Azioni in garanzia

Cosa sono le azioni in garanzia?

Le azioni depositate in garanzia sono azioni detenute in un conto di deposito a garanzia, garantite da una terza parte, in attesa del completamento di un’operazione societaria o del tempo che precede un evento. Le azioni sono depositate in garanzia in tre casi comuni: operazioni di fusione e acquisizione; fallimento o riorganizzazione di una società; e la concessione di azioni vincolate a un dipendente di un’azienda.

Punti chiave

• Le azioni in garanzia sono azioni detenute in un conto di deposito a garanzia.
• Escrow significa che le azioni sono detenute da una terza parte fino a quando non sono state soddisfatte determinate condizioni al fine di ridurre il rischio di controparte in una transazione.
• Le aziende emetteranno anche azioni in garanzia, imponendo limitazioni al momento in cui le azioni possono essere vendute, come parte del piano di compensazione di un dipendente.
• Le fusioni e le acquisizioni spesso richiedono che le azioni della società target siano detenute in garanzia fino al completamento dell’accordo.

Comprensione delle azioni in garanzia

L’impegno è un processo in base al quale denaro o un’attività finanziaria è detenuta da una terza parte per conto di altre due parti. Le attività oi fondi detenuti in garanzia rimangono lì e non vengono rilasciati fino a quando tutti gli obblighi delineati nell’accordo non sono stati adempiuti. L’impegno riduce il rischio in una transazione facendo in modo che una terza parte detenga le risorse, il che impedisce a una parte di dover perseguire l’altra parte per i fondi o le attività.

Nelle transazioni in azioni, le quote di partecipazione sono detenute in deposito a garanzia, essenzialmente un conto di deposito, fino a quando una transazione o altri requisiti specifici non sono stati soddisfatti. Molte volte, un titolo emesso in garanzia sarà di proprietà dell’azionista. Tuttavia, all’azionista potrebbe essere impedito di vendere le azioni immediatamente o potrebbe avere un accesso limitato alla vendita delle azioni.

Esempi di azioni in garanzia

Retribuzione dei dipendenti

Spesso, le società emettono azioni di azioni come bonus o come parte del programma di remunerazione della società per i dipendenti esecutivi. In questi scenari, i dipendenti sono generalmente tenuti ad attendere un determinato periodo di tempo prima di vendere le proprie azioni. Queste azioni sono chiamate azioni vincolate poiché il dipendente deve attendere fino alla scadenza del periodo di maturazione per possedere le azioni. Tra la data di assegnazione e la data di maturazione, le azioni sono detenute in garanzia. Alla data di maturazione, le azioni vengono rilasciate al dipendente.

Il motivo per cui le aziende tengono le loro azioni in deposito a garanzia è che fornisce un ulteriore incentivo per i dipendenti a rimanere con l’azienda a lungo termine. Le azioni possono essere tenute in garanzia per un periodo compreso tra uno e tre anni prima che un dipendente o un dirigente possa incassarle.

Fusioni e acquisizioni

Una fusione o un’acquisizione può portare l’acquirente (acquirente) a richiedere una parte dell’accordo in considerazione, generalmente dal 10% al 15%, da tenere in garanzia. In genere, sarebbero detenute azioni del venditore o della società target. Le azioni depositate proteggono l’acquirente da potenziali violazioni della rappresentanza e delle garanzie del venditore, dei patti, degli imprevisti e degli aggiustamenti del capitale circolante, tra gli altri elementi negativi sostanziali che possono influenzare la valutazione dell’affare o la chiusura stessa.

Ad esempio, i fondi per un’acquisizione possono essere tenuti in garanzia fino a quando le autorità di regolamentazione del governo non approvano la transazione. Altre volte, il prezzo di acquisto potrebbe dover essere aggiustato a un certo punto durante il processo e, di conseguenza, i fondi vengono depositati in garanzia per coprire la varianza.

Una società mirata può anche richiedere che una trattenuta, sotto forma di azioni dell’acquirente, sia detenuta in garanzia contro l’inadempimento dell’acquirente in una aggregazione aziendale. Tuttavia, l’holdback può essere sotto forma di azioni di deposito a garanzia, contanti o una combinazione di entrambi. La pratica di depositare le azioni in deposito a garanzia per un determinato periodo di tempo è comune sia per le società non pubbliche che per quelle pubbliche.

Fallimento o riorganizzazione

Le azioni di una società possono essere sospese dalle negoziazioni durante una dichiarazione di fallimento o una riorganizzazione aziendale, in attesa della risoluzione dell’operazione societaria. In questo caso, la partecipazione di un azionista verrà convertita in azioni di deposito a garanzia e quindi riconvertita nella forma originale se rimane una quota azionaria nella società dopo il completamento del processo di fallimento o di riorganizzazione.