Problemi di mercato? Incolpare gli investitori

Certo, l’economia a volte va in crisi, sia a causa di una guerra che di un disastro naturale imprevisto. Naturalmente, queste cose sono al di fuori del controllo di un investitore. Ma le turbolenze nel mercato possono spesso essere collegate non a un evento percepibile ma piuttosto alla psicologia degli investitori. Una buona parte delle perdite del tuo portafoglio può essere ricondotta alle tue scelte e alle ragioni per le quali le hai fatte, piuttosto che alle forze invisibili del male che tendiamo a incolpare quando le cose vanno male. Qui esaminiamo alcuni dei modi in cui gli investitori infliggono involontariamente problemi al mercato.

Punti chiave

• Quando i mercati diventano aspri, la paura e l’ansia possono indurre i singoli investitori a vendere le proprie partecipazioni per evitare che le perdite aumentino.
• La vendita di panico, tuttavia, può creare un ciclo di feedback negativo inviando prezzi molto inferiori a quanto giustificato.
• Gli investitori intelligenti possono vedere una svendita come questa come un’opportunità di acquisto per andare contro la mentalità del gregge e raccogliere azioni a buon mercato.

Seguendo la folla

Gli esseri umani sono inclini a una mentalità da branco, conformandosi alle attività e alla direzione degli altri. Questo è un errore comune negli investimenti. Immagina che tu e una dozzina di altre persone siate catturati in un teatro che sta andando a fuoco. La stanza si sta riempiendo di fumo e le fiamme lambiscono le pareti. Le persone più qualificate per farti uscire in sicurezza, come il proprietario dell’edificio o un vigile del fuoco fuori servizio, evitano di prendere l’iniziativa perché temono di sbagliarsi e conoscono le difficoltà di guidare un gruppo accecato dal fumo.

Quindi la persona incaricata si fa avanti e tutti sono felici di seguire il leader. Questa persona non è qualificata per condurti fuori dal 7-Eleven più vicino, figuriamoci per tirarti fuori da un edificio sconosciuto in fiamme, quindi, purtroppo, è più probabile che tu finisca come cenere che trovare la via d’uscita. Questa tendenza a farsi prendere dal panico e dipendere dalla direzione degli altri è esattamente il motivo per cui sorgono problemi nel mercato azionario, tranne che spesso seguiamo la folla nell’edificio in fiamme piuttosto che cercare di uscire. Ecco due azioni causate dalla mentalità del gregge:

• Acquisto da panico :  questa è la sindrome della punta calda, i cui sintomi di solito si manifestano in parole d’ordine come “rivoluzione”, ” nuova economia” e ” cambio di paradigma“. Vedi un titolo in aumento e vuoi salire a bordo, ma sei così di fretta che salti il ​​solito controllo dei registri della società. Dopotutto, qualcuno deve averli guardati, giusto? Sbagliato. Tenere qualcosa di caldo a volte può bruciare le mani. La migliore linea d’azione è fare la dovuta diligenza. Se qualcosa sembra troppo bello per essere vero, probabilmente lo è.
• Vendita di panico :  questa è la sindrome della “fine del mondo”. Il mercato (o il titolo) inizia a subire una flessione e le persone si comportano come se non fosse mai successo prima. I sintomi includono molte accuse, imprecazioni e disperazione. Indipendentemente dalle perdite che subisci, inizi a uscire prima che il mercato cancelli ciò che resta del tuo fondo pensione. L’unica cura per questo è una testa di livello. Se hai fatto la dovuta diligenza, probabilmente le cose andranno bene e una guarigione ti gioverà piacevolmente. Infila le braccia e le gambe e nasconditi sotto una scrivania mentre le persone calpestano le loro strade per uscire dal mercato.

Non possiamo controllare tutto

Sebbene sia un must, la due diligence non può salvarti da tutto. Le aziende che rimangono invischiate in scandali o mentono nei loro bilanci possono ingannare anche l’investitore più esperto e prudente. Per la maggior parte, queste società sono facili da individuare col senno di poi (ad esempio, Enron ), ma le prime voci possono essere ignorate anche dagli investitori più vigili. Anche quando un’azienda è onesta con un investitore, uno scandalo correlato può indebolire il prezzo delle azioni. Martha Stewart Living Omnimedia, ad esempio, ha subito un duro pestaggio a causa della presunta vendita di informazioni privilegiate del suo omonimo. Quindi tieni presente che è un mercato di rischio.

Tenendo fuori per un raro piacere

I giocatori possono sempre dirti quante volte e quanto hanno vinto, ma mai quante volte o quanto hanno perso. Questo è il problema quando si fa affidamento su ricompense che derivano dalla fortuna piuttosto che dall’abilità: non si può mai prevedere quando arriveranno i guadagni fortunati, ma quando lo fanno, è un tale piacere che cancella lo stress (psicologico, non finanziario) che hai sofferto.

Gli investitori possono cadere preda sia del desiderio di avere qualcosa da mostrare per il loro tempo, sia dell’avversione ad ammettere di aver sbagliato. Pertanto, alcuni investitori trattengono un titolo che sta perdendo, pregando per un capovolgimento dei loro angeli cadenti; altri investitori, accontentandosi di un profitto limitato, vendono azioni che hanno un grande potenziale a lungo termine. Tuttavia, più un investitore perde, maggiore deve essere il guadagno per soddisfare le aspettative.

Una delle grandi ironie del mondo degli investimenti è che la maggior parte degli investitori è avversa al rischio quando insegue i guadagni, ma diventa amante del rischio quando cerca di evitare una perdita (spesso peggiorando le cose). Se stai spostando il tuo capitale non di rischio in investimenti ad alto rischio, stai contraddicendo ogni regola di prudenza attribuita dal mercato azionario e chiedendo ulteriori problemi. Puoi perdere denaro sulle commissioni facendo overtrading e facendo investimenti ancora peggiori. Non lasciare che il tuo orgoglio ti impedisca di vendere i tuoi perdenti e mantenere i tuoi vincitori.

Xenofobia

Le persone con questo disturbo psicologico hanno un’estrema paura degli stranieri o degli estranei. Anche se la maggior parte delle persone considera queste paure irrazionali, gli investitori si impegnano costantemente in comportamenti xenofobi. Alcuni di noi hanno un innato desiderio di stabilità e le cose apparentemente stabili sono quelle che ci sono familiari e vicine a casa (paese o stato).

La cosa importante dell’investimento non è la familiarità ma il valore. Se si guarda a una società che sembra nuova o straniera ma il suo bilancio sembra solido, non si dovrebbero eliminare le azioni come possibile investimento. Le persone si lamentano costantemente che sia difficile trovare un titolo veramente sottovalutato, ma non si guardano intorno per cercarne uno; inoltre, quando tutti pensano che le società nazionali siano più stabili e cercano di entrare, il mercato azionario arriva al punto di essere sopravvalutato, il che ironicamente assicura che le persone stanno facendo la scelta giusta, probabilmente causando una bolla. Non prenderlo come un comandamento per smettere di investire a livello nazionale; ricorda solo di esaminare attentamente una società nazionale come faresti con una straniera.

Un pratico elenco

Alcuni problemi che gli investitori devono affrontare non sono isolati dal mondo degli investitori. Diamo un’occhiata ai “sette peccati capitali dell’investimento” che spesso portano gli investitori a seguire ciecamente il gregge:

1. Orgoglio: si  verifica quando stai cercando di salvare la faccia tenendo un cattivo investimento invece di realizzare le tue perdite. Ammetti quando hai torto, riduci le perdite e vendi i tuoi perdenti. Allo stesso tempo, ammetti quando hai ragione e mantieni i vincitori piuttosto che cercare di esagerare.
2. Lussuria: la  lussuria nell’investire ti fa inseguire un’azienda per il suo aspetto fisico (prezzo delle azioni) invece che per la sua personalità ( fondamentali ). La lussuria è decisamente un no-no e causa di bolle e follie.
3. Avarizia:  questo è l’atto di vendere investimenti affidabili e investire quei soldi in investimenti ad alto rendimento e ad alto rischio. Questo è un buon modo per perdere la maglietta: il mondo è abbastanza freddo senza doverlo affrontare senza.
4. Ira:  questo è qualcosa che accade sempre dopo una perdita. Incolpi le società, gli intermediari, i broker, i consulenti, la CNBC, il giornalista, tutti tranne te stesso e tutti perché non hai svolto la dovuta diligenza. Invece di perdere la calma, renditi conto che ora sai cosa devi fare la prossima volta.
5. Golosità: una completa mancanza di autocontrollo o di equilibrio, la gola ti fa mettere tutte le uova nello stesso paniere, forse un paniere sovraffollato che non merita le tue uova (Enron, chiunque?). Ricorda che l’equilibrio e la diversificazione sono essenziali per un portafoglio. Troppe cose sono esattamente queste: TROPPO!
6. Bradipo: hai indovinato, questo significa essere pigri e non fare la dovuta diligenza. Il rovescio della medaglia, un po ‘di bradipo può andare bene fintanto che è nel contesto dell’attività del portafoglio. Gli investitori passivi possono trarre profitto con meno sforzo e rischio rispetto agli investitori iperattivi.
7. Invidia: desiderare i portafogli di investitori di successo e risentirsi per loro può divorarti. Invece di maledire gli investitori di successo, perché non provare a imparare da loro? Ci sono persone peggiori da emulare di Warren Buffett. Prova a leggere un libro o due: la conoscenza raramente danneggia il possessore.

La linea di fondo

Gli esseri umani sono inclini alla mentalità del branco, ma se riesci a riconoscere ciò che sta facendo il branco ed esaminarlo razionalmente, avrai meno probabilità di seguire la fuga precipitosa quando si dirige in una direzione non redditizia.