LIBOR euro

Cos’è l’Euro LIBOR?

Euro LIBOR è il London Interbank Offered Rate (LIBOR) denominato in euro. Questo è il tasso di interesse che le banche si offrono reciprocamente per i grandi prestiti a breve termine in euro. Il tasso è fissato una volta al giorno da un piccolo gruppo di grandi banche londinesi, ma oscilla durante il giorno. Questo mercato rende più facile per le banche mantenere i requisiti di liquidità perché sono in grado di prendere rapidamente prestiti da altre banche che hanno avanzi.

Punti chiave

• Euro LIBOR è il LIBOR valutato in euro.
• Il tasso è il parametro chiave per i prestiti di grandi dimensioni a breve termine.
• Prestare a questo tasso pubblicato consente alle banche di essere più efficienti con il proprio capitale prestando eccedenze in accordi a breve termine.

Capire l’Euro LIBOR

Il London Interbank Offered Rate è il benchmark più utilizzato al mondo per i tassi di interesse a breve termine. Serve come indicatore principale del tasso medio al quale le banche contribuenti possono ottenere prestiti a breve termine nel mercato interbancario di Londra.

Attualmente, ci sono da 11 a 18 banche contributori per cinque valute principali (US $, EUR, GBP, JPY e CHF). Il LIBOR fissa i tassi per sette diverse scadenze. Ogni giorno lavorativo viene registrato un totale di 35 tassi (numero di valute moltiplicato per il numero di scadenze diverse).

La funzione principale dell’Euro LIBOR è quella di fungere da tasso di riferimento di riferimento per gli strumenti di debito, inclusi i titoli di stato e societari, i mutui, i prestiti agli studenti, le carte di credito; nonché derivati, come swap su valute e interessi, tra molti altri prodotti finanziari.

Ad esempio, prendi una Floating-Rate Note (FRN) (o floater) che paga cedole sulla base dell’Euro LIBOR più un margine di 35 punti base (0,35%) all’anno. In questo caso, il tasso Euro LIBOR utilizzato è l’Euro LIBOR a un anno più uno spread di 35 punti base. Ogni anno, il tasso cedolare viene azzerato in modo da corrispondere all’attuale Euro LIBOR a un anno, più lo spread predeterminato.

Se, ad esempio, l’Euro LIBOR a un anno è del 4% all’inizio dell’anno, l’obbligazione pagherà il 4,35% del suo valore nominale alla fine dell’anno. Lo spread solitamente aumenta o diminuisce a seconda del merito di credito dell’istituto che emette il debito.

LIBOR euro contro EURIBOR

Il LIBOR rappresenta il tasso di interesse medio che le principali banche londinesi stimano addebiterebbero per i prestiti ad altre banche, l’Euro Interbank Offered Rate, noto come EURIBOR, è un tasso di riferimento simile derivato dalle banche di tutta l’Eurozona. Mentre l’EURIBOR è disponibile solo in euro, il LIBOR è disponibile in 10 valute diverse.

Il futuro dell’Euro LIBOR

Il LIBOR, che è un benchmark globale, è sotto tiro, soprattutto dopo lo scandalo della fissazione del LIBOR del 2012. In Europa, il tasso medio interbancario notturno della sterlina (SONIA) sostituirà il LIBOR come benchmark entro il 2021. SONIA si basa sulle offerte effettive e sulle offerte delle banche contribuenti e non sui livelli indicati. Questi ultimi sono soggetti a manipolazione se la banca contribuente vuole nascondere o migliorare la propria posizione patrimoniale.

La spinta alla sostituzione si concentra sul LIBOR poiché è lo standard riconosciuto a livello mondiale, ma tutti i tassi simili, tra cui HIBOR a Hong Kong e SIBOR a Singapore, stanno affrontando l’obsolescenza. La Federal Reserve statunitense ha introdotto il Secured Overnight Financing Rate (SOFR), un nuovo tasso di riferimento creato in collaborazione con l’Office of Financial Research del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti.

La Federal Reserve e le autorità di regolamentazione del Regno Unito stanno sollecitando le banche a concludere i contratti utilizzando il LIBOR. Un annuncio della Fed e delle autorità di regolamentazione del Regno Unito nel novembre 2020 ha affermato che le banche dovrebbero interrompere la stipula di contratti utilizzando il LIBOR entro la fine del 2021. Dopo il 2021, il tasso non sarà più pubblicato. Inoltre, i contratti che utilizzano il LIBOR dovrebbero concludersi entro il 30 giugno 2023

Da tempo la Fed avverte le banche di iniziare a prepararsi per una transizione al SOFR. Invece di fare affidamento sulle quotazioni bancarie, SOFR utilizzerà i tassi che gli investitori offrono per i titoli bancari come prestiti e attività garantite da obbligazioni.