130-30 Strategia
Qual è la strategia 130-30?
La strategia 130-30, spesso chiamata strategia azionaria long / short, fa riferimento a una metodologia di investimento utilizzata dagli investitori istituzionali. Una designazione 130-30 implica l’utilizzo di un rapporto del 130% del capitale iniziale assegnato a posizioni lunghe e ottenere ciò prelevando il 30% del capitale iniziale da azioni allo scoperto.
La strategia è impiegata in un fondo per l’efficienza del capitale. Utilizza la leva finanziaria mettendo allo scoperto azioni scarse e, con la liquidità ricevuta abbreviando quelle azioni, acquistando azioni che dovrebbero avere rendimenti elevati. Spesso, gli investitori imiteranno un indice come l’ S & P 500 quando scelgono le azioni per questa strategia.
Punti chiave
- Questa strategia di investimento si avvale della vendita allo scoperto di azioni e del denaro derivante dalla vendita allo scoperto di tali azioni per lavorare acquistando e mantenendo le azioni meglio classificate per un periodo determinato.
- Queste strategie tendono a funzionare bene per limitare il drawdown derivante dagli investimenti.
- Non sembrano tenere il passo con le principali medie dei rendimenti totali, ma hanno rendimenti aggiustati per il rischio migliori.
Capire la strategia 130-30
Per impegnarsi in una strategia 130-30, un gestore degli investimenti potrebbe classificare le azioni utilizzate nell’S & P 500 dal migliore al peggiore in base al rendimento atteso, come segnalato dalla performance passata. Un manager utilizzerà una serie di fonti di dati e regole per classificare i singoli titoli. In genere, le azioni sono classificate in base a determinati criteri di selezione (ad esempio, rendimento totale, performance corretta per il rischio o forza relativa) su un periodo di riferimento prestabilito di sei mesi o un anno. Le azioni vengono quindi classificate dal migliore al peggiore.
Dalle azioni con il ranking migliore, il gestore investirà il 100% del valore del portafoglio e venderà allo scoperto le azioni con il ranking più basso, fino al 30% del valore del portafoglio. Il denaro guadagnato dalle vendite allo scoperto verrebbe reinvestito in azioni di alto livello, consentendo una maggiore esposizione alle azioni di alto livello.
130-30 Strategia e azioni allo scoperto
La strategia 130-30 incorpora le vendite allo scoperto come una parte significativa della sua attività. La vendita allo scoperto di un’azione comporta il prestito di titoli da un’altra parte, il più delle volte un broker, e l’accettazione di pagare un tasso di interesse come commissione. Successivamente viene registrata una posizione negativa nel conto dell’investitore. L’investitore vende quindi i titoli appena acquisiti sul mercato aperto al prezzo corrente e riceve i contanti per la negoziazione. L’investitore attende che i titoli si deprezzino e poi li riacquista a un prezzo inferiore. A questo punto, l’investitore restituisce al broker i titoli acquistati. In un’attività inversa dall’acquisto prima e poi dalla vendita di titoli, lo shorting consente comunque all’investitore di trarre profitto.
La vendita allo scoperto è molto più rischiosa dell’investimento in posizioni lunghe in titoli; quindi, in una strategia di investimento 130-30, un gestore porrà maggiore enfasi sulle posizioni lunghe rispetto alle posizioni corte. La vendita allo scoperto mette un investitore in una posizione di rischio illimitato e una ricompensa limitata. Ad esempio, se un investitore mette in corto un trading di azioni a $ 30, il massimo che può guadagnare è $ 30 (meno le commissioni), mentre il massimo che può perdere è infinito poiché il titolo può tecnicamente aumentare di prezzo per sempre.
I fondi hedge e le società di fondi comuni hanno iniziato a offrire veicoli di investimento sotto forma di fondi di private equity, fondi comuni di investimento o anche fondi negoziati in borsa che seguono le variazioni della strategia 130-30. In generale, questi strumenti hanno una volatilità inferiore rispetto agli indici di riferimento ma spesso non riescono a ottenere rendimenti totali maggiori. Secondo alcune stime, più di 100 miliardi di dollari in tutto il mondo sono stati investiti in questo tipo di strategie.