Vantaggi di rendita variabile
I cavalieri di sussidi viventi sono diventati una parte inevitabile dell’acquisto di una rendita variabile. Queste opzioni sono spesso propagandate come le cinture di sicurezza che rendono sicure queste rendite durante i periodi di declino del mercato azionario.
Ma lo sono? Spesso la risposta è no.
I motociclisti sono componenti aggiuntivi opzionali che gli acquirenti di rendite possono scegliere, di solito a un costo aggiuntivo. Due tipi popolari di beneficiari di sussidi viventi a rendita variabile – indennità di prelievo minimo garantito (GMWB) e indennità di reddito minimo garantito (GMIB) – recupereranno i loro costi solo in circostanze molto specifiche.
Punti chiave
- I motociclisti sono componenti aggiuntivi opzionali che gli acquirenti di rendite possono scegliere, di solito a un costo aggiuntivo.
- Il costo del beneficio di prelievo minimo garantito per i ciclisti può continuare a essere sostenuto anche se non c’è alcuna possibilità che i ciclisti paghino mai.
- I pagamenti cambiano continuamente in base ai tassi di interesse, all’esperienza di mortalità aziendale e al modo in cui le aziende hanno fame di attrarre affari.
Capire queste circostanze può essere difficile. Nonostante tutte le scritte in piccolo in un prospetto di rendita variabile, raramente c’è una spiegazione chiara che descriva quando un cavaliere con benefici di prelievo minimo garantito (GMWB) o con benefici di reddito minimo garantito (GMIB) pagherà.
Un avvertimento
Ignora l’hype spesso usato per vendere questi motociclisti. Sono spesso venduti con questa logica: “Quando aggiungi una cintura di sicurezza alla tua rendita vitalizia, puoi partecipare al mercato azionario senza rischiare la tua sicurezza pensionistica. Se il mercato diminuisce, stai certo che il tuo cavaliere del sussidio vivente ti salverà da perdite.”
Tale affermazione può essere fuorviante perché l’analogia della cintura di sicurezza è piena di buchi. Solo situazioni particolari consentiranno agli acquirenti di ottenere un livello di protezione così elevato. Poiché le vendite di motociclisti a sussidio vitale sono redditizie per le compagnie di assicurazione e generano commissioni per gli agenti, si consiglia ai consumatori di essere scettici e di fare le proprie ricerche.
Inoltre, molto può cambiare durante gli anni di pensionamento. Se la salute di una persona diminuisce tra diversi anni, il costo di questi motociclisti potrebbe essere sprecato. Possono anche sorgere opportunità che rendono consigliabile lo scambio o l’incasso di un contratto di rendita variabile.
Affinché i ciclisti abbiano un senso, dovresti pianificare di detenere una rendita variabile per almeno 20 anni con un pilota con benefici di prelievo minimo garantito (GMWB) o per il periodo di attesa richiesto (forse 10 anni) con un reddito minimo garantito (GMIB) ) cavaliere. Questi corridori dovrebbero anche essere compatibili con le esigenze di pianificazione dell’imposta sul reddito.
Panoramica dei vantaggi di prelievo minimo garantito (GMWB)
Un GMWB è garantito per restituire il 100% del premio pagato nel contratto, indipendentemente dalla performance di un investimento, attraverso una serie di prelievi annuali. I prelievi coperti da questo ciclista sono limitati a una percentuale dei premi, in genere dal 5% al 7% all’anno. Se il limite annuale è del 5%, ad esempio, un titolare di rendita dovrebbe ricevere 20 prelievi annuali per recuperare il 100% dei premi.
Normalmente un GMWB deve essere eletto al momento dell’emissione del contratto. A volte, non possono essere annullati, il che significa che i costi sostenuti continuano anche se non c’è alcuna possibilità che vengano mai ripagati. Il costo viene addebitato annualmente come percentuale delle attività del conto separato, generalmente da 40 a 75 punti base.
Supponiamo che il mercato azionario crolli e la performance degli investimenti in rendite sia terribile? Quando una GMWB recupererà il suo costo? Diversi fattori determinano la risposta.
Ogni anno, per un periodo continuativo di molti anni, l’intestatario del contratto è tenuto a prelevare prelievi fino alla percentuale massima coperta dalla GMWB. Rinviare l’inizio dei prelievi, saltare i prelievi o semplicemente dimenticare di prenderli non aiuterà il ciclista a pagare.
Il titolare del contratto deve vivere abbastanza a lungo per accettare la serie di ritiri richiesta. Ad esempio, se il titolare muore 15 anni dopo l’acquisto della rendita variabile, la GMWB avrà poche possibilità di ripagare. In questo caso, il beneficio minimo garantito in caso di decesso della rendita può essere rimborsato. Tuttavia, questa è una caratteristica del contratto separata che può essere inclusa automaticamente.
L’opportunità di guadagnare guadagni fiscali differiti è un punto di vendita significativo delle rendite variabili. Tuttavia, un GMWB non ha molto senso per gli acquirenti che hanno più di 65 anni e desiderano il differimento delle tasse. Tali acquirenti dovrebbero iniziare a richiedere prelievi annuali immediati e continui se si aspettano che il ciclista paghi durante la loro vita. Sfortunatamente, i ritiri di rendite nei primi anni di proprietà del contratto sono tassabili al 100% nella maggior parte dei casi.
Sebbene il GMWB possa proteggere il 100% dei premi versati nel contratto, non offre alcuna protezione dall’inflazione per il reddito da pensione. In base al valore attuale, tenendo conto del valore temporale del denaro, una GMWB garantisce effettivamente di restituire solo circa il 62% del valore del premio (ipotizzando un tasso di sconto del 5% e un periodo di recesso di 20 anni).
Stai pianificando di investire in azioni rischiose?
Le GMWB possono essere utili per coloro che intendono investire la loro rendita variabile in azioni rischiose. In questo caso, la protezione assicurativa potrebbe ripagare se il titolare del contratto subisse una grave perdita in una drastica flessione del mercato, come il crollo del Nasdaq del 2000-2002. Alcuni assicuratori potrebbero non consentire agli acquirenti che selezionano sussidi di sussistenza di accedere alle scelte di investimento più rischiose nei loro menu a rendita variabile. D’altra parte, investire in una GMWB non ha molto senso per gli investitori conservatori che scelgono un mix equilibrato di azioni e obbligazioni blue-chip.
Inoltre, il titolare del contratto non dovrebbe pianificare di scambiare o rinunciare al contratto per molti anni.
Infine, in alcuni contratti, l’importo protetto dalla GMWB può “aumentare” a un valore contrattuale più alto dopo che il contratto è stato emesso. Se la performance degli investimenti è buona nei primi anni, questo tipo di GMWB può proteggere più del 100% dei premi.
Ad esempio, supponiamo che una rendita acquistata per $ 50.000 valga $ 60.000 cinque anni dopo. A quel punto, il titolare del contratto sceglie di rafforzare la protezione GMWB. In questo caso, al titolare del contratto sarebbe garantito di ricevere almeno $ 60.000 attraverso una serie di prelievi annuali (a partire dalla data di incremento). Tieni presente che questa funzione incrementale può aumentare in modo permanente il costo del GMWB in alcuni casi.
Panoramica dei vantaggi del reddito minimo garantito (GMIB)
A un costo continuativo, compreso tra 50 e 75 punti base del valore del contratto, un pilota GMIB garantisce il diritto di annuitizzare un contratto in un programma di pagamento. Il pagamento offre un reddito periodico minimo specificato dopo un periodo di attesa, indipendentemente dalla performance dell’investimento della rendita variabile.
Ad esempio, un GMIB potrebbe garantire che il titolare del contratto possa annuitizzare un contratto di rendita di $ 50.000 in pagamenti mensili di almeno $ 420. Ciò stabilisce un minimo di reddito da pensione futuro. I pagamenti potrebbero iniziare ogni volta che il titolare lo desidera, dopo aver atteso un numero predeterminato di anni.
In quali circostanze questo piano aiuterà il GMIB a dare i suoi frutti? Il titolare del contratto dovrà vivere abbastanza a lungo (e mantenere il contratto abbastanza a lungo) per poter utilizzare l’opzione annuitizing. In genere, è richiesto un periodo di attesa di 10 anni dopo l’acquisto della rendita variabile.
Più avanti nel pensionamento, il titolare del contratto può decidere che l’annuitizing è una scelta migliore che continuare ad accumulare denaro nel contratto o incassarlo. A questo proposito, alcuni contratti limitano i GMIB a metodi di annuitization che includono un pagamento a vita. Per le persone che soffrono di cattive condizioni di salute durante la pensione, un pagamento a vita potrebbe non essere allettante.
Soprattutto, il GMIB ripagherà solo se garantisce un reddito periodico superiore a quello che può essere ottenuto da un vettore assicurativo comparabile al momento della rendita. L’ industria delle rendite immediate di oggi è altamente competitiva. Le quotazioni possono essere facilmente ottenute da molte aziende. I pagamenti cambiano costantemente in base ai tassi di interesse prevalenti, all’esperienza di mortalità aziendale e al modo in cui i vettori affamati devono attrarre affari.
I vincitori delle rendite possono rimborsare il loro costo solo in circostanze specifiche che possono dipendere più dalle esigenze e dalla situazione dell’acquirente che dall’andamento del mercato azionario.
Un professionista finanziario può aiutare a convertire qualsiasi quotazione di rendita in un tasso di interesse equivalente. Ad esempio, supponiamo che un 65enne desideri annuitizzare una rendita variabile del valore di $ 100.000 in un reddito vitalizio di $ 640 al mese. Se una tabella di mortalità standard indica che l’aspettativa di vita di questa persona è di 19,2 anni in più, il tasso interno di rendimento di questo pagamento rispetto a questa aspettativa di vita è del 4,3%.
In generale, se vengono analizzati contemporaneamente più contratti di rendita variabile diversi, diventa chiaro che:
- Tra le compagnie di assicurazione con una forza finanziaria comparabile, le quotazioni dei tassi di interesse sui pagamenti delle rendite variano comunemente dall’1% al 2%.
- I tassi minimi incorporati nei GMIB spesso non offrono i pagamenti più interessanti disponibili in un mercato competitivo.
Il GMIB può recuperare il suo costo solo se il titolare del contratto è disposto a rinunciare al diritto di guardarsi intorno e accettare il piano di pagamento garantito con largo anticipo.
La linea di fondo
I conducenti di indennità di sussistenza a rendita variabile non sono necessariamente cinture di sicurezza. Coinvolgono decisioni di acquisto separate (a parte la rendita stessa) che dovrebbero avere senso in base ai loro meriti. L’acquisto di una GMWB o di una GMIB genera sempre dei costi aggiuntivi che continuano nel tempo. Possono rimborsare questo costo solo per molti anni in futuro in circostanze specifiche che possono dipendere più dalle esigenze e dalla situazione dell’acquirente che dall’andamento del mercato azionario.