Titoli legati a indici obbligazionari in dollari (Dollar BILS)

Cosa sono i titoli legati a un indice Dollar Bond?

Dollar Bond Index-Linked Securities (Dollar BILS) è un tipo di strumento di debito il cui tasso di interesse è determinato alla scadenza dalla performance del rendimento di un indice specifico in un dato periodo di detenzione. A causa di questa struttura, Dollar BILS è classificato come debito a tasso variabile zero coupon.

Comprensione dei titoli legati a un indice obbligazionario in dollari (Dollar BILS)

I BIL in dollari sono in genere utili per le società impegnate nell’abbinamento tra attività e responsabilità. Ad esempio, se una società ha una grossa responsabilità in scadenza entro sei mesi, la società potrebbe investire i suoi contanti in BIL in dollari ora, piuttosto che semplicemente lasciare che il denaro rimanga inattivo per quel tempo. Il tasso di interesse effettivo che la società riceverà dal possesso del BILS in dollari sarà uguale al rendimento dell’indice specificato durante quel periodo di tempo, consentendo alla società di partecipare a eventuali guadagni / perdite che l’indice subirà durante quel periodo di tempo, ma anche garantendo che la società sarà in grado di liquidare la sua posizione in contanti alla data in cui avrà bisogno dei fondi per pagare la sua responsabilità.

Limitazioni di Dollar BILS

Dollar BILS e altri titoli indicizzati comportano un rischio maggiore rispetto alle tradizionali obbligazioni zero coupon e altri titoli a reddito fisso a causa della loro dipendenza dai rendimenti variabili di un indice per generare reddito da interessi e proteggere il capitale. Le obbligazioni zero coupon vengono acquistate con un forte sconto sul valore nominale e guadagnano interessi come risultato dell’apprezzamento alla pari alla scadenza. Gli investitori in obbligazioni zero coupon hanno la garanzia di recuperare il valore nominale dell’obbligazione alla scadenza, ma Dollar BILS non offre tali garanzie. Se questi titoli sono collegati a un indice azionario, come l’S & P 500, un investitore potrebbe ricevere un rimborso inferiore al capitale originario se il valore dell’indice fosse inferiore alla scadenza rispetto all’acquisto.

I titoli indicizzati hanno varie disposizioni che determinano l’interesse che un investitore riceverà. Alcuni titoli sono dotati di protezione del capitale o di una garanzia del capitale da parte dell’emittente, tipicamente una banca di investimento o un brokeraggio, che assicura il ritorno del capitale alla scadenza. Il tasso di partecipazione offerto da ogni titolo influisce sull’ammontare degli interessi ricevuti. I titoli con un tasso di partecipazione del 100% riceveranno interessi in base al rendimento completo dell’indice sottostante mentre quelli con un tasso di partecipazione dell’80%, ad esempio, riceveranno l’80% del rendimento dell’indice sottostante.

I dollari BILS differiscono anche dalle obbligazioni indicizzate all’inflazione che effettuano pagamenti periodici di cedole che si adattano alle variazioni del tasso di inflazione, solitamente misurato negli Stati Uniti dall’indice dei prezzi al consumo.