Perché LIFO è vietato dagli IFRS
L’ ultimo metodo di valutazione dell’inventario (LIFO) è vietato dagli International Financial Reporting Standards (IFRS), sebbene sia consentito negli Stati Uniti, che utilizzano principi contabili generalmente accettati (GAAP).
L’IFRS vieta il LIFO a causa di potenziali distorsioni che potrebbe avere sulla redditività e sul bilancio di una società. Ad esempio, LIFO può sottostimare i guadagni di un’azienda allo scopo di mantenere basso il reddito imponibile. Può anche comportare valutazioni di inventario obsolete e obsolete. Infine, in una liquidazione LIFO, i gestori senza scrupoli possono essere tentati di gonfiare artificialmente i guadagni svendendo le scorte con bassi costi di trasporto. Spieghiamo ulteriormente di seguito.
Utile netto sottostimato
LIFO si basa sul principio che l’ultimo inventario acquistato sarà il primo ad essere venduto. Esaminiamo come LIFO vs. first in, first out (FIFO) che rappresentano gli impatti di una società ipotetica, Studio A.
Supponiamo ora che l’impresa A venda 3.500 unità nell’anno 5 a $ 2,00 per unità. Questo dà all’azienda $ 7.000 di entrate. In FIFO, il costo totale delle merci vendute (COGS) sarebbe calcolato come segue:
L’ utile lordo totale sarebbe di $ 3.025, o $ 7.000 di entrate – $ 3.975 di costo delle merci vendute. Il valore dell’inventario rimanente è $ 1.925. Sono 500 unità dall’anno 4 ($ 625), più 1.000 unità dall’anno 5 ($ 1.300).
In LIFO, tuttavia, il costo totale delle merci sarebbe calcolato in questo modo:
L’utile lordo totale sarebbe $ 2.675, o $ 7.000 di entrate – $ 4.325 di costo delle merci vendute. Il valore dell’inventario rimanente sarebbe $ 1.575. Si tratta di 1.000 unità dell’anno 1 ($ 1.000), più 500 unità dell’anno 2 ($ 575).
Come puoi vedere, l’impresa A sembra più redditizia con FIFO, anche se l’azienda ha venduto lo stesso numero di unità. Può sembrare controproducente per il management apparentemente sottostimare i profitti, ma il vantaggio di LIFO deriva dai vantaggi fiscali. Poiché i costi di vendita più elevati hanno l’effetto di ridurre i profitti lordi, le aziende che utilizzano LIFO sono in grado di ridurre la loro fattura fiscale. Ma questa diminuzione della responsabilità fiscale ha un prezzo: un valore di inventario fortemente obsoleto.
Stato patrimoniale obsoleto
L’altra cosa che accade con LIFO è che il valore dell’inventario riflesso nel bilancio diventa obsoleto. Ad esempio, immagina che l’impresa A acquisti 1.500 unità di inventario nell’anno 6 al costo di $ 1,40.
In FIFO, l’inventario della società sarebbe valutato come segue:
Ma sotto LIFO, la situazione dell’inventario è simile a questa:
Supponiamo ora che l’impresa A venda 1.500 unità nell’anno 6. In FIFO, l’impresa A non tocca nessuna delle scorte che ha aggiunto nell’anno 6. Ha ancora unità rimanenti dagli anni 4 e 5. Pertanto, il suo COGS sarebbe $ 1.925 ( o $ 625 + $ 1.300). Il valore del suo inventario rimanente è di $ 2.100, ovvero tutte le unità aggiunte nell’anno 6.
Tuttavia, in LIFO, l’impresa A attinge direttamente dall’inventario dell’anno 6. È COGS è $ 2,100. Il valore delle scorte rimanenti è di $ 1.575, ovvero le vecchie scorte degli anni 1 e 2.
Il bilancio di LIFO rappresenta chiaramente un inventario obsoleto di quattro anni. Inoltre, se l’impresa A acquista e vende la stessa quantità di inventario ogni anno, lasciando intatto il valore residuo dell’anno 1 e dell’anno 2, il suo bilancio continuerebbe a deteriorarsi in termini di affidabilità.
Esempio LIFO: ExxonMobil
Questo scenario si verifica nel bilancio 2010 di ExxonMobil (XOM ), che ha riportato $ 13 miliardi di inventario sulla base di un’ipotesi LIFO. Nelle note alle sue dichiarazioni, Exxon ha rivelato che il costo effettivo per sostituire il suo inventario ha superato il suo valore LIFO di $ 21,3 miliardi. Come puoi immaginare, una sottostima del valore di un asset di $ 21,3 miliardi può sollevare seri dubbi sulla validità di LIFO.
Liquidazioni LIFO
Valutazioni di inventario obsolete possono distorcere seriamente il vero quadro finanziario di un’azienda quando le attività vengono finalmente vendute. Ciò porta alla luce un altro punto controverso nei confronti di LIFO: le liquidazioni LIFO. Torniamo al nostro precedente esempio di impresa A. Nell’anno 6, riesce a vendere tutte le 3.000 unità di inventario a $ 2 ciascuna, per $ 6.000 di entrate.
Sotto FIFO, il suo COGS sarebbe simile a questo:
Pertanto, il suo profitto lordo derivante dalla vendita del suo inventario sarebbe di $ 1.975, o $ 6.000 di entrate – $ 4.025 in COGS.
Sotto LIFO, il COGS dell’impresa A sarebbe calcolato in questo modo:
Pertanto, il suo profitto lordo sarebbe notevolmente più alto a $ 2.325, o $ 6.000 di entrate – $ 3.675 in COGS.
Quando si verifica una liquidazione LIFO, l’impresa A sembra molto più redditizia di quanto sarebbe con FIFO. Questo perché i vecchi costi di inventario vengono abbinati alle entrate attuali. Tuttavia, è una situazione una tantum e insostenibile perché il profitto apparentemente alto non può essere ripetuto.
In tempi difficili, la direzione potrebbe essere tentata di liquidare i vecchi strati LIFO per ridurre temporaneamente la redditività. In qualità di investitore, puoi stabilire se si è verificata una liquidazione LIFO esaminando le note a piè di pagina del bilancio di una società. Un segno rivelatore è una diminuzione delle riserve LIFO della società (cioè la differenza di inventario tra LIFO e l’importo se è stato utilizzato FIFO).
Linea di fondo
Mentre alcuni potrebbero sostenere che LIFO riflette meglio i costi effettivi esistenti per l’acquisto dell’inventario, è evidente che LIFO ha diversi difetti. LIFO sottostima i profitti allo scopo di ridurre al minimo il reddito imponibile, si traduce in numeri di inventario obsoleti e obsoleti e può creare opportunità per la gestione di manipolare i guadagni attraverso una liquidazione LIFO. A causa di queste preoccupazioni, LIFO è vietato dagli IFRS.