Confronta i tuoi rendimenti con gli indici

Gli investitori guardano agli indici ampi come benchmark per aiutarli a valutare non solo il rendimento dei mercati, ma anche il rendimento di essi, in quanto investitori. Per coloro che possiedono azioni, guardano a indici come l’S & P 500, il Dow Jones Industrial Average (DJIA) e il Nasdaq 100 per dire loro “dove si trova il mercato”. I valori di questi indici vengono visualizzati ogni giorno dai media finanziari di tutto il mondo.

La maggior parte degli investitori spera di incontrare o superare i rendimenti di questi indici nel tempo. Il problema con questa aspettativa è che si mettono immediatamente in svantaggio perché non stanno confrontando le mele con le mele. Continua a leggere per scoprire come puoi utilizzare gli indici per fornire alle tue aspettative e ai tuoi risultati un quadro adeguato mentre ti sforzi di raggiungere i tuoi obiettivi di investimento.

Punti chiave

• I portafogli negoziati più attivamente non riescono a battere i loro indici di riferimento, soprattutto dopo aver preso in considerazione le commissioni e le tasse.
• Di conseguenza, la maggior parte degli investitori potrebbe trovare saggio adottare un approccio indicizzato passivo all’investimento.
• Se hai intenzione di utilizzare la gestione attiva, devi assicurarti di utilizzare il benchmark appropriato per confrontare i tuoi rendimenti.

Cosa dicono i dati

Secondo l’edizione 2020 di Standard & Poor’s “Indices Versus Active (SPIVA) Funds Scorecard”, la maggior parte dei fondi gestiti attivamente, più della metà di tutti questi fondi comuni di investimento, continua a sottoperformare l’S & P 500. Il rapporto indica inoltre che anche la maggior parte dei singoli investitori che commerciano per i propri portafogli sono in ritardo rispetto all’S & P. Ci sono molte ragioni per cui un particolare fondo avrebbe sovra o sottoperformato in un dato anno, ma alcuni motivi chiave spiegano perché la maggior parte dei fondi non può sovraperformare i propri indici.

Gli investitori stanno sempre sostenendo vari importi di quelli che sono noti come costi di attrito – costi di negoziazione, carichi, commissioni e imposte sulle plusvalenze – che devono essere tutti pagati quando entrano, escono o intorno a un fondo o portafoglio. Gli investitori sostengono persino costi di attrito mentre detengono semplicemente le azioni sotto forma di commissioni di gestione e commissioni di conto.

Tuttavia, l’S & P non ha costi di attrito. Quando viene utilizzato come benchmark, è un immaginario secchio di azioni tenuto in un portafoglio gratuito senza costi di trading e senza tasse sulle plusvalenze! In altre parole, l’S & P 500 e altri indici, se utilizzati come benchmark, non sono soggetti alle stesse condizioni degli investimenti nel tuo portafoglio, rendendoti più difficile sovraperformarli.

Tutto ciò non significa che gli indici siano inutili quando si guarda alla propria performance. Gli indici sono ancora uno strumento estremamente prezioso che gli investitori possono utilizzare per misurare lo stato di salute generale dei grandi mercati pubblici. Ogni indice ci racconta una storia sulle risorse che comprende. Appiana quello che altrimenti sarebbe un interminabile rumore finanziario, giorno dopo giorno. Ciò che un indice spesso non riesce a fare, tuttavia, è mostrare i risultati di performance di qualsiasi tipo di portafoglio reale.

Sebbene molti investitori ne siano già consapevoli in una certa misura, è la comprensione e l’applicazione del principio che conta, non solo la conoscenza.

Errore di benchmark

Un indice di riferimento è uno standard rispetto al quale è  possibile misurare la performance di un titolo, una strategia di investimento o un  gestore degli investimenti. È quindi importante selezionare un benchmark che abbia un profilo  di rischio-rendimento simile  per il titolo, la strategia o il gestore in questione. In caso contrario, l’analisi potrebbe produrre conclusioni fuorvianti e inaffidabili.

Oggi gli investitori hanno una miriade di benchmark tra cui scegliere. Questi includono non solo  benchmark tradizionali  azionari  e  obbligazionari, ma anche benchmark più esotici creati per  hedge fund,  immobili e altri tipi di investimenti.

La scelta di un benchmark appropriato è importante sia per gli investitori che per i gestori degli investimenti. Investitori e gestori tengono d’occhio i loro portafogli di investimento e i loro benchmark per vedere se il loro portafoglio sta andando in linea con le loro aspettative. Se la performance del portafoglio si discosta in modo significativo dal benchmark scelto, potrebbe indicare che  si  è verificata una deriva dello stile. In altre parole, potrebbe indicare che il portafoglio si è allontanato dalla tolleranza al rischio  e dallo stile di investimento desiderati .

L’errore di benchmark è una situazione in cui viene selezionato il benchmark sbagliato in un  modello finanziario, facendo sì che il modello produca risultati imprecisi.

1:26

Il potere del compounding

Supponendo che utilizzi il benchmark appropriato, che cosa si aggiunge, dici? C’è una citazione che potresti trovare utile per spiegare la natura della performance degli investimenti: “La forza più potente dell’universo è l’ interesse composto “. L’uomo che ha detto questo? Un pensatore di moderato successo di nome Albert Einstein. Consideriamo per un momento due portafogli, ognuno dei quali inizia a investire nella stessa data con la stessa somma di denaro 20 anni fa:

• Portafoglio 1 (Furto: 11%) – Valore iniziale = $ 100.000
• Portafoglio 2 (Alice: 12,5%) – Valore iniziale = $ 100.000

Valori di fine periodo (20 anni dopo):

• Portafoglio 1 (Rob’s): $ 806.231,15
• Portafoglio 2 (di Alice): $ 1.054.509,38

Perché una così grande differenza nei valori finali? Perché Bob ha ottenuto un rendimento annualizzato dell’11% e Alice ha ottenuto un rendimento del 12,5%. Ecco fatto: una differenza dell’1,5% è arrivata a una differenza cumulativa di oltre $ 200.000! E se consideriamo che una riduzione del rendimento dell’1,5% è una stima prudente dei costi di attrito che gli investitori pagano ogni anno, possiamo vedere rapidamente quanto sia importante comprendere questi costi e mantenerli il più bassi possibile.

Sii proattivo a piccoli passi

Se possiedi fondi comuni di investimento, scopri dove cercare nella tua letteratura risultati accurati delle prestazioni e tieni d’occhio i dati al netto delle commissioni e delle spese di gestione. Questo ti darà una misura più accurata della performance del fondo. Quando si ricercano fondi comuni di investimento, essere sempre consapevoli del rapporto di spesa completo: un rapporto superiore al 2% è un fondo molto costoso e crea una battaglia in salita per l’investitore sin dall’inizio.

Un utile esercizio di investimento consiste nell’espandere sempre la propria consapevolezza di ciò che costituisce un buon punto di riferimento. I migliori benchmark sono rappresentativi delle tue partecipazioni effettive in termini di stile di investimento e costi. Ci sono letteralmente migliaia di benchmark possibili là fuori, quindi non importa quale sia la composizione del tuo portafoglio individuale, dovresti essere in grado di trovare uno o due benchmark significativi per aiutarti a imparare dai tuoi risultati e pianificare in modo efficace per il futuro. Prova a guardare alcuni di questi per espandere il tuo arsenale:

Indici Lipper: sono ottimi per gli investitori in fondi comuni di investimento. L’indice Lipper per ogni stile rappresenta una media dei 30 maggiori fondi comuni di investimento in quella categoria. Quindi, ad esempio, l’indice Lipper Large-Cap rappresenta i 30 maggiori fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione, dove il maggiore è determinato dalla dimensione del patrimonio del fondo.

Indici MSCI: questi indici Morgan Stanley sono buoni parametri di riferimento per gli investitori internazionali; mostrano prestazioni in molti paesi e regioni internazionali. Considerando la difficoltà intrinseca nel trovare buoni benchmark internazionali, il set MSCI è un benchmark ben mantenuto e rispettato.

SPDR settoriali ( spider ): i risultati di questi ETF settoriali possono essere molto utili per esaminare le prestazioni di un particolare settore, sia per un detentore di fondi comuni che per un investitore fai-da-te.

Altre aree importanti: i benchmark obbligazionari, o inflazione, possono essere utilizzati con grande efficacia in alcuni casi. Ad esempio, molti investitori sono felici di preservare solo l’importo principale che hanno già guadagnato tenendo il passo con l’inflazione. Non tutti gli investitori sono alla ricerca della maggiore volatilità derivante dalla ricerca di rendimenti più elevati.

La linea di fondo

Gli investitori dovrebbero sempre concentrarsi prima di tutto sulla corretta allocazione degli asset e sulla diversificazione quando investono. Ma i benchmark, indipendentemente da come li definiamo, sono uno strumento utile che può dirci come stiamo andando rispetto a un peer rappresentativo. Apportando alcuni aggiustamenti lievi e prudenti alle tue aspettative sui rendimenti di performance, puoi confrontare efficacemente i rendimenti relativi  e apportare modifiche alla tua strategia di portafoglio secondo necessità, offrendoti le migliori possibilità di raggiungere i tuoi obiettivi.

È importante non attaccarsi troppo ai dati sulla performance per gli indici generali. Questo è difficile perché gli indici sono così ampiamente considerati i parametri ufficiali dei mercati azionari. Lavorare con benchmark adeguati manterrà il tuo occhio sulla palla e sui costi che devi sostenere e può essere un alleato fidato lungo il tuo percorso verso il successo degli investimenti.