Obbligazione garantita da materie prime

Che cos’è un’obbligazione garantita da materie prime?

Un’obbligazione garantita da materie prime è un tipo di titolo di debito in cui il pagamento della cedola e / o del capitale è direttamente collegato al prezzo della merce sottostante.

Punti chiave

• Le obbligazioni garantite da materie prime sono titoli di debito in cui il prezzo di una materia prima sottostante influenza direttamente i pagamenti delle cedole e / o il capitale.
• Le obbligazioni garantite da materie prime non solo possono fornire agli obbligazionisti una fonte di reddito costante, ma possono anche essere un veicolo redditizio per gli investitori che ipotizzano che il prezzo della merce aumenterà.
• Poiché gli investitori hanno il potenziale per guadagnare di più se la merce acquista valore, le obbligazioni garantite da materie prime pagano generalmente tassi di cedola inferiori rispetto alle obbligazioni normali.

Comprensione delle obbligazioni garantite da materie prime

La maggior parte delle obbligazioni ha un valore fisso determinato al momento dell’acquisto. Questo valore è una combinazione del valore nominale dell’obbligazione   e del suo  tasso di interesse (cedola), entrambi impostati al momento dell’emissione. Le obbligazioni garantite da materie prime vengono emesse in cui il pagamento degli interessi o il valore nominale possono variare con il prezzo della merce sottostante.

Pertanto, un’obbligazione garantita da materie prime subirà fluttuazioni di valore quando il prezzo della merce sottostante aumenta o diminuisce. L’ emittente dell’obbligazione determina come il valore dell’obbligazione cambierà con il prezzo della merce. Ad esempio, l’emittente potrebbe legare il capitale di un’obbligazione garantita da oro a $ 1.000 o al prezzo di mercato di un’oncia d’oro, a seconda di quale sia il più alto alla scadenza.

Oltre a fornire all’obbligazionista una costante fonte di reddito, le obbligazioni garantite da materie prime hanno l’attrazione aggiuntiva di essere un veicolo speculativo per gli investitori che credono che il prezzo della merce sottostante aumenterà. Inoltre, le obbligazioni delle materie prime-backed sono spesso utilizzati per la copertura contro l’inflazione.

Le obbligazioni garantite da materie prime tendono ad avere scadenze superiori a cinque anni. Classificate come passività a lungo termine, queste obbligazioni fungono da importanti fonti di finanziamento per le società che le emettono. Le obbligazioni garantite da materie prime di solito pagano un tasso di cedola inferiore rispetto alle obbligazioni normali, poiché l’investitore ha il potenziale per guadagnare di più se, o quando, la merce guadagna valore.

Le obbligazioni garantite da materie prime sono generalmente emesse dalle società che producono la merce associata. Gli esempi includono obbligazioni legate a petrolio, oro e carbone. Inoltre, le obbligazioni garantite da materie prime hanno solitamente  un’opzione call associata, che consente all’emittente di rimborsare l’emissione prima della scadenza. Questa funzione aiuta a proteggere l’emittente da pagamenti eccessivamente elevati agli investitori nel caso in cui il prezzo della merce aumenti in modo significativo.

Rischio obbligazionario garantito da materie prime

Le materie prime possono essere piuttosto volatili, il che significa che i loro prezzi possono oscillare molto. Pertanto, un’obbligazione garantita da materie prime comporta generalmente un grado di rischio più elevato per l’investitore rispetto alle obbligazioni normali. Le obbligazioni regolari di solito attraggono gli investitori che desiderano un rendimento predeterminato con un rischio minimo o nullo. Le obbligazioni garantite da materie prime non offrono questa sicurezza. Invece, fanno appello agli investitori interessati a  speculare, che sono disposti a sostenere un certo grado di rischio. Nel caso in cui la merce perda valore, l’obbligazionista potrebbe vedere il tasso cedolare o il valore nominale dell’obbligazione diminuire, riducendo il rendimento complessivo.