Backup

Backup: una panoramica

Un sostegno nel gergo degli investitori obbligazionari è un cambiamento nel rendimento e nel prezzo di un’obbligazione prima che venga emesso che è dannoso per la società che lo emette. Il prezzo di un’obbligazione “sostiene” quando una società trova la garanzia più costosa o meno redditizia da emettere di quanto avesse previsto.

Un backup è solitamente causato da una variazione inaspettata dei tassi di interesse.

Punti chiave

• Nel mercato obbligazionario, un backup è una variazione al ribasso del rendimento o del prezzo di un’obbligazione prima che venga emessa.
• La parola backup può anche descrivere la vendita da parte di un trader di un’obbligazione a lungo termine al fine di acquistare un’obbligazione a breve termine per trarre vantaggio da una variazione dei tassi di interesse.
• Un’inversione di prezzo a breve termine sui mercati può anche essere descritta come una riserva.

Capire un backup

Un backup danneggia lo sforzo di un’azienda di raccogliere denaro da investire nell’attività.

Ad esempio, se i tassi di interesse aumentano, i rendimenti richiesti sulla maggior parte delle obbligazioni aumentano con essi. Ciò costringe una società ad aumentare la cedola sulla sua emissione di obbligazioni, che aumenta i pagamenti degli interessi, oppure a vendere le obbligazioni con uno sconto, il che riduce la quantità di denaro che otterrà dalla vendita.

Nel mercato obbligazionario, si verifica un backup quando i rendimenti aumentano ei prezzi scendono. Il rendimento è il rendimento pagato su un investimento ed è generalmente espresso come il tasso di interesse pagato sull’obbligazione. Quando i rendimenti aumentano, il loro tasso di rendimento aumenta. Più soldi vengono pagati in dividendi mentre il prezzo dell’obbligazione diminuisce.

Altre definizioni finanziarie di backup

Ci sono un paio di altri usi per il termine backup nel mercato obbligazionario.

Un commerciante di obbligazioni può vendere un’obbligazione, generalmente con una scadenza più lunga, e utilizzare i proventi per acquistare un’altra obbligazione, spesso con una scadenza più breve. La transazione è chiamata backup. Questa tattica viene spesso utilizzata quando i tassi di interesse a breve termine sono più favorevoli dei tassi a lungo termine. L’obbligazione appena acquisita si tradurrà in un rendimento più favorevole di quello che è stato venduto.

In alternativa, una tendenza dei prezzi a breve termine in un mercato può essere descritta come una riserva. Ad esempio, il mercato potrebbe generalmente muoversi in una direzione rialzista. Cioè, sta guadagnando nel complesso. Ma può quindi sperimentare una breve inversione ribassista prima di voltarsi. Questa tendenza di breve durata, al rialzo o al ribasso, può essere definita backup.

Tassi di interesse nel mercato obbligazionario

Le obbligazioni sono generalmente meno rischiose rispetto ad altre opzioni di investimento, soprattutto se hanno un rating elevato dalle principali agenzie di rating delle obbligazioni.

Tuttavia, comportano dei rischi, in particolare nel mercato delle obbligazioni secondarie. I tassi di interesse sono il fattore principale nel prezzo di un’obbligazione e nel suo rendimento. Quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni esistenti diminuiscono. Ciò si verifica perché le obbligazioni più vecchie hanno tassi di interesse inferiori rispetto alle obbligazioni più recenti emesse al tasso di interesse corrente più elevato.

Per gli investitori obbligazionari, che li acquistano per i loro regolari pagamenti di interessi e non li scambiano sul mercato obbligazionario secondario, il rischio è diverso. È un rischio di opportunità. Un investitore che acquista un’obbligazione a lungo termine rischia di impegnare denaro a un tasso di rendimento relativamente basso se i tassi di interesse e i rendimenti delle obbligazioni aumentano per le nuove emissioni.