Legge sulla modernizzazione dei servizi finanziari del 1999
Che cos’è il Financial Services Modernization Act del 1999?
Il Financial Services Modernization Act del 1999 è una legge che serve a deregolamentare parzialmente il settore finanziario. La legge consente alle aziende che lavorano nel settore finanziario di integrare le loro operazioni, investire nelle attività l’una dell’altra e consolidarsi. Ciò include aziende come compagnie di assicurazione, società di intermediazione, agenti di investimento e banche commerciali.
Punti chiave
- Il Financial Services Modernization Act, o Gramm-Leach-Bliley Act, è una legge approvata nel 1999 che deregolamentazione parzialmente il settore finanziario.
- La legge abrogò gran parte del Glass-Steagall Act del 1933, che aveva separato l’attività bancaria da quella di investimento.
- La legge consentiva a banche, assicuratori e società di intermediazione mobiliare di iniziare a offrire i prodotti l’uno dell’altro, nonché di affiliarsi tra loro.
- Per ospitare queste nuove filiali doveva esistere una struttura che portò alla creazione della società di partecipazione finanziaria (FHC).
- Simile a una holding bancaria, una FHC è un’organizzazione ombrello che può possedere filiali coinvolte in diverse parti del settore finanziario.
Comprensione del Financial Services Modernization Act del 1999
Questa legislazione è anche nota come Gramm-Leach-Bliley Act, la legge è stata emanata nel 1999 e ha rimosso alcune delle ultime restrizioni del Glass-Steagall Act del 1933. Quando l’industria finanziaria ha iniziato a lottare durante le recessioni economiche, i sostenitori della deregolamentazione ha sostenuto che, se autorizzata a collaborare, le aziende potrebbero stabilire divisioni che sarebbero redditizie quando le loro operazioni principali hanno subito rallentamenti. Ciò aiuterebbe le società di servizi finanziari a evitare gravi perdite e chiusure.
Prima dell’emanazione della legge, le banche potevano utilizzare metodi alternativi per entrare nel mercato assicurativo. Alcuni stati hanno creato le proprie leggi che concedevano alle banche statali la possibilità di vendere assicurazioni. Un’interpretazione della legge federale ha anche concesso alle banche nazionali il permesso di vendere assicurazioni a livello nazionale se fosse fatto da uffici in città con una popolazione inferiore a 5.000 abitanti. La disponibilità di queste cosiddette rotte secondarie non ha incoraggiato molte banche a trarre vantaggio da queste opzioni.
La legge ha avuto un impatto anche sulla privacy dei consumatori, richiedendo alle società finanziarie di spiegare ai consumatori se e come condividono le loro informazioni finanziarie personali;richiedeva inoltre a queste società di salvaguardare i dati sensibili.
Capacità concesse alle banche
La modernizzazione dei servizi finanziari del 1999 ha consentito a banche, assicuratori e società di intermediazione mobiliare di iniziare a offrire i prodotti l’uno dell’altro e di affiliarsi tra loro. In altre parole, le banche potrebbero creare divisioni per vendere polizze assicurative ai propri clienti e gli assicuratori potrebbero creare divisioni bancarie. Dovrebbero essere create nuove strutture aziendali all’interno delle istituzioni finanziarie per accogliere queste operazioni. Ad esempio, le banche potrebbero costituire società di partecipazione finanziaria che includerebbero divisioni per condurre attività non bancarie. Le banche potrebbero anche creare filiali che conducono attività bancarie.
Il margine di manovra concesso dalla legge per la costituzione di società controllate per fornire ulteriori tipi di servizi includeva alcune limitazioni. Le società controllate devono rimanere nei vincoli dimensionali relativi alle banche madri o in termini assoluti. Al momento dell’entrata in vigore della legge, le attività delle società controllate erano limitate al minore del 45% delle attività consolidate della banca madre o $ 50 miliardi.
La legge includeva altre modifiche per il settore finanziario, come la richiesta di informazioni chiare sulle loro politiche sulla privacy. Le istituzioni finanziarie dovevano informare i propri clienti quali informazioni riservate su di loro sarebbero state condivise con terze parti e affiliate. I clienti avrebbero la possibilità di scegliere di non consentire la condivisione di tali informazioni con parti esterne.
Deregolamentazione finanziaria e grande recessione
La deregolamentazione finanziaria ai sensi del Gramm-Leach-Bliley Act è stata ampiamente considerata come un fattore che contribuisce alla grande recessione. Eliminando il divieto di consolidamento dei depositi bancari e degli investimenti bancari, emanato ai sensi del Glass-Steagall, il Gramm-Leach-Bliley Act ha esposto direttamente i depositi bancari tradizionali alle pratiche rischiose e speculative delle banche di investimento e di altre società di intermediazione mobiliare.
In combinazione con lo sviluppo e la diffusione di derivati finanziari esotici e le politiche di tassi di interesse estremamente bassi (per l’epoca) della Federal Reserve, ciò ha contribuito a un ambiente di crescente rischio sistemico in tutto il sistema finanziario negli anni 2000 che hanno preceduto la crisi finanziaria del 2008. Nel corso della grande recessione che seguì, parti delle protezioni Glass-Steagall furono ripristinate ai sensi del Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act nel 2010.