Forex Trading: una guida per principianti

Il Forex è una combinazione di valuta estera e cambio. La valuta estera è il processo di cambio di una valuta in un’altra per una serie di motivi, di solito per il commercio, il commercio o il turismo. Secondo un rapporto triennale del 2019 della Bank for International Settlements (una banca globale per le banche centrali nazionali), la media era di oltre $ 5,1 trilioni di volume di scambi giornalieri di forex.

Punti chiave

• Il mercato dei cambi (noto anche come FX o forex) è un mercato globale per lo scambio di valute nazionali l’una contro l’altra.
• A causa della portata mondiale del commercio, del commercio e della finanza, i mercati forex tendono ad essere i mercati degli asset più grandi e liquidi del mondo.
• Le valute si scambiano l’una contro l’altra come coppie di tassi di cambio. Ad esempio, EUR / USD.
• I mercati Forex esistono come mercati spot (cash) così come mercati dei derivati ​​che offrono forward, futures, opzioni e swap su valute.
• Gli operatori di mercato utilizzano il forex per proteggersi dal rischio di cambio e di tasso di interesse internazionale, per speculare su eventi geopolitici e per diversificare i portafogli, tra molti altri motivi.

Cos’è il mercato Forex?

Il mercato dei cambi è il luogo in cui vengono scambiate le valute. Le valute sono importanti per la maggior parte delle persone in tutto il mondo, che se ne rendano conto o meno, perché le valute devono essere cambiate per condurre il commercio estero e gli affari. Se vivi negli Stati Uniti e desideri acquistare formaggio dalla Francia, tu o l’azienda da cui acquisti il ​​formaggio dovete pagare i francesi per il formaggio in euro (EUR). Ciò significa che l’importatore statunitense dovrebbe scambiare il valore equivalente di dollari statunitensi (USD) in euro. Lo stesso vale per i viaggi. Un turista francese in Egitto non può pagare in euro per vedere le piramidi perché non è la valuta accettata localmente. Pertanto, il turista deve scambiare l’euro con la valuta locale, in questo caso la sterlina egiziana, al tasso di cambio corrente.

Un aspetto unico di questo mercato internazionale è che non esiste un mercato centrale per i cambi. Piuttosto, il trading di valuta viene condotto elettronicamente over-the-counter (OTC), il che significa che tutte le transazioni avvengono tramite reti informatiche tra operatori di tutto il mondo, piuttosto che su una borsa centralizzata. Il mercato è aperto 24 ore al giorno, cinque giorni e mezzo alla settimana e le valute vengono scambiate in tutto il mondo nei principali centri finanziari di Londra, New York, Tokyo, Zurigo, Francoforte, Hong Kong, Singapore, Parigi e Sydney, in quasi ogni fuso orario. Ciò significa che quando la giornata di negoziazione negli Stati Uniti finisce, il mercato del forex ricomincia da capo a Tokyo e Hong Kong. In quanto tale, il mercato forex può essere estremamente attivo in qualsiasi momento della giornata, con quotazioni di prezzo che cambiano costantemente.

Una breve storia del Forex

A differenza dei mercati azionari, che possono risalire a secoli fa, il mercato forex come lo intendiamo oggi è un mercato veramente nuovo. Naturalmente, nel suo senso più elementare – quello delle persone che convertono una valuta in un’altra per un vantaggio finanziario – il forex esiste da quando le nazioni hanno iniziato a coniare valute. Ma i mercati forex moderni sono un’invenzione moderna. Dopo l’accordo di  Bretton Woods  nel 1971, è stato consentito a più valute principali di fluttuare liberamente l’una contro l’altra. I valori delle singole valute variano, il che ha dato luogo alla necessità di servizi di cambio e negoziazione.

Le banche commerciali e di  investimento  conducono la maggior parte delle negoziazioni nei mercati forex per conto dei propri clienti, ma esistono anche  opportunità speculative per il trading di una valuta contro un’altra per investitori professionali e individuali.

Mercato spot e mercati a termine e a termine

In realtà ci sono tre modi in cui le istituzioni, le società e gli individui scambiano il forex: il mercato spot, il mercato a termine e il mercato dei futures. Il trading Forex nel mercato spot è sempre stato il mercato più grande perché è l’asset reale “sottostante” su cui si basano i mercati a termine e a termine. In passato, il mercato dei futures era il luogo più popolare per i trader perché era disponibile per i singoli investitori per un periodo di tempo più lungo. Tuttavia, con l’avvento del trading elettronico e di numerosi  broker forex, il mercato spot ha assistito a un’enorme impennata di attività e ora supera il mercato dei futures come mercato di trading preferito per i singoli investitori e speculatori. Quando le persone si riferiscono al mercato forex, di solito si riferiscono al mercato spot. I mercati a termine e a termine tendono ad essere più popolari tra le società che hanno bisogno di coprire i propri rischi di cambio fino a una data specifica nel futuro.

Più specificamente, il mercato spot è il luogo in cui le valute vengono acquistate e vendute in base al prezzo corrente. Quel prezzo, determinato dalla domanda e dall’offerta, è un riflesso di molte cose, inclusi i tassi di interesse attuali, l’andamento economico, il sentimento nei confronti delle situazioni politiche in corso (sia a livello locale che internazionale), nonché la percezione dell’andamento futuro di una valuta rispetto a un’altra. Quando un accordo è finalizzato, questo è noto come “contratto a pronti”. Si tratta di una transazione bilaterale mediante la quale una parte consegna un importo in valuta concordato alla controparte e riceve un importo specificato di un’altra valuta al valore del tasso di cambio concordato. Dopo che una posizione è stata chiusa, il regolamento è in contanti. Sebbene il mercato spot sia comunemente noto come quello che si occupa di transazioni nel presente (piuttosto che nel futuro), queste operazioni richiedono in realtà due giorni per il regolamento.

A differenza del mercato spot, i mercati a termine e a termine non scambiano valute reali. Invece trattano in contratti che rappresentano crediti verso un certo tipo di valuta, un prezzo specifico per quota e una data futura per il regolamento.

Nel mercato a termine, i contratti vengono acquistati e venduti OTC tra due parti, che determinano i termini dell’accordo tra loro.

Nel mercato dei futures, i contratti futures vengono acquistati e venduti sulla base di una dimensione standard e di una data di regolamento sui mercati pubblici delle materie prime, come il Chicago Mercantile Exchange. Negli Stati Uniti, la National Futures Association regola il mercato dei futures. I contratti futures hanno dettagli specifici, incluso il numero di quote negoziate, date di consegna e regolamento e incrementi di prezzo minimi che non possono essere personalizzati. Lo scambio funge da controparte per il trader, fornendo liquidazione e regolamento.

Entrambi i tipi di contratto sono vincolanti e sono generalmente regolati in contanti presso la borsa in questione alla scadenza, sebbene i contratti possano anche essere acquistati e venduti prima della scadenza. I mercati a termine e a termine possono offrire protezione contro il rischio durante il trading di valute. Di solito, le grandi società internazionali utilizzano questi mercati per proteggersi dalle future fluttuazioni dei tassi di cambio, ma anche gli speculatori prendono parte a questi mercati.

Nota che vedrai spesso i termini: FX, forex, mercato dei cambi e mercato valutario. Questi termini sono sinonimi e si riferiscono tutti al mercato forex.

Forex per copertura

Le aziende che operano in paesi stranieri sono a rischio a causa delle fluttuazioni dei valori valutari quando acquistano o vendono beni e servizi al di fuori del loro mercato interno. I mercati dei cambi  forniscono un modo per  coprire il rischio di cambio fissando un tasso al quale la transazione sarà completata.

Per ottenere ciò, un trader può acquistare o vendere valute nei mercati forward  o swap in anticipo, il che blocca un tasso di cambio. Ad esempio, immagina che un’azienda pianifichi di vendere frullatori fabbricati negli Stati Uniti in Europa quando il tasso di cambio tra l’euro e il dollaro (EUR / USD) è pari a € 1 a $ 1 alla parità.

Il frullatore costa $ 100 per la produzione e l’azienda statunitense prevede di venderlo per € 150, il che è competitivo con altri frullatori prodotti in Europa. Se questo piano ha successo, la società guadagnerà $ 50 perché il tasso di cambio EUR / USD è pari. Sfortunatamente, l’USD inizia ad aumentare di valore rispetto all’euro fino a quando il tasso di cambio EUR / USD è 0,80, il che significa che ora costa $ 0,80 per acquistare € 1,00.

Il problema che l’azienda deve affrontare è che, anche se costa ancora $ 100 per fare il frullatore, l’azienda può vendere il prodotto solo al prezzo competitivo di € 150, che una volta convertito in dollari è di soli $ 120 (€ 150 X 0,80 = $ 120). Un dollaro più forte ha prodotto un profitto molto inferiore al previsto.

La società frullatore avrebbe potuto ridurre tale rischio corto circuito l’euro e l’acquisto del USD quando erano in parità. In questo modo, se il valore del dollaro aumentasse, i profitti derivanti dal commercio compenserebbero il profitto ridotto dalla vendita di frullatori. Se il valore dell’USD è diminuito, il tasso di cambio più favorevole aumenterà il profitto dalla vendita dei miscelatori, che compenserà le perdite nel commercio.

Questo tipo di copertura può essere effettuato nel mercato dei futures su valute . Il vantaggio per il trader è che i contratti futures sono standardizzati e autorizzati da un’autorità centrale. Tuttavia, i futures su valute possono essere meno liquidi dei mercati a termine, che sono decentralizzati ed esistono all’interno del sistema interbancario in tutto il mondo.

Forex per la speculazione

Fattori come  i tassi di interesse, i flussi commerciali, il turismo, la forza economica e il  rischio geopolitico influenzano l’offerta e la domanda di valute, il che crea volatilità quotidiana nei mercati forex. Esiste un’opportunità per trarre profitto da cambiamenti che possono aumentare o ridurre il valore di una valuta rispetto a un’altra. Una previsione che una valuta si indebolirà è essenzialmente la stessa che presumere che l’altra valuta nella coppia si rafforzerà perché le valute vengono scambiate come coppie.

Immagina un trader che si aspetta un aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti rispetto all’Australia mentre il tasso di cambio tra le due valute ( AUD / USD) è 0,71 (ci vogliono $ 0,71 USD per acquistare $ 1,00 AUD). Il trader ritiene che tassi di interesse più elevati negli Stati Uniti aumenteranno la domanda di USD, e quindi il tasso di cambio AUD / USD scenderà perché richiederà meno USD e più forti per acquistare un AUD.

Supponiamo che il trader abbia ragione e che i tassi di interesse aumentino, il che fa diminuire il tasso di cambio AUD / USD a 0,50. Ciò significa che sono necessari $ 0,50 USD per acquistare $ 1,00 AUD. Se l’investitore avesse messo allo scoperto l’AUD e fosse andato lungo l’USD, avrebbe tratto profitto dalla variazione di valore.

Valuta come classe di attività

Ci sono due caratteristiche distinte delle valute come asset class :

• Puoi guadagnare il  differenziale di tasso di interesse  tra due valute.
• Puoi trarre profitto dalle variazioni del tasso di cambio.

Un sterline britanniche (GBP) perché il differenziale del tasso di interesse era molto ampio. Questa strategia viene talvolta definita ” carry trade “.

Perché possiamo scambiare valute

Il trading di valuta era molto difficile per i singoli investitori prima di Internet. La maggior parte dei commercianti di valuta erano grandi  multinazionali,  hedge fund  o individui con un patrimonio netto elevato perché il trading sul forex richiedeva molto capitale. Con l’aiuto di Internet, è emerso un mercato al dettaglio rivolto ai singoli trader, che fornisce un facile accesso ai mercati dei cambi, sia attraverso le banche stesse che tramite broker che creano un mercato secondario. La maggior parte dei broker o dei dealer online offre una leva molto alta ai singoli trader che possono controllare una grande operazione con un piccolo saldo del conto.

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Rischi del trading Forex

Il trading di valute può essere rischioso e complesso. Il mercato interbancario ha diversi gradi di regolamentazione e gli strumenti forex non sono standardizzati. In alcune parti del mondo, il trading sul forex è quasi completamente non regolamentato.

Il mercato interbancario è costituito da banche che scambiano tra loro in tutto il mondo. Le banche stesse devono determinare e accettare il  rischio sovrano  e  il rischio di credito e hanno stabilito processi interni per mantenersi il più sicuri possibile. Regolamenti come questo sono imposti dal settore per la protezione di ciascuna banca partecipante.

Poiché il mercato è costituito da ciascuna delle banche partecipanti che forniscono offerte e  offerte  per una determinata valuta, il meccanismo di determinazione del prezzo di mercato si basa sulla domanda e sull’offerta. Poiché ci sono flussi commerciali così ampi all’interno del sistema, è difficile per i trader disonesti influenzare il prezzo di una valuta. Questo sistema aiuta a creare trasparenza nel mercato per gli investitori con accesso alle negoziazioni interbancarie.

La maggior parte dei piccoli commercianti al dettaglio commercia con broker / dealer forex relativamente piccoli e semi-non regolamentati, che possono (e talvolta fanno) riquotare i prezzi e persino scambiare contro i propri clienti. A seconda di dove esiste il rivenditore, potrebbero esserci alcune normative governative e di settore, ma tali misure di sicurezza sono incoerenti in tutto il mondo.

La maggior parte degli investitori al dettaglio  dovrebbe dedicare del tempo a indagare su un commerciante di forex per scoprire se è regolamentato negli Stati Uniti o nel Regno Unito (i commercianti negli Stati Uniti e nel Regno Unito hanno una supervisione maggiore) o in un paese con regole e supervisione permissive. È anche una buona idea scoprire che tipo di protezioni dell’account sono disponibili in caso di crisi di mercato o se un rivenditore diventa insolvente.

Pro e sfide del trading Forex

Pro : i mercati forex sono i più grandi in termini di volume di scambi giornalieri nel mondo e quindi offrono la maggiore liquidità. Ciò rende facile entrare e uscire da una  posizione  in una qualsiasi delle principali valute in una frazione di secondo per un piccolo spread nella maggior parte delle condizioni di mercato.

Sfida : le banche, i broker e gli intermediari nei mercati forex consentono un’elevata  leva finanziaria, il che significa che i trader possono controllare posizioni di grandi dimensioni con relativamente pochi soldi propri. La leva nel range di 100: 1 è un rapporto alto ma non raro nel forex. Un trader deve comprendere l’uso della leva e i rischi che la leva introduce in un conto. L’effetto leva eccessivo ha portato molti dealer a diventare inaspettatamente insolventi.

Pro : il mercato forex viene negoziato 24 ore al giorno, cinque giorni alla settimana, iniziando ogni giorno in Australia e terminando a New York. I centri principali sono Sydney, Hong Kong, Singapore, Tokyo, Francoforte, Parigi, Londra e New York.

Sfida : il trading di valute in modo produttivo richiede una comprensione dei fondamentali e degli indicatori economici. Un trader di valuta deve avere una visione d’insieme delle economie dei vari paesi e della loro interconnessione per cogliere i fondamentali che guidano i valori delle valute.

La linea di fondo

day trading o lo swing trading in piccole quantità è più facile nel mercato forex rispetto ad altri mercati. Per coloro che hanno orizzonti a lungo termine e fondi più grandi, il trading basato sui fondamentali a lungo termine o un carry trade può essere redditizio. Un focus sulla comprensione dei fondamentali macroeconomici che guidano i valori delle valute e l’esperienza con l’analisi tecnica possono aiutare i nuovi commercianti di forex a diventare più redditizi.