CRM2

Cos’è CRM2?

CRM2, abbreviazione di Client Relationship Model 2, si riferisce alle regole per i rivenditori e i consulenti di investimento canadesi che richiedono una maggiore trasparenza sui costi e sulle prestazioni dei conti dei clienti. La normativa, che è stata pienamente implementata a metà del 2017, ha rappresentato la seconda fase di una riforma del modello di relazione con il cliente da parte dei Canadian Securities Administrators (CSA).1 Il CSA è l’organizzazione ombrello che armonizza le normative tra le province e i territori del Canada. CRM2 è utile poiché migliora il modo in cui le informazioni finanziarie vengono divulgate agli investitori.

Punti chiave

• CRM2, o Client Relationship Model 2, è un insieme di regole per i consulenti finanziari canadesi che richiedono una migliore divulgazione agli investitori.
• CRM2 richiede un rapporto sugli investimenti per aiutare gli investitori a vedere le prestazioni del loro portafoglio e come si relazionano ai loro obiettivi finanziari.
• CRM2 richiede anche un report riepilogativo dei costi con gli ultimi 12 mesi di commissioni, incluso un elenco dettagliato di eventuali addebiti sul conto.

Come funziona CRM2

CRM2 ha lo scopo di creare una maggiore trasparenza per gli investitori canadesi fornendo loro una visione chiara delle prestazioni del proprio account e dei costi necessari per raggiungere tale performance. I due report che devono essere inclusi nel portafoglio di un investitore sono i seguenti:

Rapporto sulla performance degli investimenti

Le nuove informazioni in CRM2 includono un rapporto più chiaro sul rendimento dell’account utilizzando periodi di misurazione standard. Il rapporto è progettato per aiutare gli investitori a vedere come sta andando il loro portafoglio e in che modo tale performance è correlata ai loro obiettivi finanziari a lungo termine.

Il rendimento del conto verrà riportato utilizzando un tasso di rendimento ponderato in base al denaro per fornire una visione più personale dei progressi di un investitore verso i propri obiettivi finanziari. MWR è un metodo inclusivo per calcolare il tasso di rendimento di un portafoglio poiché tutti i debiti e crediti del flusso di cassa sono presi in considerazione nel calcolo. Tali modifiche al flusso di cassa potrebbero includere dividendi, prelievi, depositi e il prezzo di vendita del titolo.

Rapporto sui costi

Il report riepilogativo sui costi mostra gli ultimi 12 mesi di commissioni, incluso un elenco dettagliato di eventuali addebiti sul conto. Uno dei cambiamenti più interessanti dovuti al CRM2 è la presentazione delle commissioni in termini di dollari pagati piuttosto che in percentuale. Sebbene non vi sia alcuna differenza matematica tra i due stili, vedere le commissioni in dollari per la prima volta, in particolare se i conti non hanno funzionato bene, potrebbe causare uno shock da etichetta per alcuni investitori canadesi.

Ad esempio, un fondo che addebita una commissione dell’1% potrebbe non sembrare un sacco di soldi. Tuttavia, se il rendimento di un investitore è del 5% e gli viene addebitato l’1% all’anno, dopo diversi anni può aggiungere un costo considerevole che riduce il tasso di rendimento a lungo termine del fondo. La divulgazione dei costi in dollari fornisce maggiore chiarezza agli investitori in modo che possano vedere il costo effettivo di anno in anno. Alcuni fondi di investimento e consulenti possono facilmente addebitare commissioni dal 2% al 3% ogni anno, indipendentemente dalla performance del fondo.

In che modo CRM2 influisce sui consulenti per gli investimenti

Con le commissioni espresse in termini di dollari, i consulenti per gli investimenti canadesi devono dimostrare di fornire valore per le commissioni che addebitano. Potrebbero esserci alcuni investitori canadesi che iniziano a cercare opzioni a basso costo come i robo-advisor, che non hanno alcun coinvolgimento umano nella selezione degli investimenti. Gli investitori potrebbero anche optare per portafogli gestiti passivamente a basso costo. Un fondo passivo è un paniere di titoli in cui un gestore di portafoglio non acquista e vende attivamente titoli. Spesso, un fondo passivo potrebbe replicare un indice azionario come l’ S & P 500. Molti fondi negoziati in borsa (ETF) sono gestiti passivamente.

C’è, ovviamente, anche un’opportunità per i consulenti ad alte prestazioni di utilizzare CRM2 come un modo per attirare clienti da concorrenti con prestazioni scadenti. Tuttavia, se un consulente non fornisce valore per le commissioni che sta addebitando, CRM2 potrebbe essere una cattiva notizia per loro. Le autorità di regolamentazione sostengono che mentre l’atto di dover spiegare e giustificare i propri compensi ai clienti può essere oneroso, i consulenti dovrebbero già essere in grado di spiegare e giustificare il loro valore.

In che modo CRM2 influisce sugli investitori

Gli investitori canadesi potevano già calcolare da soli la sovraperformance e i costi, ma è stato un processo più lungo e complesso di quanto avrebbe dovuto essere. CRM2 si occupa di calcolare i costi diretti e indiretti, nonché di standardizzare il reporting delle prestazioni. Per gli investitori, CRM2 semplifica la valutazione del valore che stanno ottenendo dai loro consulenti.

La facilità di valutazione apre anche la porta allo shopping comparativo quando si cercano consigli di investimento. In altre parole, CRM2 aiuta a fornire agli investitori la possibilità di fare scelte più informate sui loro investimenti.

CRM2 contro MFDA

A metà del 2018, la Documento di discussione sull’espansione dei rapporti sui costi “, alzerebbe l’asticella rispetto al CRM2.