Perpetuità ritardata
Che cos’è la perpetuità ritardata?
La perpetuità è una serie di pagamenti fissi che durano un periodo di tempo infinito. La perpetuità differita o differita è un flusso perpetuo di flussi finanziari che iniziano in una data futura predeterminata. Ad esempio, le azioni privilegiate che pagano dividendi fissi sono spesso valutate utilizzando una formula perpetua: se i dividendi avranno origine tra cinque anni, anziché l’anno prossimo, il flusso di flussi di cassa sarebbe considerato una perpetuità ritardata.
Capire la perpetuità ritardata
La perpetuità ritardata si basa sul concetto di perpetuità. In termini finanziari, la perpetuità si riferisce a una serie costante di pagamenti ricevuti nel tempo senza fine. Piuttosto che iniziare nel presente, uno strumento finanziario con perpetuità ritardata prevede pagamenti che iniziano in un momento futuro. La perpetuità ritardata viene talvolta definita anche perpetuità differita.
Punti chiave
- La perpetuità si riferisce a una serie fissa di pagamenti che continuano senza fine.
- Perpetuità ritardata o differita è un termine che si riferisce a pagamenti infiniti che iniziano in un secondo momento.
- A causa dei principi del valore temporale del denaro, il valore della perpetuità ritardata vale meno dei pagamenti effettuati oggi.
- Una rendita differita a volte utilizza il concetto di perpetuità ritardata quando i benefici pensionistici vengono pagati in una data successiva e hanno pagamenti fissi per la vita.
È possibile calcolare il valore attuale di uno strumento finanziario che si basa sulla perpetuità ritardata. Un esempio del genere implica una versione della formula della perpetuità, anche se tiene conto del valore scontato del reddito ritardato.
È importante ricordare che il valore attuale netto, o VAN, di una rendita perpetua ritardata è inferiore alla perpetuità ordinaria comparabile. Ciò è dovuto ai principi del valore temporale del denaro, secondo cui il denaro disponibile nel momento presente vale più della stessa somma di denaro disponibile in futuro.
Il denaro nel momento presente vale di più a causa della sua potenziale capacità di guadagnare interessi, così come altri costi di opportunità associati al denaro ricevuto in modo ritardato. Nel calcolare il valore attuale dei pagamenti perpetui ritardati, i pagamenti devono essere scontati per tenere conto del ritardo.
Esempi di perpetuità ritardata
Le azioni a dividendo fisso, note anche come azioni privilegiate, possono essere strutturate come pagamenti perpetui ritardati, se i pagamenti sono programmati per iniziare in una data futura anziché immediatamente. I prodotti pensionistici sono spesso strutturati utilizzando anche il concetto di perpetuità ritardata. Consentono ai pensionati o ai potenziali pensionati di investire subito denaro, su cui possono fare affidamento in seguito per finanziare le loro spese quotidiane in pensione.
Una rendita differita è un altro buon esempio di uno strumento finanziario che si basa sulla perpetuità ritardata. Gli investitori in una rendita differita ricevono un flusso consecutivo di pagamenti fissi in perpetuo a partire da una data futura. Ad esempio, una rendita differita può fornire pagamenti di $ 10.000 all’anno per tutta la vita, con il primo pagamento ritardato fino alla fine del sesto anno.