Tasso di crescita medio annuo (AAGR)
Qual è il tasso di crescita annuale medio (AAGR)?
Il tasso di crescita annuale medio (AAGR) è l’aumento medio del valore di un singolo investimento, portafoglio, asset o flusso di cassa nel periodo di un anno. Viene calcolato prendendo la media aritmetica di una serie di tassi di crescita. Il tasso di crescita medio annuo può essere calcolato per qualsiasi investimento, ma non includerà alcuna misura del rischio complessivo dell’investimento, misurato dalla sua volatilità del prezzo.
Il tasso di crescita medio annuo viene utilizzato in molti campi di studio. Ad esempio, in economia, viene utilizzato per fornire un quadro migliore dei cambiamenti nell’attività economica (ad esempio il tasso di crescita del PIL reale).
Punti chiave
- Questo rapporto ti aiuta a capire quanto rendimento medio hai ricevuto in diversi periodi di tempo.
- AAGR viene calcolato prendendo la media aritmetica di una serie di tassi di crescita.
- AAGR è una misura lineare che non tiene conto degli effetti della composizione.
La formula per il tasso di crescita annuale medio (AAGR) è
Come calcolare AAGR
AAGR uno standard per misurare i rendimenti medi degli investimenti su diversi periodi di tempo. Troverai questa cifra nelle dichiarazioni di intermediazione ed è inclusa nel prospetto di un fondo comune di investimento. È essenzialmente la media semplice di una serie di tassi di crescita periodici del rendimento. Una cosa da tenere a mente è che i periodi utilizzati dovrebbero essere tutti della stessa durata, ad esempio anni, mesi o settimane, e non mescolare periodi di diversa durata.
Cosa ti dice AAGR?
Il tasso di crescita medio annuo è utile per determinare le tendenze a lungo termine. È applicabile a quasi tutti i tipi di misure finanziarie, inclusi tassi di crescita di profitti, entrate, flussi di cassa, spese, ecc. Per fornire agli investitori un’idea della direzione in cui è diretta l’azienda. Il rapporto ti dice qual è stato il tuo rendimento annuale, in media.
Il tasso di crescita medio annuo può essere calcolato per qualsiasi investimento, ma non includerà alcuna misura del rischio complessivo dell’investimento, misurato dalla sua volatilità del prezzo. Inoltre, l’AAGR non tiene conto della capitalizzazione periodica.
Esempio di come utilizzare il tasso di crescita annuale medio (AAGR)
L’AAGR misura il tasso medio di rendimento o di crescita su una serie di periodi di tempo equidistanti. Ad esempio, supponiamo che un investimento abbia i seguenti valori nel corso di quattro anni:
- Valore iniziale = $ 100.000
- Valore di fine anno 1 = $ 120.000
- Valore di fine anno 2 = $ 135.000
- Valore di fine anno 3 = $ 160.000
- Valore di fine anno 4 = $ 200.000
La formula per determinare la crescita percentuale per ogni anno è:
- Simple percentage growth or return=ending valuebeginning value-1\ text {Semplice crescita percentuale o ritorno} = \ frac {\ text {valore finale}} {\ text {valore iniziale}} – 1Semplice crescita percentuale o rendimento=valore iniziale
Pertanto, i tassi di crescita per ciascuno degli anni sono i seguenti:
- Crescita anno 1 = $ 120.000 / $ 100.000 – 1 = 20%
- Crescita anno 2 = $ 135.000 / $ 120.000 – 1 = 12,5%
- Crescita anno 3 = $ 160.000 / $ 135.000 – 1 = 18,5%
- Crescita anno 4 = $ 200.000 / $ 160.000 – 1 = 25%
L’AAGR è calcolato come la somma del tasso di crescita di ogni anno diviso per il numero di anni:
- UNUNGR=20%+12.5%+18.5%+25%4=19%AAGR = \ frac {20 \% + 12,5 \% + 18,5 \% + 25 \%} {4} = 19 \%AAGR=4
Nelle impostazioni finanziarie e contabili, in genere vengono utilizzati i prezzi di inizio e di fine, ma alcuni analisti potrebbero preferire utilizzare i prezzi medi nel calcolo dell’AAGR a seconda di ciò che viene analizzato.
Tasso di crescita medio annuo rispetto al tasso di crescita annuale composto
AAGR è una misura lineare che non tiene conto degli effetti della composizione. L’esempio sopra mostra che l’investimento è cresciuto in media del 19% all’anno. Il tasso di crescita medio annuo è utile per mostrare le tendenze; tuttavia, può essere fuorviante per gli analisti perché non descrive accuratamente i cambiamenti finanziari. In alcuni casi, può sovrastimare la crescita di un investimento.
Ad esempio, si consideri un valore di fine anno per l’Anno 5 di $ 100.000. Il tasso di crescita percentuale per l’anno 5 è -50%. L’AAGR risultante sarebbe del 5,2%; tuttavia, è evidente dal valore iniziale dell’anno 1 e dal valore finale dell’anno 5, la performance produce un rendimento dello 0%. A seconda della situazione, può essere più utile calcolare il tasso di crescita annuale composto (CAGR). Il CAGR attenua i rendimenti di un investimento o riduce l’effetto della volatilità dei rendimenti periodici.
La formula per CAGR è:
CUNGR=Ending BalanceBeginning Balance1# Yall’ears-1CAGR = \ frac {\ text {Ending Balance}} {\ text {Beginning Balance}} ^ {\ frac {1} {\ text {\ # Years}}} – 1CAGR=Saldo iniziale
Utilizzando l’esempio precedente per gli anni da 1 a 4, il CAGR è uguale a:
Per i primi quattro anni, AAGR e CAGR sono vicini l’uno all’altro. Tuttavia, se l’anno 5 dovesse essere preso in considerazione nell’equazione CAGR (-50%), il risultato finirebbe per essere 0%, che contrasta nettamente il risultato dell’AAGR del 5,2%.
Limitazioni del tasso di crescita annuale medio (AAGR)
Poiché AAGR è una media semplice dei rendimenti annuali periodici, la misura non include alcuna misura del rischio complessivo coinvolto nell’investimento, come calcolato dalla volatilità del suo prezzo. Ad esempio, se un portafoglio cresce di un netto del 15% un anno e del 25% l’anno successivo, il tasso di crescita medio annuo sarebbe calcolato essere del 20%. A tal fine, le fluttuazioni che si verificano nel tasso di rendimento dell’investimento tra l’inizio del primo anno e la fine dell’anno non vengono conteggiate nei calcoli determinando così alcuni errori nella misurazione.
Un secondo problema è che come media semplice non si preoccupa della tempistica dei resi. Ad esempio, nel nostro esempio sopra, un netto calo del 50% nell’anno 5 ha solo un impatto modesto sulla crescita annuale media totale. Tuttavia, la tempistica è importante e quindi il CAGR può essere più utile per comprendere quanto siano importanti i tassi di crescita concatenati nel tempo.