Le basi del finanziamento di un’impresa

Che cos’è il finanziamento delle imprese?

A meno che la tua azienda non abbia il bilancio di Apple, alla fine avrai probabilmente bisogno di accedere al capitale attraverso il finanziamento aziendale. In effetti, anche molte società a grande capitalizzazione cercano abitualmente infusioni di capitale per far fronte agli obblighi a breve termine. Per le piccole imprese, trovare il giusto modello di finanziamento è di vitale importanza. Prendi denaro dalla fonte sbagliata e potresti perdere parte della tua azienda o trovarti bloccato in termini di rimborso che ostacolano la tua crescita per molti anni nel futuro.

Punti chiave

• Esistono diversi modi per trovare finanziamenti per una piccola impresa.
• Il finanziamento del debito è solitamente offerto da un istituto finanziario ed è simile alla stipula di un mutuo o di un prestito automobilistico, che richiede pagamenti mensili regolari fino a quando il debito non viene estinto.
• Nel finanziamento azionario, un’impresa o un individuo investe nella tua attività, il che significa che non devi rimborsare i soldi, ma l’investitore ora possiede una percentuale della tua attività, forse anche una di controllo.
• Il mezzanine capital combina elementi di debito e finanziamento azionario, con il prestatore che di solito ha la possibilità di convertire il debito non pagato in proprietà della società.

Cos’è il finanziamento del debito?

Il finanziamento del debito per la tua azienda è qualcosa che probabilmente capisci meglio di quanto pensi. Hai un mutuo o un prestito auto? Entrambe sono forme di finanziamento del debito. Funziona allo stesso modo per la tua azienda. Il finanziamento del debito proviene da una banca o da un altro istituto di credito. Sebbene sia possibile per gli investitori privati ​​offrirtelo, questa non è la norma.

Ecco come funziona. Quando decidi di aver bisogno di un prestito, ti rechi in banca e compili una domanda. Se la tua attività è nelle prime fasi di sviluppo, la banca controllerà il tuo credito personale.

Per le aziende che hanno una struttura aziendale più complicata o esistono da un periodo di tempo prolungato, le banche controlleranno altre fonti. Uno dei più importanti è il file  Dun & Bradstreet (D&B). D&B è la società più nota per la compilazione di una storia di credito sulle imprese. Insieme alla tua storia creditizia aziendale, la banca vorrà esaminare i tuoi libri e probabilmente completare altre  due diligence.

Prima di fare domanda, assicurati che tutti i documenti aziendali siano completi e organizzati. Se la banca approva la tua richiesta di prestito, stabilirà i termini di pagamento, inclusi gli interessi. Se il processo suona molto come il processo che hai seguito numerose volte per ricevere un prestito bancario, hai ragione.

Vantaggi del finanziamento del debito

Ci sono diversi vantaggi nel finanziare la tua attività tramite debito:

• L’istituto di credito non ha alcun controllo su come gestisci la tua azienda e non ha alcuna proprietà.
• Una volta rimborsato il prestito, il tuo rapporto con l’istituto di credito termina. Ciò è particolarmente importante in quanto la tua attività diventa più preziosa.
• L’interesse che paghi sul finanziamento del debito è deducibile dalle tasse come spesa aziendale.
• Il pagamento mensile, così come la ripartizione dei pagamenti, è una spesa nota che può essere accuratamente inclusa nei modelli di previsione.

Svantaggi del finanziamento del debito

Tuttavia, il finanziamento del debito per la tua azienda presenta alcuni aspetti negativi:

• L’aggiunta di un pagamento del debito alle spese mensili presuppone che si avrà sempre l’afflusso di capitale per soddisfare tutte le spese aziendali, incluso il pagamento del debito. Per aziende piccole o in fase iniziale questo spesso è tutt’altro che certo.
• I prestiti alle piccole imprese possono subire un rallentamento sostanziale durante le recessioni. In tempi più difficili per l’economia, può essere difficile ricevere un finanziamento tramite debito a meno che non si sia estremamente qualificati.

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Durante le recessioni economiche, può essere molto più difficile per le piccole imprese qualificarsi per il finanziamento del debito.

La US Small Business Administration (SBA) collabora con alcune banche per offrire prestiti alle piccole imprese. Una parte del prestito è garantita dal credito e dalla piena fiducia del governo degli Stati Uniti. Progettati per ridurre il rischio per gli istituti di credito, questi prestiti consentono agli imprenditori che altrimenti non sarebbero qualificati a ricevere finanziamenti con debito. È possibile trovare ulteriori informazioni su questi e altri prestiti SBA sul sito Web di SBA.

Cos’è il finanziamento azionario?

Se hai mai visto la serie di successo della ABC “Shark Tank”, potresti avere un’idea generale di come funziona il finanziamento azionario. Proviene da investitori, spesso chiamati ” venture capitalist ” o ” angel investor “.

Un venture capitalist è solitamente un’impresa piuttosto che un individuo. L’azienda dispone di partner, team di avvocati, contabili e consulenti per gli investimenti che svolgono la due diligence su qualsiasi potenziale investimento. Le società di capitali di rischio trattano spesso grandi investimenti ($ 3 milioni o più), quindi il processo è lento e l’affare è spesso complesso.

Gli angel investor, al contrario, sono normalmente persone benestanti che vogliono investire una piccola quantità di denaro in un singolo prodotto invece di costruire un’impresa. Sono perfetti per qualcuno come lo sviluppatore di software che ha bisogno di un’infusione di capitale per finanziare lo sviluppo del proprio prodotto. Gli investitori angelici si muovono velocemente e vogliono termini semplici.

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Il finanziamento tramite azioni si avvale di un investitore, non di un prestatore; se si finisce in bancarotta non si deve nulla all’investitore, il quale, in quanto comproprietario dell’azienda, perde semplicemente il proprio investimento.

Vantaggi del finanziamento tramite azioni

Finanziare la tua attività attraverso gli investitori ha diversi vantaggi:

• Il più grande vantaggio è che non devi rimborsare i soldi. Se la tua azienda fallisce, il tuo investitore o gli investitori non sono creditori. Sono proprietari parziali della tua azienda e, a causa di ciò, i loro soldi vengono persi insieme alla tua azienda.
• Non è necessario effettuare pagamenti mensili, quindi spesso c’è più liquidità a disposizione per le spese operative.
• Gli investitori capiscono che ci vuole tempo per costruire un’impresa. Otterrai i soldi di cui hai bisogno senza la pressione di dover vedere il tuo prodotto o la tua attività prosperare in un breve lasso di tempo.

Svantaggi del finanziamento tramite azioni

Allo stesso modo, ci sono una serie di svantaggi che derivano dal finanziamento azionario:

• Come ti senti ad avere un nuovo partner? Quando raccogli un finanziamento azionario, significa rinunciare alla proprietà di una parte della tua azienda. Più grande e rischioso è l’investimento, maggiore sarà la partecipazione che l’investitore vorrà. Potresti dover rinunciare al 50% o più della tua azienda. A meno che in seguito non crei un accordo per acquistare la quota dell’investitore, quel partner prenderà il 50% dei tuoi profitti a tempo indeterminato.
• Dovrai anche consultare i tuoi investitori prima di prendere decisioni. La tua azienda non è più solo tua e se un investitore ha più del 50% della tua azienda, hai un capo a cui devi rispondere.

Cos’è Mezzanine Capital?

Mettiti nella posizione del creditore per un momento. Il prestatore sta cercando il miglior rapporto qualità-prezzo rispetto al minor rischio. Il problema con il finanziamento del debito è che il prestatore non riesce a condividere il successo dell’impresa. Tutto ciò che ottiene sono i suoi soldi indietro con gli interessi mentre si assume il rischio di insolvenza. Quel tasso di interesse non fornirà un ritorno impressionante per gli standard di investimento. Probabilmente offrirà rendimenti a una cifra.

Il mezzanine capital spesso combina le migliori caratteristiche del finanziamento tramite capitale proprio e debito. Sebbene non esista una struttura fissa per questo tipo di finanziamento aziendale, il capitale di debito spesso conferisce all’istituto di credito il diritto di convertire il prestito in una partecipazione nella società se non si restituisce il prestito in tempo o per intero.

Vantaggi di Mezzanine Capital

La scelta di utilizzare il capitale mezzanino comporta diversi vantaggi:

• Questo tipo di prestito è appropriato per una nuova azienda che sta già mostrando una crescita. Le banche sono riluttanti a concedere prestiti a una società che non dispone di dati finanziari. Secondo il libro del 2017 del dott. Ajay TyagiCapital Investment and Financing for Beginners, Forbes ha riferito che gli istituti di credito bancari sono spesso alla ricerca di almeno tre anni di dati finanziari. Tuttavia, un’azienda più recente potrebbe non avere così tanti dati da fornire. Aggiungendo un’opzione per acquisire una quota di proprietà nella società, la banca ha più di una rete di sicurezza, rendendo più facile ottenere il prestito.
• Il capitale mezzanino è trattato come patrimonio netto nel bilancio della società. Mostrare equità piuttosto che un’obbligazione di debito rende l’azienda più attraente per i futuri finanziatori.
• Il capitale mezzanino viene spesso fornito molto rapidamente con poca due diligence.

Svantaggi di Mezzanine Capital

Il capitale mezzanino ha la sua parte di svantaggi:

• La cedola o l’interesse è spesso più alta, poiché il prestatore considera l’azienda ad alto rischio. Il capitale mezzanino fornito a un’impresa che ha già obbligazioni di debito o di capitale è spesso subordinato a tali obbligazioni, aumentando il rischio che il prestatore non venga rimborsato. A causa dell’elevato rischio, il creditore potrebbe voler vedere un rendimento dal 20% al 30%.
• Proprio come il capitale proprio, il rischio di perdere una parte significativa dell’azienda è molto reale.

Si prega di notare che il capitale mezzanino non è standard come il finanziamento tramite debito o capitale proprio. L’accordo, così come il profilo rischio / rendimento, sarà specifico per ciascuna parte.

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Il finanziamento fuori bilancio è utile per grandi scopi una tantum, consentendo a un’azienda di creare uno speciale veicolo (SPV) che trasporta le spese sul proprio bilancio, facendo sembrare l’azienda meno indebitata.

Finanziamenti fuori bilancio

Pensa alle tue finanze personali per un minuto. E se facessi domanda per un nuovo mutuo sulla casa e scoprissi un modo per creare un’entità giuridica che cancella il tuo prestito studentesco, la carta di credito e il debito automobilistico dal tuo rapporto di credito? Le aziende possono farlo.

Il finanziamento fuori bilancio non è un prestito. È principalmente un modo per mantenere grandi acquisti (debiti) fuori dal bilancio di una società, facendola sembrare più forte e meno carica di debiti. Ad esempio, se l’azienda avesse bisogno di un’apparecchiatura costosa, potrebbe noleggiarla invece di acquistarla o creare un veicolo per scopi speciali (SPV), una di quelle “famiglie alternative” che terrebbero l’acquisto nel proprio bilancio. La società promotrice spesso sovracapitalizza la SPV per renderla attraente nel caso in cui la SPV avesse bisogno di un prestito per onorare il debito.

Il finanziamento fuori bilancio è strettamente regolamentato e il suo utilizzo è regolato dai principi contabili generalmente accettati (GAAP). Questo tipo di finanziamento non è appropriato per la maggior parte delle aziende, ma può diventare un’opzione per le piccole imprese che crescono in strutture aziendali molto più grandi.

Finanziamento da familiari e amici

Se le tue esigenze di finanziamento sono relativamente ridotte, potresti voler prima perseguire mezzi di finanziamento meno formali. Familiari e amici che credono nella tua attività possono offrire termini di rimborso semplici e vantaggiosi in cambio della creazione di un modello di prestito simile ad alcuni dei modelli più formali. Ad esempio, potresti offrire loro azioni della tua azienda o rimborsarle proprio come faresti con un accordo di finanziamento del debito, in cui effettui pagamenti regolari con interessi.

Toccando conti pensionistici

Mentre potresti essere in grado di prendere in prestito dal tuo piano pensionistico e rimborsare quel prestito con gli interessi, un’alternativa nota come Rollover for Business Startups (ROBS) è emersa come una fonte pratica di finanziamento per coloro che stanno avviando un’impresa. Se eseguito correttamente, ROBS consente agli imprenditori di investire i propri risparmi pensionistici in una nuova impresa commerciale senza incorrere in tasse, penali per prelievo anticipato o costi di prestito. Tuttavia, le transazioni ROBS sono complesse, quindi è essenziale lavorare con un fornitore esperto e competente.

La linea di fondo

Quando puoi evitare il finanziamento da una fonte formale, di solito sarà più vantaggioso per la tua azienda. Se non hai familiari o amici con i mezzi per aiutare, il finanziamento del debito è probabilmente la fonte di fondi più semplice per le piccole imprese. Man mano che la tua azienda cresce o raggiunge le fasi successive dello sviluppo del prodotto, il finanziamento azionario o il capitale mezzanino possono diventare opzioni. Quando si tratta di finanziamento e di come influenzerà la tua attività, meno è meglio.