Fogli gialli

Cosa sono i fogli gialli?

I fogli gialli, pubblicati da NQB, sono bollettini che contengono informazioni, come rendimento, volume, massimo, minimo, chiusura e differenziale denaro / lettera, per le obbligazioni societarie quotate sul mercato over-the-counter (OTC).

Capire i fogli gialli

I fogli gialli hanno la stessa funzione dei fogli rosa che forniscono quotazioni per azioni quotate in borsa.

Tuttavia, i fogli gialli forniscono informazioni per obbligazioni emesse da società non quotate in una borsa nazionale. Queste società non quotate possono essere piccole o ancora in via di costituzione e potrebbero non soddisfare i requisiti di quotazione per le borse nazionali. Tuttavia, potrebbero, tuttavia, aver bisogno di vendere obbligazioni per raccogliere fondi per le operazioni. La quotazione di queste obbligazioni sul mercato OTC tramite fogli gialli aiuta a ottenere informazioni a un vasto pubblico di investitori.

Il mercato OTC è un modo decentralizzato di negoziare titoli. I dealer sul mercato OTC non richiedono una sede fisica, o un mercato centralizzato, per acquistare e vendere titoli. Per questo motivo, i fogli gialli forniscono le informazioni di contatto per gli intermediari che creano un mercato per queste obbligazioni.

I fogli gialli non vengono scambiati su una piattaforma o un mercato di trading specifici, ma vengono scambiati da una rete di market maker attraverso una rete chiusa a cui gli abbonati possono accedere in formato cartaceo o online. Se un sottoscrittore desidera acquistare un’obbligazione particolare, può utilizzare le informazioni di contatto nei fogli gialli per contattare l’intermediazione appropriata.

Le obbligazioni elencate nei fogli gialli possono essere considerate più rischiose di altri titoli a reddito fisso. Lo spread denaro-lettera è, comprensibilmente, più ampio per le obbligazioni quotate su fogli gialli per compensare il rischio insito in queste entità. Questo rischio più elevato è dovuto al fatto che la società venditrice è sottostimata per la quotazione in una borsa regolare, ma ci sono altri rischi da considerare prima di investire come:

• La possibilità che la società possa fallire e andare in default sulle obbligazioni.
• Le obbligazioni non verranno negoziate attivamente a causa del piccolo mercato a cui si rivolgeranno.
• Se l’obbligazionista decide di voler vendere l’obbligazione, potrebbe avere difficoltà a trovare qualcuno interessato all’acquisto.

Fogli gialli e National Quotation Bureau (NQB)

Il National Quotation Bureau (NQB) è stato istituito nel 1913 per aiutare a fornire agli investitori informazioni su azioni e obbligazioni OTC. Storicamente, l’NQB pubblicava informazioni su diversi colori di carta e questi bollettini portavano lo stesso nome del colore della carta. Le quotazioni di borsa apparivano sui fogli rosa e le quotazioni obbligazionarie erano pubblicate sui fogli gialli.

Nel 1963, l’NQB fu venduto a Commerce Clearing House. Nel 1999, la NQB è passata dalla stampa dei suoi famosi bollettini di carta colorata all’operatività principalmente elettronica. Da allora l’NQB ha cambiato il suo nome in OTC Markets Group.