3 Maggio 2021 15:29

Doppio trading

Cos’è il Dual Trading?

Il dual trading si verifica quando un broker effettua transazioni sia per il proprio cliente che per il proprio account contemporaneamente, il che è illegale se vengono soddisfatte determinate condizioni.

Punti chiave

  • Il dual trading si verifica quando un broker effettua transazioni sia per il proprio cliente che per il proprio account contemporaneamente, il che è illegale se vengono soddisfatte determinate condizioni.
  • I sostenitori del dual trading sostengono che la liquidità del mercato sia migliorata, consentendo così ai mercati di funzionare con la massima efficienza.
  • Gli oppositori affermano che il divieto del dual trading non influirebbe sulla liquidità del mercato e eliminerebbe il commercio illegale rimuovendo eventuali conflitti di interesse.

Capire il dual trading

Il dual trading è quando un broker esegue simultaneamente gli ordini dei clienti e colloca le negoziazioni nel proprio conto, o in uno in cui ha un interesse vantaggioso, nella stessa sessione di trading. Questo è anche noto come agire sia come agente che come rivenditore allo stesso tempo. Il dual trading è prevalente nel mercato dei futures.

Il dual trading è una questione molto controversa. I fautori affermano che quando i broker sono in grado di negoziare sui propri conti così come su quelli dei loro clienti, contribuiscono alle prestazioni di mercato e alla liquidità perché le negoziazioni di broker personali costituiscono una grande porzione del volume degli scambi. D’altra parte, gli oppositori affermano che il divieto del dual trading non influirebbe sulla liquidità del mercato e eliminerebbe il commercio illegale rimuovendo eventuali conflitti di interesse.

Coloro che sono a favore del dual trading sostengono che si tratta di un aspetto importante di vari mercati e che le negoziazioni dei dealer sono spesso essenziali. Insistono sul fatto che le negoziazioni da parte dei concessionari sono una parte importante dell’attività di mercato in un dato giorno. Sostengono inoltre che l’abuso del dual trading è più una minaccia che una realtà e che la maggior parte dei broker è in grado di fare ciò che è meglio per se stessi e per i propri clienti senza conflitti di interessi.

I sostenitori del dual trading sostengono inoltre che se i broker fossero limitati a condurre solo le negoziazioni di agenti (transazioni per i conti dei clienti) o dealer (transazioni per i propri conti) ogni giorno, l’attività di mercato sarebbe notevolmente ridotta, smorzando la liquidità e facendo sì che i mercati non funzionare al massimo dell’efficienza, il che sarebbe dannoso per l’economia in generale.

Regolamento del Dual Trading

Il dual trading ha avuto luogo negli scambi di futures negli Stati Uniti da quando i mercati dei futures organizzati hanno iniziato a metà degli anni 1880. In un sistema dual trader / market-making, i market maker possono eseguire transazioni per i clienti e su conti personali. Con due fonti di reddito per coprire i costi del business ( commissioni e profitti del dealer / speculatore), i mercati dual trader hanno un numero maggiore di market maker rispetto ai mercati comparabili che non consentono il dual trading. Con più market maker, il livello di concorrenza per il market-making aumenta, il che aumenta la liquidità del mercato e riduce i costi di negoziazione.

Esistono leggi che regolano il dual trading negli Stati Uniti e in molti altri paesi. Alcune condizioni, in particolare quella che il cliente deve acconsentire, devono essere soddisfatte dal broker prima che gli sia consentito legalmente di svolgere attività di dual trading. Alcuni mercati possono essere più aperti al dual trading, ma gli oppositori della pratica ritengono che non abbia alcun vantaggio intrinseco per i clienti di un broker o per il mercato in generale.