Le scorte di Cargill non esistono. Ecco perché
Cargill è la più grande azienda privata degli Stati Uniti. Dalla sua fondazione nel 1865 ad opera di William W. Cargill, l’azienda ha mantenuto il suo status di azienda privata principalmente di proprietà di eredi di famiglia. Cargill è uno dei maggiori attori nei mercati dell’agricoltura, dell’allevamento e degli alimenti trasformati. Attraverso una serie di acquisizioni, Cargill è cresciuta da un unico mulino per cereali a un’azienda che genera oltre 120 miliardi di dollari di fatturato annuo.
Punti chiave
- Cargill è la più grande azienda privata degli Stati Uniti.
- L’azienda ha evitato di quotarsi in borsa a causa delle sue dimensioni e del numero di asset che detiene.
- Gli investitori possono acquistare azioni delle rivali di Cargill: Bunge Limited e Archer-Daniels-Midland.
Stretto controllo familiare
Sin dalla sua fondazione da parte di William W. Cargill, l’azienda è rimasta un’azienda privata a conduzione familiare. Cargill aveva due figli: un figlio, Austen, e una figlia, Edna, che sposò John MacMillan, uno dei soci in affari di suo padre. Ad oggi, più di 100 membri della famiglia possiedono circa il 90% delle azioni di Cargill.
All’inizio, l’azienda ha permesso alla famiglia di avere il controllo totale di amministratore delegato della società (CEO). Il consiglio di amministrazione di 17 membri ha solo sei membri della famiglia, mentre il resto proviene da altri amministratori della società e da personale esterno.
Pressione per una IPO scongiurata
Gli azionisti di Cargill hanno sollecitato più volte piano azionario dei dipendenti che ha permesso ai proprietari di azioni di incassare parti delle loro azioni. Ciò ha tenuto a bada la pressione di un’IPO, con quasi il 90% della società che è rimasto nelle mani dei numerosi azionisti di famiglia.
Un altro grido per un’IPO è arrivato alla fine degli anni 2000. Cargill ha dovuto affrontare la pressione degli azionisti e delle associazioni di beneficenza che possedevano azioni della società. Sulla carta valevano molto ma erano molto illiquidi. L’azienda ha deciso di scorporare il 64% della proprietà di The Mosaic Company, una delle più grandi aziende di fertilizzanti al mondo. Questa mossa ha consentito agli azionisti di scambiare le azioni Cargill con azioni Mosaic. Questo spin-off ha anche offerto a Cargill la possibilità di ripagare ulteriori debiti.
Le dimensioni enormi sono un fattore importante nell’essere privati
La rivista Forbes ha pubblicato un elenco annuale delle più grandi società private in America per 35 anni, con Cargill che si è aggiudicata il primo posto in tutti tranne due di quegli anni. La società si è classificata al primo posto nell’elenco di Forbes nel 2019 con un totale di $ 113,5 miliardi di entrate. Questo totale colloca Cargill tra i primi 15 nella lista Fortune 500 delle aziende più produttrici di entrate.
Le enormi dimensioni dell’azienda e la sua continua attenzione al pagamento del debito le hanno aiutato a mantenere un buon rating del debito. Cargill ha una valutazione A sia con Standard & Poor’s (S&P) che con Fitch e una valutazione A2 da Moody’s. Con questi buoni rating, può continuare a raccogliere fondi a tassi di interesse bassi senza la necessità di cercare capitali attraverso un’offerta di azioni. Il debito dell’azienda si è ridotto da 12,3 miliardi di dollari nel 2015 a 9,6 miliardi di dollari nel 2019.
L’attenzione di Cargill nel ripagare il debito le ha aiutato a ottenere un rating A con Standard & Poor’s (S&P) e Fitch e un rating A2 da Moody’s.
Rivali quotati in borsa
Anche se non puoi investire in Cargill, puoi investire in due dei più grandi rivali dell’azienda sul mercato aperto. Bunge Limited e Archer Daniels Midland Company sono società quotate in borsa nel settore della trasformazione alimentare e dell’agricoltura. A partire dal 2019, nell’ultimo anno fiscale, Bunge ha registrato entrate per $ 41,1 miliardi e una capitalizzazione di mercato di $ 4,8 miliardi. Archer Daniels Midland ha registrato un fatturato di 64,7 milioni di dollari per l’anno fiscale 2019 e una capitalizzazione di mercato di 18,2 miliardi di dollari.
Le performance dei titoli di entrambe le società sono state piuttosto scarse negli ultimi cinque e dieci anni, il che potrebbe far riflettere Cargill per andare in borsa. Le azioni Bunge sono diminuite del 58% negli ultimi cinque anni e del 44% negli ultimi 10 anni. Archer Daniels Midland ha ottenuto risultati migliori con una perdita di cinque anni del 32% e un guadagno di 10 anni del 9%.