i gestori di fondi
Il vantaggio principale di investire in un fondo è affidare le decisioni di gestione degli investimenti ai professionisti. Ecco perché i gestori di fondi svolgono un ruolo importante nel mondo finanziario e degli investimenti. Forniscono agli investitori la massima tranquillità, sapendo che i loro soldi sono nelle mani di un esperto.
Sebbene la performance di un fondo possa avere molto a che fare con le forze di mercato, anche le capacità del gestore sono un fattore determinante. Un gestore altamente qualificato può guidare il proprio fondo a battere i suoi concorrenti e i loro indici di riferimento. Questo tipo di gestore di fondi è noto come gestore attivo o alfa, mentre coloro che adottano un approccio arretrato sono chiamati gestori di fondi passivi.
I gestori di fondi in genere sovrintendono a fondi comuni di investimento o pensioni e gestiscono la loro direzione. Sono anche responsabili della gestione di un team di analisti degli investimenti. Ciò significa che il gestore del fondo deve avere ottime capacità di business, matematica e personale.
I compiti principali del gestore del fondo includono l’incontro con il proprio team, nonché con i clienti esistenti e potenziali. Poiché il gestore del fondo è responsabile del successo del fondo, devono anche ricercare le società e studiare il settore finanziario e l’economia. Rimanere aggiornati sulle tendenze del settore aiuta il gestore del fondo a prendere decisioni chiave coerenti con gli obiettivi del fondo.
Prima di investire in un fondo, gli investitori dovrebbero esaminare lo stile di investimento di un gestore di fondi per vedere se è compatibile con il proprio.
Il percorso verso la gestione dei fondi
Per qualificarsi per una posizione nella gestione di fondi (fondi comuni di investimento, fondi pensione, fondi fiduciari o fondi speculativi), gli individui devono avere un elevato livello di credenziali educative e professionali e un’adeguata esperienza di gestione degli investimenti. Gli investitori dovrebbero cercare una performance del fondo coerente a lungo termine con un gestore del fondo la cui permanenza nel fondo corrisponda al periodo di performance.
La maggior parte dei gestori di fondi spesso persegue la designazione di analista finanziario certificato (CFA) come primo passo per diventare il principale selezionatore di titoli per un portafoglio. I candidati CFA seguono corsi rigorosi relativi all’analisi degli investimenti e alla gestione del portafoglio.
In genere, questi analisti assistono i gestori di portafoglio con ricerche individuali su idee di investimento e successive raccomandazioni di acquisto, vendita o conservazione. Dopo diversi anni di lavoro per il fondo, la familiarità con le operazioni del fondo e lo stile di gestione aiutano l’analista in un percorso di carriera. I CFA di successo costruiscono un caso di qualità per una promozione interna a manager se si presenta l’opportunità.
Responsabilità dei gestori di fondi
I gestori di fondi principalmente ricercano e determinano le migliori azioni, obbligazioni o altri titoli che si adattano alla strategia del fondo come delineato nel prospetto, quindi li acquistano e vendono.
In fondi più grandi, il gestore del fondo ha in genere uno staff di supporto di analisti e trader che svolgono alcune di queste attività. Più gestori di alcune società di investimento sovrintendono al denaro dei clienti e ciascuno può essere responsabile di una parte o prendere decisioni tramite un comitato.
Alcune altre responsabilità del gestore del fondo includono la preparazione di rapporti sul rendimento del fondo per i clienti, lo sviluppo di rapporti per i potenziali clienti per conoscere i rischi e gli obiettivi del fondo e l’identificazione di clienti e società che possono adattarsi come clienti.
Punti chiave
- Un gestore di fondi è responsabile dell’attuazione della strategia di investimento di un fondo e della gestione delle sue attività di negoziazione.
- Supervisionano fondi comuni di investimento o pensioni, gestiscono analisti, conducono ricerche e prendono importanti decisioni di investimento.
- La maggior parte dei gestori di fondi è altamente istruita, ha credenziali professionali e possiede esperienza di gestione.
- I gestori di fondi si dividono in due categorie: gestori attivi e gestori passivi.
Gestori attivi e passivi
I gestori di fondi attivi cercano di sovraperformare i loro concorrenti e gli indici di riferimento. I manager che si impegnano nella gestione attiva dei fondi studiano le tendenze del mercato, analizzano i dati economici e si mantengono aggiornati sulle notizie aziendali.
Sulla base di questa ricerca, acquistano e vendono titoli (azioni, obbligazioni e altre attività) per ottenere maggiori rendimenti. Questi gestori di fondi generalmente addebitano commissioni più elevate perché assumono un ruolo più proattivo nei loro fondi cambiando costantemente le loro partecipazioni. Molti fondi comuni di investimento sono gestiti attivamente, il che spiega perché le loro commissioni sono generalmente elevate.
I gestori di fondi passivi, d’altra parte, negoziano titoli che sono detenuti in un indice di riferimento. Questo tipo di gestore di fondi applica nel proprio portafoglio la stessa ponderazione dell’indice sottostante. Invece di cercare di sovraperformare l’indice, i gestori di fondi passivi normalmente cercano di rispecchiarne i rendimenti. Molti fondi negoziati in borsa (ETF) e fondi comuni di investimento indicizzati sono considerati gestiti passivamente. Le commissioni per questi investimenti sono generalmente molto più basse perché non c’è molta esperienza da parte del gestore del fondo.
Notevoli gestori di fondi comuni di investimento
Uno dei gestori di fondi più iconici della storia ha pilotato il Fondo Magellan di Fidelity Investments. Peter Lynch ha gestito il notevole portafoglio azionario della società dal 1977 al 1990. Lynch è stato un sostenitore della selezione di titoli nei settori con i quali si trovava più a suo agio. Il capo di Magellan ha accumulato notevoli rendimenti medi del 29% all’anno durante il suo mandato, aumentando il patrimonio gestito da $ 20 milioni a $ 14 miliardi.
Uno dei gestori di fondi più longevi è Albert “Ab” Nicholas, 85 anni. Fondatore della Nicholas Company, il gestore di portafoglio esperto gestisce il Morningstar Nicholas Fund a cinque stelle dal 14 luglio 1969, battendo l’indice S&P 500 ogni anno dal 2008 al 2014.
Un’icona di hedge fund
Gli hedge fund differiscono dai fondi comuni di investimento in quanto i portafogli di hedge fund richiedono ingenti minimi di investimento solo da parte di investitori accreditati. L’hedge fund Citadel Global Equities di Ken Griffin ha registrato un rendimento di quasi il 6% al netto delle commissioni nel 2018.
Griffin aveva un patrimonio netto di $ 9,1 miliardi nel 2018. Acquistando e vendendo azioni dal suo dormitorio di Harvard negli anni ’80, Griffin è entrato nel mondo della gestione del private equity, lanciando Citadel con $ 4 milioni nel 1990.