Politica monetaria accomodante

Che cos’è una politica monetaria accomodante?

La politica monetaria accomodante, nota anche come credito allentato o politica monetaria facile, si verifica quando una banca centrale (come la Federal Reserve) tenta di espandere l’offerta di moneta complessiva per rilanciare l’economia quando la crescita sta rallentando (come misurato dal PIL). La politica è implementata per consentire all’offerta di moneta di aumentare in linea con il reddito nazionale e la domanda di moneta.

Punti chiave

• La politica monetaria accomodante è quando le banche centrali espandono l’offerta di moneta per rilanciare l’economia.
• Le politiche monetarie considerate accomodanti includono l’abbassamento del tasso sui fondi federali.
• Queste misure hanno lo scopo di rendere i soldi meno costosi da prendere in prestito e incoraggiare una maggiore spesa.

Come funziona una politica monetaria accomodante

Quando l’economia rallenta, la Federal Reserve può attuare una politica monetaria accomodante per stimolare l’economia. Lo fa eseguendo una serie di diminuzioni del tasso sui fondi federali, rendendo il costo del prestito più economico. La Fed può anche consentire all’offerta di moneta di aumentare o aumentare l’offerta di moneta tramite il quantitative easing (QE). La politica monetaria accomodante viene attivata per incoraggiare una maggiore spesa da parte dei consumatori e delle imprese rendendo il denaro meno costoso da prendere in prestito attraverso l’abbassamento dei tassi di interesse a breve termine.

Quando il denaro è facilmente accessibile tramite le banche, l’ offerta di moneta nell’economia aumenta. Questo porta ad un aumento della spesa. Quando le imprese possono facilmente prendere in prestito denaro, hanno più fondi per espandere le operazioni e assumere più lavoratori, il che significa che il tasso di disoccupazione diminuirà. D’altra parte, le persone e le imprese tendono a risparmiare di meno quando l’economia è stimolata a causa dei bassi tassi di interesse di risparmio offerti dalle banche. Invece, eventuali fondi aggiuntivi vengono investiti nel mercato azionario, spingendo verso l’alto i prezzi delle azioni.

Critica della politica monetaria accomodante

Mentre la politica monetaria accomodante espande la crescita economica a medio termine, potrebbero esserci ripercussioni negative a lungo termine. Se l’offerta di moneta è allentata per troppo tempo, ci sarà troppo denaro a caccia di troppo pochi beni e servizi, portando all’inflazione. Ciò porta ad un aumento dei costi per alcuni beni, come l’alloggio.

Per evitare l’inflazione, la maggior parte delle banche centrali alterna in varia misura la politica monetaria accomodante e la politica monetaria restrittiva per incoraggiare la crescita mantenendo l’inflazione sotto controllo.

Viene attuata una politica monetaria rigorosa per contrarre la crescita economica. Al contrario di una politica monetaria accomodante, una politica monetaria restrittiva implica l’aumento dei tassi di interesse per limitare l’indebitamento e stimolare il risparmio. Inoltre, l’aumento dell’offerta di moneta può deprezzare la valuta (tasso di cambio).

Esempio di politica monetaria accomodante

La Federal Reserve ha adottato una politica monetaria accomodante durante le ultime fasi del mercato ribassista iniziato alla fine del 2000. Quando l’economia ha finalmente mostrato segni di rimbalzo, la Fed ha allentato le misure accomodanti, passando infine a una politica monetaria restrittiva nel 2003 Inoltre, per superare la recessione seguita alla crisi del credito del 2008, è stata attuata una politica monetaria accomodante e i tassi di interesse sono stati ridotti allo 0,5%. Per aumentare l’offerta di moneta nell’economia, la Federal Reserve può anche acquistare titoli del Tesoro sul mercato aperto per infondere capitale in un’economia in fase di indebolimento.