Definizione di Yankee Bond

Cos’è uno Yankee Bond?

Un’obbligazione Yankee è un’obbligazione di debito emessa da un’entità estera, come un governo o una società, che è negoziata negli Stati Uniti e denominata in dollari USA.

punti chiave

• Un’obbligazione yankee è un’obbligazione di debito denominata in dollari USA che viene emessa pubblicamente negli Stati Uniti da banche e società estere e, talvolta, anche da governi.
• Le obbligazioni yankee sono soggette alle leggi statunitensi sui titoli, poiché vengono negoziate sulle borse statunitensi.
• Le obbligazioni yankee offrono all’emittente la possibilità di ottenere finanziamenti più economici e raggiungere un pubblico di investimenti più ampio; offrono agli investitori la possibilità di ottenere rendimenti migliori.
• Al ribasso, le obbligazioni yankee possono impiegare molto tempo per arrivare sul mercato, esponendole al rischio di tasso di interesse; sono anche vulnerabili al rischio di cambio e ad altri problemi nell’economia del loro paese d’origine.

Capire un legame yankee

Le obbligazioni Yankee sono regolate dal Securities Act del 1933, che richiede che le obbligazioni siano registrate presso la Securities and Exchange Commission (SEC) prima di essere offerte in vendita. Le obbligazioni yankee sono spesso emesse in tranche, singole porzioni di un’offerta di debito più ampia o accordi di finanziamento strutturato che hanno diversi livelli di rischio, tassi di interesse e scadenze, e le offerte possono essere estremamente grandi, fino a $ 1 miliardo.

Esistono anche certificati di deposito yankee, CD emessi negli Stati Uniti da una filiale o agenzia di una banca estera.

Vantaggi delle obbligazioni Yankee

Le obbligazioni yankee possono rappresentare un’opportunità vantaggiosa per entrambi gli emittenti e gli investitori. Uno dei principali vantaggi potenziali per un emittente di obbligazioni yankee è l’opportunità di ottenere un capitale di finanziamento più economico a un costo inferiore se i tassi obbligazionari comparabili negli Stati Uniti sono significativamente inferiori ai tassi attuali nel paese di una società estera. La dimensione del mercato obbligazionario statunitense e il fatto che gli investitori statunitensi lo negoziano in modo molto attivo conferisce anche un vantaggio all’emittente, soprattutto se l’offerta di obbligazioni è ampia. Sebbene i requisiti normativi statunitensi possano inizialmente ostacolare un emittente estero per quanto riguarda l’ottenimento dell’approvazione per offrire obbligazioni, le condizioni per il prestito negli Stati Uniti possono ancora essere complessivamente meno rigorose di quelle nel paese dell’emittente, consentendo all’emittente una maggiore flessibilità in termini di offerta.

Uno dei principali vantaggi per gli investitori statunitensi in obbligazioni yankee è che tali obbligazioni offrono spesso rendimenti più elevati rispetto ai rendimenti disponibili su emissioni di obbligazioni comparabili, o addirittura inferiori, di emittenti statunitensi. Un altro potenziale vantaggio è il fatto che le obbligazioni yankee offrono agli investitori un mezzo per ottenere una diversificazione internazionale in un portafoglio di investimenti obbligazionari. Le obbligazioni yankee offrono inoltre agli investitori statunitensi un vantaggio rispetto agli investimenti in emissioni di obbligazioni di società estere effettuate nel paese di origine della società straniera. Poiché le obbligazioni yankee sono denominate in dollari USA, il rischio di cambio comunemente associato agli investimenti in obbligazioni estere è virtualmente eliminato.

Svantaggi degli Yankee Bonds

Uno degli svantaggi delle obbligazioni yankee per gli emittenti è il tempo impiegato. A causa delle rigide normative statunitensi per l’emissione di tali obbligazioni, possono essere necessari più di tre mesi prima che un’emissione di obbligazioni Yankee venga approvata per la vendita. Il processo di approvazione include una valutazione dell’affidabilità creditizia dell’emittente da parte di un’agenzia di rating del debito come Moody’s o Standard & Poor’s.

Un’altra considerazione è l’ambiente dei tassi di interesse. Gli emittenti stranieri di solito preferiscono l’emissione di obbligazioni yankee quando c’è un contesto di tassi di interesse bassi negli Stati Uniti, poiché ciò significa che l’emittente può offrire l’obbligazione con pagamenti di interessi inferiori. Ma se qualcosa dovesse far salire o precipitare i tassi di interesse in tre mesi, potrebbe rovinare il prezzo attentamente calibrato dell’obbligazione Yankee, influenzando il modo in cui vende.

Infine, un’obbligazione yankee può essere influenzata dall’economia del suo paese d’origine. Quindi, se quel paese ha un’economia traballante, il suo prezzo potrebbe ribaltarsi o l’emittente potrebbe incorrere in problemi, il che potrebbe influire sui pagamenti delle cedole. E sebbene l’obbligazione yankee sia emessa in dollari, potrebbe essere vulnerabile anche ad alcuni rischi valutari, poiché i problemi economici di una nazione spesso influenzano la performance del suo denaro nei mercati dei cambi.