Tassa Drop-Dead

Che cos’è una tariffa Drop-Dead?

Una commissione drop-dead è una commissione pagata da un mutuatario a un prestatore quando una transazione, di solito un’acquisizione, finanziata da quest’ultimo fallisce. Il termine è di origine britannica ed è applicato principalmente nel Regno Unito.

Punti chiave

• Un drop-dead fee è una commissione pagata da un mutuatario a un prestatore quando una transazione, di solito un’acquisizione, che quest’ultimo aiuta a finanziare finisce per fallire.
• Se un prestito è garantito e poi diventa inutile, il mutuatario deve restituire il denaro preso in prestito e pagare una penale per la quota di rimborso per compensare il mutuante per gli interessi persi.
• Una tariffa drop-dead è applicabile solo se è negoziata nei termini del prestito non più necessario.
• Il termine è di origine britannica ed è applicato principalmente nel Regno Unito.

Capire una tariffa Drop-Dead

L’acquisto di un’altra azienda può essere costoso. A volte è necessario che un potenziale acquirente chieda un prestito a un istituto di credito per raccogliere i fondi necessari per adempiere ai propri obblighi.

Una volta armato del prestito, l’acquirente dovrebbe essere in grado di procedere, presentare un’offerta adeguata e concludere l’affare oltre la linea. O forse no: a volte è possibile che l’azienda, dopo essersi assicurata il finanziamento richiesto, fallisca nel tentativo di acquisire l’ azienda target. In questi casi, potrebbe essere necessaria una tariffa di drop-dead.

Nel caso in cui un prestito sia garantito e poi diventi superfluo, la società mutuataria deve restituire il denaro preso in prestito, oltre a, forse, pagare una penale in caso di morte per compensare l’istituto mutuante per interessi persi.

Importante

Una tariffa drop-dead è applicabile solo se è negoziata nei termini del prestito non più necessario.

Esempi di tariffe Drop-Dead

Dr. Pepper / Seven-Up

Nel 1992, un gruppo di banche ha sottoscritto un rifinanziamento fallito di $ 750 milioniper Dr. Pepper / Seven-Up Cos. Sei di loro sono state infine ricompensate con una modesta commissione di circa $ 300.000 ciascuna per i problemi, mentre altre 13 banche, che aveva impegni più piccoli ma comunque significativi di circa $ 50 milioni ciascuno come lead manager – sono rimasti a mani vuote perché non hanno incluso la commissione durante la negoziazione dei termini dell’accordo.1

Banche di investimento in India

Nel 2001, il governo indiano ha introdotto una legge che autorizza le banche di investimento (IB) coinvolte negli accordi di disinvestimento del governo – il processo di vendita di azioni di imprese indiane di proprietà pubblica – a una commissione irrisoria se un accordo fallisce. Questa proposta, implementata per mantenere l’interesse di IB in questo tipo di transazioni, significava che le strutture delle commissioni dei banchieri di investimento indiani sugli accordi di disinvestimento includevano sia una commissione di successo, una percentuale fissa dei proventi della vendita lorda di una vendita di attività del governo, sia – tassa di morte se l’accordo di disinvestimento va storto.

Il governo indiano ha raccomandato di dare ai banchieri di investimento il 3% deiproventi lordi della vendita dalle vendite di attività dopo aver consultato le banche di investimento come Goldman Sachs, Merrill Lynch e Jardine Fleming. Le commissioni che i banchieri di investimento indiani ricevevano sugli accordi di disinvestimento variavano da caso a caso, a seconda del metodo di disinvestimento, del valore totale, della quantità di lavoro richiesta per completare la transazione, del grado di difficoltà e delle possibilità di successo.

Tariffa di drop-dead e data di drop-dead

Una tariffa per drop-dead non deve essere confusa con una drop-dead date : una disposizione in un contratto che stabilisce una scadenza definita che, se non rispettata, attiverà automaticamente conseguenze negative.

Il mancato rispetto della scadenza resa esplicita nei termini di un accordo scritto potrebbe semplicemente comportare la risoluzione dell’affare. In alternativa, può comportare una sanzione pecuniaria.